Абу-Даби спас Дубай от дефолта

Dubai World получила финансовую помощь, которая поступила в последний момент. В понедельник, 14 декабря, истек срок выплат компании Dubai World по исламским облигациям (сукук) на сумму $4,1 млрд. Таким образом, Dubai World смогла расплатиться с кредиторами только благодаря помощи Абу-Даби, самого богатого эмирата.

Большая часть экстренной помощи будет направлена на выплаты по исламским облигациям строительной компании Nakheel PJSC, входящей в конгломерат Dubai World, на сумму $3,52 млрд. Отказ Nakheel платить по исламским бондам спровоцировал бы два дефолта: по векселям на сумму 3,6 млрд. дирхамов ($980 млн.) со сроком погашения в мае и по исламским облигациям на сумму $750 млн. со сроком погашения в январе 2011 г. Правительство эмирата Дубай сообщило, что остальная часть помощи Абу-Даби будет израсходована на “выплату долгов перед кредиторами и частными заемщиками, а также на выплату процентов и заработную плату сотрудникам конгломерата до 30 апреля 2010 г.”.

Центральный банк ОАЭ в ближайшее время планирует оказать финансовую поддержку местным банкам. Ожидается, что ЦБ может предоставить банкам ликвидность пропорционально их возможным убыткам, связанным с деятельностью Dubai World.

Кроме того, правительство Дубая планирует в ближайшее время обнародовать новый закон относительно санации убыточных компаний, который может быть применен в случае, если Dubai World не сможет реструктурировать оставшиеся долговые обязательства, где процедура банкротства будет прописана в соответствии с международными стандартами.

Конгломерат Dubai World в конце ноября заявил о неспособности произвести очередные выплаты по долговым обязательствам перед кредиторами и просил их продлить срок погашения кредитов как минимум до 30 мая 2010 г. Долговые обязательства Dubai World составляют $59 млрд., то есть значительную долю государственного долга эмирата Дубай в $87,3 млрд. По оценкам экспертов рейтингового агентства Standard & Poor’s, холдинг Dubai World в последующие три года должен выплатить приблизительно $50 млрд., что составляет почти 70% ВВП всего эмирата Дубай.

Трудности с обслуживанием долга Dubai World возникли в связи с проблемами дочерней компании Nakheel PJSC, известной благодаря возведению искусственных островов у побережья Дубая. В настоящее время совокупный объем долгов Nakheel оценивается приблизительно в $20 млрд. Только за первое полугодие текущего года убытки Nakheel составили около $3,65 млрд. Для сравнения: за первое полугодие 2008 г. компании удалось получить прибыль в размере $700 млн. Основные причины убытков Nakheel — падение выручки и снижение стоимости земли и недвижимости. Nakheel уже получила помощь из специального фонда поддержки государственных компаний Дубая в размере $2,45 млрд.

Пытаясь избежать дефолта, Dubai World объявила, что начала “конструктивные” переговоры с банками по поводу реструктуризации $26 млрд. долга, в том числе обязательств подразделений Nakheel World и Limitless World. И на прошлой неделе британские кредиторы — банки HSBC, Standard Chartered, Lloyds и Royal Bank of Scotland — согласились на возможность реструктуризации долгов Dubai World.

Фондовый рынок Дубая незамедлительно отреагировал на новости о получении Dubai World финансовой помощи от эмирата Абу-Даби. Так, дубайская биржа в первые минуты торгов продемонстрировала рост на целых 10,10%. “Это стало облегчением для рынка — подкрепило уверенность в том, что правительство обеспечит корпоративную задолженность Дубая”,— прокомментировал ситуацию на мировых фондовых площадках Джэйсон Уаттс из National Australia Bank.

Эксперты не исключают, что позиции Абу-Даби в ОАЭ усилятся, хотя экстренный кредит Дубая был выделен без специальных условий. “Есть два партнера, которые хотят действовать как партнеры, чтобы помочь друг другу и всем Объединенным Арабским Эмиратам в целом”,— говорят источники в правительстве Дубая. Ожидается, что и после получения экстренного кредита из Абу-Даби эмират Дубай будет вынужден продать ряд государственных активов.

Дмитрий БОНДАРЕНКО