Standard & Poor's повысило рейтинг Казахстана

Международное рейтинговое агентство Standard & Poor's (S&P) повысило долгосрочные суверенные кредитные рейтинги Республики Казахстан по обязательствам в иностранной и в национальной валюте — с “ВВВ-” и “ВВВ” до “BBB” и “BBB+” соответственно. Об этом сообщается в пресс-релизе агентства, передает “Интерфакс-Украина”.

Краткосрочный суверенный кредитный рейтинг по обязательствам в иностранной валюте “А-3” и рейтинг по национальной шкале “kzAAA” подтверждены на прежних уровнях.

В то же время повышен краткосрочный суверенный кредитный рейтинг по обязательствам в национальной валюте — с “А-3” до “А-2”.

Оценка риска перевода и конвертации валюты для казахстанских несуверенных заемщиков повышена до “ВВВ+”. Вслед за этим S&P повысило долгосрочные кредитные рейтинги по обязательствам в иностранной и национальной валюте Банка развития Казахстана (БРК) — с “ВВВ-” и “ВВВ” до “ВВВ” и “ВВВ+” соответственно.

Прогноз рейтингов Казахстана и БРК по-прежнему “стабильный”.

“Позитивное влияние на рейтинги Республики Казахстан, с нашей точки зрения, оказывает устойчивость баланса бюджета после ряда банкротств казахстанских банков и резкого ухудшения условий торговли в 2008 и 2009 гг.”, — заявил кредитный аналитик S&P Фрэнк Гилл.

Как отмечается в сообщении S&P, правительство остается нетто-кредитором с чистыми активами в 19% ВВП. Вероятность того, что к 2020 году нефтедобыча удвоится и что чистый структурно устойчивый приток прямых иностранных инвестиций в среднем составит 8% ВВП в год, подкрепляет точку зрения экспертов агентства относительно того, что в среднем рост ВВП превысит 7% в 2011-2013 гг.

“Столь мощное восстановление экономики, с нашей точки зрения, вероятно, приведет к циклическому улучшению фискальной позиции расширенного правительства к 2013 году до сбалансированного уровня”, — подчеркивается в заявлении аналитиков S&P.

В течение 2010 года улучшение внешнеэкономической позиции привело к росту денежных и бюджетных резервов на 4,2 млрд долларов и 5,9 млрд долларов соответственно, что способствовало росту внешних ликвидных активов страны до уровня почти 8% ВВП. За исключением внутрикорпоративных долговых обязательств внешний долг (брутто) страны (как частного, так и общественного секторов), согласно ожиданиям экспертов S&P, должен сократиться до уровня ниже 40% ВВП к 2011 году, что эквивалентно 71% поступлений по счету текущих операций. S&P считает этот уровень еще более устойчивым в свете значительных перспектив экспортного сектора страны.

Как ожидается, к концу года счет текущих операций Казахстана будет профицитным (3,5% ВВП). В то же время S&P считает, что в среднесрочной перспективе счет текущих операций вновь станет дефицитным, что обусловлено увеличением импорта для осуществления инвестиций в связи с предполагаемым удвоением нефтедобычи на Кашаганском месторождении к концу следующего десятилетия.

Списания внешнего долга казахстанских банков в размере почти 6% ВВП кредиторами будут отражаться как приток по счету капитала в течение 2010 года. Частично из-за этих потерь S&P ожидает, что доступность внешнего финансирования для финансового сектора останется на умеренном уровне в ближайшие несколько лет. В среднесрочной перспективе финансирование операций по финансовому счету будет обеспечено притоком прямых иностранных инвестиций и двусторонними правительственными кредитами. Эксперты агентства ожидают, что Китай продолжит осуществление крупных инвестиций в казахстанские энергоресурсы.

Как отмечают аналитики S&P, в экономике Казахстана по-прежнему доминирует сырьевой сектор; это происходит не только из-за относительно небольшого размера экономики, но и вследствие значительной базы сырьевых ресурсов. В то время как финансы государственного сектора всегда будут подвержены корректировкам, связанным с условиями торговли, ожидаемый рост объемов добычи сырьевых ресурсов отличает Казахстан от многих других “нефтяных” экономик.

В S&P считают, что Казахстан также продемонстрировал способность сохранить значительную часть дополнительного притока средств от нефтедобычи, только выборочно оказывая поддержку частному сектору для погашения долговых обязательств.

“Мы ожидаем, что правительство Республики Казахстан будет продолжать решать проблемы, связанные с экономикой и финансовым сектором, без ухудшения фискальной и внешней позиции, — пояснил Ф.Гилл. — Мы также ожидаем, что по-прежнему высокие цены на сырье и растущие объемы экспорта будут поддерживать инфраструктурные проекты правительства, а также проекты развития и позволят сбалансировать бюджет к 2013 году”.

Длительный период пониженных цен на нефть будет тем не менее проверкой для правительства и может оказать дополнительное давление на рейтинги, в частности, если он углубит проблемы в банковском секторе и секторе недвижимости, говорится в пресс-релизе.

Рост условных обязательств центрального правительства, относящийся к принадлежащим государству компаниям, также может оказать давление на рейтинг, если растущий долг не будет эффективно инвестироваться.

С другой стороны, рейтинги могут быть повышены, если экономический рост будет большим, чем мы ожидаем, благодаря реформам, которые будут стимулировать развитие частного сектора.