Американцы не разорят Россию

...на судьбу вложенных в их ценные бумаги российских золотовалютных резервов.

Резкий обвал курса акций крупнейших американских ипотечных компаний Fannie Mae и Freddie Mac не грозит российскому национальному богатству. В этом уверено Министерство финансов России.

Обязательства этих двух крупнейших компаний, в свое время созданных по решению конгресса США, составляют около 5 трлн долл или почти половину всего американского рынка долговых обязательств. Как уже писала, акции Freddie Mac упали с начала года к 10 июля более чем на 75%, Fannie Mae — на 64%. А в ходе торгов в пятницу, 11 июля акции Fannie Mae подешевели сразу на 45% — до 8,53 долл , Freddie Mac — на 27%, до 4,74 долл , достигнув 17-летнего минимума.

Пятничная паника была вызвана публикацией в газете The New York Times о том, что компании, вероятно, будут взяты под государственное управление. В течение торгов стоимость их акций падала даже вдвое, но под конец сессии положение чуть-чуть выправилось. Представители Fannie Mae и Freddie Mac заявили вечером 11 июля, что располагают достаточной базой ресурсов, “адекватной капитализацией” и не находятся в кризисной ситуации, обвинив в обвале своего рынка “спекуляции СМИ”. А глава американского минфина Генри Полсон заявил, что передача компаний в государственное управление может и не понадобиться. Так или иначе,

положение этих ипотечных компаний остаётся шатким. И дело не только в панике инвесторов. С середины 2007 года по март 2008-го их убытки уже превысили 12 млрд долл.  

Беспокойство России относительно американских ипотечных компаний вызвано тем, что

бумаги Fannie Mae и Freddie Mac до сих пор считались очень надёжными и использовались для вложений наших золотовалютных резервов. В них конвертировано около 20% этих резервов.

Кроме того, предполагалось использовать бумаги Fannie Mae и Freddie Mac и для инвестиций средств бывшего стабфонда.

Но в своём пресс-релизе российский Минфин заявил, что опасаться нечего. Средства Резервного фонда и Фонда национального благосостояния в этих бумагах не размещаются, а деньги золотовалютных резервов Банк России держит “в ограниченном размере” не в акциях, а в облигациях ипотечных агентств США.

Впрочем, в случае банкротства компаний их долговые бумаги тоже потеряют свою ценность. Но в российском Минфине вовсе не рассматривают такую возможность.

“В отличие от цен акций Fannie Mae и Freddie Mac, котировки их долговых обязательств остаются стабильными. Это объясняется тем, что правительство США публично заявило о готовности оказать указанным компаниям финансовую поддержку, — разъяснил ситуацию Минфин РФ. — Таким образом, по своему кредитному качеству долговые обязательства Fannie Mae и Freddie Mac фактически не уступают суверенным долговым обязательствам США и по-прежнему имеют наивысший кредитный рейтинг, соответствующий требованиям, необходимым для размещения золотовалютных резервов”.

Это означает, что долги по обязательствам в любом случае будут выплачены, поясняет экономист инвестбанка “Траст” Евгений Надоршин. Если бы кто-то на рынке ожидал их банкротства и дефолта, то это отразилось бы на котировках их облигаций, а этого не было, котировки колебались в обычном режиме. А на падении акций они даже чуть выросли.

Даже само предположение о том, что власти США допустят банкротство таких компаний, из области фантастики,

уверен экономист. “Эти компании создавались для формирования ипотечного рынка, они его развили и держат на своих плечах, это, можно сказать, гордость Америки”, — напоминает он. Их банкротство означало бы разрушение всего рынка.

Павел СМОРЩЬКОВ