Стельмах сближает курсы

Между тем остатки на корреспондентских счетах банков в НБУ продолжают снижаться, что грозит системе острым дефицитом ликвидности. Уже сегодня ставки по кредитам овернайт могут подскочить до 100% годовых.

Глава центробанка Владимир Стельмах выполняет обещание, данное в конце прошлой недели президенту Виктору Ющенко,— а именно, укрепляет курс гривни. Если в пятницу НБУ предлагал банкам неограниченное количество валюты по курсу 5,95 грн. за 1 долл и был готов покупать зеленый по 5,89 грн. за 1 долл , то в понедельник НБУ изъявил желание без ограничений продавать валюту уже по 5,85 грн. за 1 долл и покупать — по 5,8 грн. за 1 долл . Такой курс дилеры Нацбанка заявили после окончания консультаций господина Стельмаха с президентом, на которых нацбанковец получил указание сблизить наличный, межбанковский и курс интервенций (официальный курс на сегодня НБУ заявил на уровне 5,??? грн. за 1 долл ).

На сближение курсов у регулятора есть неделя — до 10 ноября. Поэтому медленными шажками вниз регулятор пытается нащупать средневзвешенный курс американского доллара, который станет порогом безубыточности валютных спекуляций банков и их клиентов. Эта отметка будет характеризоваться лавинообразным ростом предложения о продаже валюты обратно в золотовалютные резервы центробанка. “Я ожидаю, что, нащупав эту точку, регулятор немного подернет курс вверх, так как ему невыгодно накачивать банковскую систему гривней”, — говорит председатель правления одного из крупных банков.

Такие действия позволят НБУ одновременно добиться снижения инфляции и укрепления курса доллара, однако посадят банки и экономику на голодный паек. Конец минувшего месяца был ознаменован самым низким уровнем остатков на корсчетах банков с начала года — около 12 млрд. грн. В понедельник у банков уже было около 15 млрд. грн., однако и этих ресурсов явно недостаточно для того, чтобы обеспечивать платежи по обязательствам и вести кредитование (как минимум 11 млрд. грн. из указанной суммы — обязательные резервы).

По данным опрошенных банкиров, вчера ставки по ночным кредитам для некоторых украинских банков побили февральские ценовые рекорды, подскочив сразу до 75% годовых в гривне. Иностранные банки торговали вчера гривной под 16-25% годовых. С помощью высоких ставок на денежном рынке Нацбанк пытается заставить своих подопечных и их клиентов продавать валюту.

В ближайшие дни, если банки не начнут активно продавать валюту и требовать этого от своих клиентов-экспортеров (которые иногда являются и акционерами банков), ситуация еще больше усугубится — уже сегодня ставки по кредитам овернайт могут перевалить за 100% годовых. Но даже если предприятия и будут снижать остатки на своих счетах ностро (а это более 4 млрд долл .), надолго подпитать ликвидность банковской системы только таким способом не удастся. Участники рынка утверждают, что экспортеры и так продают всю ненужную им валюту. “По своим клиентам мы видим именно такую ситуацию”, — говорит зампредправления Укрсоцбанка Сергей Маноха.

Кроме того, по сведениям казначеев крупных банков, спрос на валюту среди населения в два-три раза превышает ее предложение, так что продаваемые на межбанке безналичные доллары не уйдут в резервы Нацбанка, а будут конвертированы в наличные.

Таким образом, складывается впечатление, что после месячника спекуляций на межбанковском валютном рынке Нацбанк открыл месячник высоких заработков на межбанковском рынке кредитных ресурсов. Выглядит, как будто НБУ компенсирует потери тем банкам, которые потеряли на длинной валютной позиции во время весенней ревальвации гривни и не смогли поиграть на осенних колебаниях курса доллара.

Советник министра экономики Сергей Яременко считает, что НБУ сейчас действует как статист, следующий за финансовым рынком. “Стельмах растерян после критики, обрушившейся на него со всех сторон, поэтому ожидать от него конструктивных действий нельзя. Он просто опасается принимать жесткие регулятивные меры”, — уверен Сергей Яременко. Он утверждает, что текущая ревальвация — это насильственная мера, которая противоречит общему состоянию экономики. Эксперт считает, что НБУ сам себя загнал в угол: без рефинансирования банковская система оказывается под угрозой массовых банкротств, а с рефинансированием под угрозой оказывается курс гривни.

Участники рынка считают, что Нацбанк выберет стабильность банковской системы, а значит, девальвация гривни может возобновиться. Банкиры отмечают, что многие украинские предприятия, наблюдая за валютными интервенциями Нацбанка, активизировали привлечение гривневых кредитов сроком на три-четыре месяца. И это несмотря на то, что ставки по таким займам зашкаливают — 30-40% годовых. Опрошенные “i” эксперты утверждают, что гривневые займы предприятия активно используют для выплат по валютным кредитам. Использовать такую стратегию коммерсантов заставляют котировки на беспоставочные форвардные контракты на курс гривни через месяц — вчера они составили 6,7 грн./1 долл .

Александр ДУБИНСКИЙ