“Мечел” консолидирует угольные активы

Сегодня пройдет аукцион по продаже якутских угольных активов, за которые борются “Мечел”, АЛРОСа и Arcelor Mittal. В “Мечеле” уверены, что основная схватка будет с Arcelor Mittal. В случае победы российская меткомпания могла бы объединить купленные активы со своим “Южным Кузбассом”, а затем продать 49% в новой структуре стоимостью около 5 млрд. долларов новому инвестору. По оценкам экспертов, в результате металлурги окупят затраты на приобретение якутских активов, цена на которые в ходе торгов может достигнуть 4 млрд. долларов. 

Вчера АЛРОСА впервые официально подтвердила свое участие в аукционе по госдолям в ОАО “Якутуголь” и ОАО “Эльгауголь”. “Наши интересы представляет ООО 'Якутская угольная компания'”, — процитировал представителя АЛРОСА “Интерфакс”. Кроме алмазодобывающей компании в аукционе участвуют “Мечел” и ООО “Колорпрофиль”, представляющее интересы лидера мировой черной металлургии Arcelor Mittal.

До сих пор основной интригой предстоящего аукциона была именно Якутская угольная компания. В среду Bloomberg сообщил, что “Arcelor Mittal идет на аукцион по крупнейшему в мире нетронутому месторождению коксующегося угля вместе с АЛРОСА”. Представитель правительства Якутии Никита Прокопьев сказал Bloomberg, что их общие интересы представляет именно Якутская угольная компания. Ряд источников, близких к сделке, подтвердили, что Arcelor Mittal участвует в торгах и самостоятельно через “Колорпрофиль”, и вместе с АЛРОСА. В этом же уверен и “Мечел”.

ОАО “ХК 'Якутуголь'” добывает 8,5 млн тонн угля в год. ОАО “Мечел” принадлежит 25% плюс одна акция “Якутугля”, правительству Якутии — 75% минус одна акция (эти бумаги и продаются). ОАО “Эльгауголь” владеет лицензией на разработку Эльгинского угольного месторождения с общими запасами 2,2 млрд. тонн. ОАО “Российские железные дороги” принадлежит 29,5% акций, властям Якутии — 39,36% (эти пакеты продаются), ЗАО “Восточная строительная контрактная корпорация” — 28,79%, “Якутуглю” — 2,35%.

Партнерство Arcelor Mittal и АЛРОСа могло бы представлять серьезную угрозу для “Мечела”. “У Arcelor Mittal около 5 млрд. долларов денежных ресурсов, и если бы компания выбирала себе партнера среди российских представителей, она бы выбрала АЛРОСА, так как за ней стоят местные власти”,-- считает аналитик ИК “Велес капитал” Станислав Фоменко. Начальная цена лота установлена в размере 47,4 млрд. руб. (1,84 млрд. долларов), шаг торгов — 100 млн руб. По словам главы “Эльгаугля” Мухамеда Циканова, в освоение месторождения необходимо вложить более 3 млрд. долларов, проект окупится более чем через десять лет.

Но у “Мечела” есть свой козырь. Вчера исполнительный директор компании Алексей Иванушкин рассказал, что “Мечел” в случае победы рассматривает вариант создания на базе якутских угольных активов и своего “Южного Кузбасса” новой публичной компании. “Это была бы компания мирового масштаба с объемом добычи 60 млн. тонн угля в год”, — говорит господин Иванушкин. В дальнейшем “Мечел” мог бы продать до 49% новой структуры портфельным инвесторам, в том числе японским компаниям. Как подсчитал аналитик одного западного банка, объединенная компания может стоить 5 млрд. долларов. То есть продажа ее акций окупила бы затраты “Мечела” на приобретение якутских активов — полностью или частично.

Аналитики уверены, что торги будут жесткими. “На аукционе противостоять друг другу будут две силы — 'Мечел' и ArcelorMittal. С учетом крайней заинтересованности обеих сторон вполне возможен рост цены вдвое — до 3,5-4 млрд. долларов”,-- считает аналитик ИГ “Капиталъ” Михаил Пак. По его мнению, с учетом планов “Мечела” по консолидации угольных активов компания будет “торговаться до упора”. Однако Станислав Фоменко из “Велес капитал” сомневается в двукратном увеличении стоимости активов, предполагая, что рост не превысит 30%.

Мария ЧЕРКАСОВА, Дмитрий СМИРНОВ; Виктория ЛИГАЙ, Якутск