ДАЙДЖЕСТ

Сергей Тарута и Виталий Гайдук сватают “дочку” в Варшаву

[10:18 28 ноября 2007 года ] [ Коммерсант-Украина, №212, 28 ноября 2007 ]

Дочерняя компания “Индустриального союза Донбасса” (ИСД) предпринимателей Сергея Таруты и Виталия Гайдука ISD Polska в 2008 году планирует разместить свои акции на Варшавской фондовой бирже.

В результате IPO компания намерена выручить от 280 долл до 400 млн долл . Эксперты считают планы ИСД логичными, однако напоминают о проводимых сейчас властями Польши проверках законности приватизации польских активов компании, что может негативно сказаться на размещении.

ISD Polska контролирует сталелитейный завод Huta Czestochowa, а также имеет эксклюзивные права на концентрацию 85-86% государственных акций гданьской судостроительной верфи Stocznia Gdansk. ИСД — интегрированная холдинговая компания, которая владеет либо управляет пакетами акций предприятий горно-металлургического комплекса. В 2006 году выручка ИСД составила 3,75 млрд долл , EBITDA — 0,7 млрд долл .

Во вторник польское издание Parkiet сообщило, что в 2008 году ISD Polska намерена разместить свои акции на Варшавской фондовой бирже. В результате IPO компания планирует получить от 0,7 млрд до 1 млрд злотых (280-400 млн долл ). Информацию Parkiet вчера неофициально подтвердили в ИСД, однако от более подробных комментариев отказались.

Аналитик ИК Dragon Capital Иван Харчук считает намерения компании логичными. “ИСД активно пользуется банковскими кредитами (сейчас размер кредитного портфеля холдинга превышает 1 млрд долл ). И это один из способов получить дешевое финансирование, — объяснил эксперт. — Кроме того, выводить 'дочку' гораздо легче и быстрее, чем всю корпорацию”. По словам господина Харчука, сейчас украинские меткомбинаты ИСД производят полуфабрикаты, которые поставляются на сталелитейные заводы, расположенные, в частности, в Польше. Там производится уже готовая продукция, которая продается на рынках стран Евросоюза. “Таким образом, Польша для ИСД является одним из центров получения прибыли”, — резюмировал эксперт.

По мнению директора по корпоративным финансам ИК “Арта инвестиционные партнеры” Сергея Трифонова, польский фондовый рынок довольно привлекателен. На протяжении трех лет — с 2004 по 2006 годы — капитализация Варшавской фондовой биржи утроилась, составив к концу периода около 113 млрд евро. Между тем капитализация ПФТС в 2006 году составляла 34 млрд евро. “Для этого рынка типична высокая ликвидность: по результатам 2006 года при населении Польши 38 млн человек, 12 млн поляков были участниками фондовой биржи, — отмечает он. — Учитывая, что в прошлом году на Варшавской фондовой бирже средний объем размещения составлял 20 млн долл , IPO ISD Polska будет заметным”.

Впрочем, эксперты не исключают, что холдингу придется перенести размещение своей польской “дочки”. “Если ИСД попытается провести размещение акций компании, не урегулировав с польским правительством вопрос законности приватизации гданьской судоверфи, это может негативно повлиять на проведение IPO,— предупреждает аналитик ИК Concorde Capital Инна Перепелица. — Инвесторы, зная о существующих проблемах, попытаются получить какой-то дисконт от ИСД за риски. В этом случае компания будет вынуждена перенести размещение”. Напомним, недавняя смена правительства в Польше поставила под угрозу намерение ИСД оформить контроль над Stocznia Gdansk. Сейчас Центральное антикоррупционное бюро Польши проверяет законность продажи верфи.

Александр ЧЕРНОВАЛОВ