«Центрэнерго» сливают с шахтами

Энергогенерирующую компанию «Центрэнерго», а также государственные шахты «Ровенькиантрацит» и «Свердловантрацит» могут объединить в единое вертикально интегрированное предприятие. Такую возможность, согласно поручению премьер-министра Юлии Тимошенко, изучают Минтопэнерго, Минуглепром и Минэкономики. Предполагается, что уже через две недели этот вопрос будет вынесен на заседание правительства.

Необходимость объединения на вчерашнем совещании в Кабмине обосновал генеральный директор «Свердловантрацита» Александр Плювако. «Вертикальная интеграция повышает эффективность производства за счет снижения издержек и уменьшения косвенного налогообложения промежуточных продуктов производства», — отметил он. В пресс-службе Минуглепрома добавили, что проекты объединенной компании будут иметь большую привлекательность для иностранных инвесторов.

Гендиректор «Центрэнерго» Сергей Попов сообщил, что его компания еще не изучала возможности объединения с шахтами. «Очевидно, здесь есть масса «за» и «против». Пока мне неизвестно, на каких условиях планируется создать такое предприятие. Если мы и дальше продолжим тянуть на себе проблемы угольной отрасли, то для «Центрэнерго» оно будет неэффективно», — отметил Попов.

С прицелом на IPO

По словам источника в Кабмине, одним из инициаторов создания новой структуры выступает глава парламентского комитета по вопросам промышленной и регуляторной политики и предпринимательства Наталья Королевская (ее называют неофициальным куратором угольной отрасли от БЮТ). «По предварительным подсчетам, «Ровенькиантрацит» и «Свердловантрацит» могли бы полностью обеспечить потребность «Центрэнерго» в угле. В свою очередь, шахты получат гарантии сбыта своей продукции», — отметила народный депутат.

Наталья Королевская утверждает, что объединение «Центрэнерго», «Ровенькиантрацит» и «Свердловантрацит» будет иметь государственную форму собственности. Однако в генерирующей компании государству принадлежит доля в 78,29%, остальные 21,71% акций приватизированы. «Свои варианты относительно того, как «Центрэнерго» будет участвовать в интеграции, должен представить Фонд госимущества», — говорит Королевская. В будущем глава комитета допускает корпоратизацию получившегося объединения. «Конечной целью данной компании должен быть посткризисный выход на IPO, тогда мы могли бы модернизировать как генерацию, так и оборудование шахт», — утверждает Королевская.

В ущерб генерациям

Первый замглавы парламентского комитета по ТЭК Сергей Титенко считает, что создание объединения на базе «Центрэнерго» будет в ущерб остальным государственным генерациям. «Сегодня угольный рынок покупает дешевый уголь «Ровенькиантрацит» и «Свердловантрацит», а затем смешивает его с дорогой продукцией прочих государственных шахт. Получается некая усредненная цена, по которой уголь покупают генерирующие компании. Если продукция «Ровенькиантрацит» и «Свердловантрацит» будет идти на «Центрэнерго», тогда другим энергокомпаниям останется только уголь по высокой цене», — отметил нардеп.

Некоторые участники рынка допускают, что новая вертикально интегрированная компания создается с целью контроля значительных финансовых потоков, которые будут проходить через нее. Кроме того, собеседники отмечают высокую привлекательность «Ровенькиантрацита» и «Свердловантрацита» для частного бизнеса. «Сейчас эти шахты запрещено приватизировать. Возможно, инициатива по их включению в новую структуру может быть связана с желанием отдельных сил обойти данный запрет», — считает чиновник Минтоп-энерго.

Акции подорожали

В то же время новость о возможном создании вертикально интегрированной компании положительно сказалась на стоимости акций «Центрэнерго». В течение вчерашней торговой сессии бумаги этой энергогенерирующей компании выросли в цене на 12,65% (по данным «Украинской биржи»). «Спрос наблюдался со стороны нерезидентов. Скорее всего, это один крупный заказ. В то же время держатели достаточно больших пакетов акций «Центрэнерго» не проявляют желания их продавать», — рассказывает начальник отдела по продажам ценных бумаг инвесткомпании Millennium Capital Дмитрий Джерихов.

Аналитики отмечают, что интерес к бумаге может основываться на позитивных ожиданиях результатов деятельности будущего холдинга. «Создание вертикально интегрированной компании в первую очередь отразится на ее выручке, и, следовательно, на прибыли. Именно этот момент интересует торговцев, которые на фоне заявления премьер-министра стараются скупить бумаги Центрэнерго», — объясняет трейдер инвесткомпании «Ренессанс Капитал» Михаил Завадовский.

Максим АСАУЛЯК