Гривна укрепляется

С 11 по 22 сентября котировки на покупку американской валюты изменялись в диапазоне 8,45-8,55 гривны за доллар, на продажу — с 8,50 до 8,60 гривны за доллар, сообщает издание “Дело”. При этом на текущей неделе наметилась тенденция к укреплению гривны. За понедельник-вторник, по данным Украинского финансового сервера, котировки на покупку доллара понизились на 10 копеек — до 8,45 гривны за доллар, на продажу — на 7 копеек — до 8,50 гривны за доллар.

Основной причиной курсовой стабильности эксперты называют прогнозируемую валютную политику НБУ. С 8 сентября регулятор изменил тактику продажи валюты на межбанке: вместо интервенций по заранее определенному курсу регулятор стал проводить валютные аукционы, где доллары могли приобрести банки, указавшие наибольший курс покупки. Всего с 8 по 22 сентября НБУ провел 4 таких аукциона, на которых продал 287,3 миллиона долларов.

Из-за того, что Национальный банк предоставил возможность банкам покупать валюту без формальных ограничений, спекулятивно настроенные участники рынка начали распродавать запасы долларов, понимая, что в ближайшее время курс уже не будет стремительно расти.

В конце прошлой недели с запасами валюты начали расставаться и отечественные экспортеры, которые до этого не спешили продавать доллары, ожидая, что в дальнейшем стоимость валюты в Украине будет расти. “Банки на сегодняшний момент не главные игроки на валютном рынке. Сейчас главные — это юрлица. На счетах клиентов-юрлиц находится около 6 миллиардов долларов. И если раньше они совсем не продавали валюту, думая, что курс будет все время расти, то в конце прошлой недели и в начале этой мы видим, что компании начали продавать (валюту. — ред.). Они осознали, что курса 10 гривен за доллар не будет, и начали продавать валюту”, — рассказывает советник главы правления “Укргазбанка” Александр Охрименко.

Кроме того, по мнению директора казначейства одного из банков, гривне помогает удерживать позиции и то обстоятельство, что ряд крупных банков с иностранным капиталом начали постепенно продавать валюту, чтобы провести запланированную до конца года докапитализацию.

Прогнозируя, как долго в Украине продлится курсовое равновесие, эксперты в первую очередь ссылаются на политику Нацбанка. При условии, что НБУ будет продолжать регулярные интервенции на валютном рынке, до конца октября значительных колебаний доллара финансисты не ждут. “Думаю, что НБУ не будет допускать значительных колебаний на рынке, и будет закрывать разовые превышения спроса над предложением. Тем самым мы стабилизируемся на курсе около 8,5 гривны за доллар”, — считает директор казначейства банка “Хрещатик” Алексей Козырев.
Однако при условии, что НБУ по каким-либо причинам перестанет продавать валюту банкам, девальвация гривны неизбежна. “Если теоретически предположить, что Нацбанк не будет выходить на рынок, то мы быстро увидим курс 9 гривен за доллар. Но я уверен, что этого не произойдет”, — добавляет Алексей Козырев.

Насколько щедрым будет НБУ, во многом зависит от переговоров правительства Украины с МВФ о выделении четвертого транша кредита в размере 3,7 миллиарда долларов и Всемирным банком (два транша на общую сумму 750 миллионов долларов). “Если не будут пересмотрены требования к минимальным уровням резервов, то без дополнительных валютных поступлений в бюджет НБУ может потратить на поддержку гривны в IV квартале всего 1,5 миллиарда долларов. Но наш базовый сценарий предполагает, что сотрудничество с МВФ будет продолжено и до декабря основные средства будут получены. Это значит, что сильного давления на валютный рынок в этом году уже не будет”, — полагает экономист инвесткомпании “Драгон Капитал” Елена Билан.

При этом эксперт подчеркивает, что, скорее всего, до конца года возможны серьезные колебания курса. “На каком-то всплеске я не исключаю, что курс может достигнуть и 10 гривен за доллар, но среднемесячный курс доллара будет на уровне 8,5 гривны за доллар “, — говорит она.
Значительный риск девальвации гривны связан также с неадекватными действиями правительства из-за грядущих президентских выборов. “В случае согласованных действий правительства и НБУ, а также недопущения монетизации дефицита бюджета курс 8,5 гривны за доллар сохранится до конца года. В случае же политических потрясений и популистской государственной политики гривна может опуститься до 9,0 гривны за доллар к концу года”, — считает аналитик инвесткомпании Phoenix Capital Андрей Нестерук.