Деньги дороже нефти

Капитализация Сбербанка превысила стоимость “Роснефти” к ноябрю. И почти весь прошлый месяц котировки демонстрировали превосходство банка. Вчера на закрытие торгов капитализация Сбербанка на ММВБ составляла 2,31 трлн руб., а “Роснефти” — 2,24 трлн руб.

Сбербанку уже удавалось обогнать по капитализации “Роснефть” — это случилось в мае 2007 г. Тогда до конца года их капитализации находились примерно на одном уровне. А с начала 2008 г. крупнейший российский банк начал сдавать позиции. Например, если на 10 января 2008 г. капитализация Сбербанка была лишь на 65 млрд руб. ниже, чем у “Роснефти”, то на 30 июня — уже на 1,2 трлн руб. С тех пор стоимость “Роснефти” почти вдвое превосходила “Сбер”, причем с сентября 2008 г. по август 2009 г. капитализация последнего не превышала 1 трлн руб.

В этом году сильно снизился вес “Роснефти” в индексе ММВБ. Если на начало года эта цифра составляла 12%, то на 30 ноября — 8,6%, уточнил представитель ММВБ. В то же время вес Сбербанка в общей капитализации ММВБ вырос с 8% в начале года до 8,7% на конец ноября. Стратегической целью компании является увеличение капитализации компании в ближайшие годы, заявил представитель “Роснефти”, воздержавшись от более подробных комментариев. Получить комментарии в Сбербанке не удалось.

В следующем году Сбербанк усилит позиции, считает руководитель департамента по операциям с акциями “Уралсиб кэпитал” Олег Воротницкий. Потенциал роста нефтяных компаний ограничен из-за системы налогообложения, а вот внутренний потребительский спрос, в том числе на банковские услуги, будет расти за счет сильного рубля, говорит он. Соответственно, следующий год будет неплохим для сектора, что отразится и на рыночной капитализации Сбербанка. Если все риски, которые сейчас есть, не сработают и экономика будет расти, то Сбербанк продолжит опережать “Роснефть”, соглашается директор департамента управления активами Fleming Family & Partners Андрей Власенко. “Сбер” однозначно станет бенефициаром восстановления экономики и имеет больший потенциал роста, а “Роснефть” может подрасти, но останется заложником системы налогообложения даже в случае сильного роста цен на нефть, отмечает он.

Вчера к закрытию на ММВБ обыкновенные акции Сбербанка выросли на 0,29%, префы просели на 0,03%. Акции “Роснефти” подорожали на 2,08%. Индекс вырос на 1,91%.

Лидером же по капитализации (4,4 трлн руб.) и весу в индексе (снизился с 19,4% на начало года до 16%) остается “Газпром”.

Антон ТРИФОНОВ