Брокеры ждут индексации

Они надеются, что дешевизна российских акций, рост прибылей компаний и улучшение экономических показателей России увеличат индекс РТС в следующем году на 15-25%.

Рост российских индексов в следующем году составит 15-20%, прогнозирует начальник инвестиционного управления “Райффайзен капитала” Игорь Кобзарь. Аналитики “ВТБ капитала” прогнозируют, что индекс РТС вырастет до 2000 пунктов к середине и до 2200 — к концу следующего года.

С начала года индекс прибавил 10% (см. рисунок) и вчера достиг 1600 пунктов.

Выходит, достижение уровня 2000 пунктов означает рост на 25%. Это не так много, как может показаться. В следующем году экономика может вырасти на 4%, или на 15-20% в номинальном выражении, и можно ожидать, что на столько же вырастет рынок, рассуждает стратег “Ренессанс капитала” Ованес Оганисян.

Основной рост, по его мнению, придется на первые два месяца и может составить 10-15%. Руководитель аналитического управления Deutsche Bank Ярослав Лисоволик тоже ожидает хорошей динамики в I квартале, добавляя, что и в целом по году рынок имеет потенциал роста.

В начале года пойдут на спад европейские риски, объясняет Лисоволик: в этом году значительные глобальные риски зачастую сдерживали рост рынка. Рост, по его мнению, будет обусловлен серьезной недооцененностью рынка и эффектом от количественного смягчения. Среднесрочно рынок будет расти: ставки низкие, нефть дорогая, макроэкономические показатели пока не сулят серьезных негативных новостей, перечисляет гендиректор брокерского дома “Открытие” Евгений Данкевич. Гендиректор “Альфа-капитала” Ирина Кривошеева добавляет хорошую отчетность наших компаний.

Дорога наверх не будет прямой, предупреждает она, следующий год будет волатильным.

Это будет год отдельных историй, отдельных компаний, а в целом рынок будет довольно пассивным, цены на нефть стоят на месте, а наша экономика полностью от них зависит, отмечает Оганисян.

Рост будет, но далеко не во всех секторах, соглашается стратег “Тройки диалог” Андрей Кузнецов: “Например, для сырьевого сектора мы ожидаем практически нулевого роста, прежде всего за счет сурового налогообложения”. Зато в секторах, работающих на внутреннем рынке, “Тройка” ожидает хорошего роста за счет повышения спроса и существенного увеличения прибылей компаний.

По отдельным секторам рост составит около 30%, полагает Кобзарь: “Больше всего мы смотрим на потребительский сектор, электроэнергетику, металлургические и горнодобывающие компании”. “У нас сейчас в фаворитах металлургия, но если будет серьезный рост по индексу, то нефтянка [ее вес в индексе максимальный] на месте стоять не будет”, — говорит Кривошеева.

“Думаю, рост по индексам составит от 20 до 40%, но будут разные истории”, — рассуждает руководитель департамента по операциям с акциями “Уралсиб кэпитал” Олег Воротницкий. Самыми интересными, по его мнению, станут компании, ориентированные на локальный рынок, “Ростелеком” после слияния с МРК и банки.

Российские аналитики традиционно оптимистичны. Аналитики “Тройки” в начале года прогнозировали индекс РТС в декабре 2000 пунктов, но летом понизили прогноз до 1600, а “ВТБ капитал” перенес дату достижения 2000 пунктов с конца этого года на середину 2011 г.

Антон ТРИФОНОВ