Evraz выкупает Находку

Интересно, что по заявленной весьма высокой цене металлургам нужно выкупить всего 0,6% акций. После этого, обладая 95% акций стивидорной компании, можно назначить принудительную продажу оставшихся акций уже по гораздо более низкой цене.

Компания “Сибметинвест” (контролируется Evraz Group) выставляет оферту на выкуп у миноритарных акционеров 5,59% акций Находкинского морского торгового порта. Тендерное предложение вступило в силу 2 марта и будет действовать в течение 70 дней. Цена приобретения одной обыкновенной акции НМТП установлена в размере 33 руб., или 82,8 млн руб. за весь выкупаемый пакет.

Цель такого шага металлургиче­ской компании ясна. “В соответ­ствии с российским законодательством для принудительного выкупа акций у миноритарных акционеров мажоритарный акционер должен консолидировать более 95% акционерного капитала. На сегодняшний день “Сибметинвест” владеет 94,4% уставного капитала. Получив недостающую до 95% долю, мажоритарный акционер может организовать принудительный выкуп акций уже по более низкой цене”, — пояснил аналитик ИК “Финам” Владимир Сергиевский. По словам аналитика Rye, Man & Gor securities Олега Судакова, при принудительном выкупе акций порта их цена будет определяться независимым оценщиком — RTS Board не в счет, так как котировки в данном случае в расчет не берутся.

Для чего компания стремится консолидировать все акции порта — также понятно. Обладая 94% акций, мажоритарный акционер может реализовать любые решения. “Но, имея 100% порта, металлургам проще будет осуществлять капвложения, проще будет продать актив, если это потребуется. Можно упростить себе жизнь, перерегистрировав порт как ООО”, — пояснил аналитик ИБ “ТРАСТ” Евгений Шаго. Для публичной компании немаловажен фактор информационного фона — любые данные об ущемлении прав миноритариев порта могут негативно отразиться на отношении кредиторов к головной компании.

“Для консолидации недостающих 0,6% назначена достаточно высокая цена выкупа — 33 руб. (текущая усредненная цена на внебиржевом рынке составляет 26,2 руб., а лучшее предложение покупки — 15,7 руб.)”, — отмечает Владимир Сергиевский. По его словам, большинство миноритарных акционеров скорее всего согласится на предложенные условия выкупа. “Сейчас Находкинский порт котируется по 0,6/1,4 долл. за акцию. Наша оценка НМТП — 0,7 долл. за акцию, что составляет примерно 18,5 руб. При этом рынок довольно узкий, и при объявленной цене 1,24 долл. за акцию желающие продать вполне могут найтись”, — считает Олег Судаков.

Одним Находкинским портом металлурги ограничиваться не намерены. “Сибметинвест”, контролирующий 94,9% уставного капитала Высокогорского ГОКа, также выставил оферту на выкуп у миноритарных акционеров 5% акций предприятия по цене 227,4 млн руб. за весь выкупаемый пакет. Мало того, по информации пресс-службы металлургического холдинга, “дочка” компании Evraz Mastercroft Ltd. выставит оферту на приобретение 5% акций Нижнетагильского меткомбината. 1 марта Mastercroft, которой на сегодняшний день принадлежат 95% комбината, обратилась за согласованием параметров сделки в Федеральную службу по финансовым рынкам (ФСФР) и ожидает получить ответ в течение 15 дней.

Evraz Group — крупнейшая металлургическая компания России, объединяющая меткомбинаты, железорудные и угольные активы в России, Италии, Чехии, Южной Африке и США, а также ОАО “Находкинский морской торговый порт” (НМТП). ­Основные акционеры: Millhouse Capital (41%), председатель совета директоров Александр Фролов, экс-президент “Евраза” Александр Абрамов. В 2006 го­ду предприятия “Евраза” произвели 16,1 млн т стали и 14,5 млн т проката. Грузооборот порта Находка увеличился на 5,6% и составил 14,8 млн т. 94,4% акций порта принадлежит аффилированному с Evraz Group ООО “Сибметинвест”.

Евгения ГАВРИЛЮК