“Металлоинвест” может слиться с “Норникелем”

Этот союз возможен только с согласия компании “РусАл”, также претендующей на объединение с “Норникелем”.

События, разворачивающиеся вокруг “Норильского никеля”, заставили экспертов вспомнить анекдот о том, что Владимир Путин покидает пост главы государства ради управления корпорацией “МеталлМинералыНефтьЛесГаз”. Провозглашенный президентом России курс на создание компаний — чемпионов мирового масштаба в 2006-2007 гг. дал импульс череде слияний и поглощений, которые вскоре могут породить горно-металлургический гигант с капитализацией свыше 100 млрд долл.

Вчера на волне слухов о возможном слиянии с “Металлоинвестом” акции “Норильского никеля” подорожали на 5%, повысив биржевую стоимость компании до 56,4 млрд долл. Глава совета директоров “Норникеля” Андрей Клишас подтвердил факт получения письма с предложением о слиянии, отметив, что конкретные параметры сделки пока не определены.

По его словам, “Норникель” может поглотить целиком либо купить блокирующий пакет акций компании “Газметалл”, которая управляет активами господина Усманова. Учитывая оценочную стоимость “Металлоинвеста” (25 млрд долл.), капитализация объединенной структуры превысила бы 70 млрд долл. Однако, по мнению Клишаса, существует более оптимальный вариант слияния с участием трех компаний.

Как уже писали, фаворитом в борьбе за “Норникель” считается алюминиевая объединенная компания “Русал”, которая до 30 марта должна завершить приобретение 25%+1 акция “Норникеля” у бизнесмена Михаила Прохорова. Получив блокирующий пакет, владелец “Русала” Олег Дерипаска собирается довести его до контрольного, докупив необходимые акции на рынке. Эксперты отмечают, что Усманов, предлагая свои активы “Норникелю”, наверняка учитывал, что подобная сделка не пройдет без одобрения господина Дерипаски, как держателя блокирующего пакета.

По словам аналитика Deutsche Bank Александра Пухаева, если “Русал” проголосует за покупку активов Усманова, и это слияние состоится, его позиции в “Норильском никеле” значительно ухудшатся, а доля будет размыта. Впрочем, ничего не мешает господину Дерипаске докупить акции “Норникеля” после того, как он купит “Металлоинвест”. Конгломерат, образованный из трех компаний, за счет диверсификации бизнеса станет более стабильным, займет лидирующие позиции на рынке алюминия, никеля и железной руды, а его капитализация может достичь 150 млрд долл.

Объединенная компания “Русал”, созданная в марте 2007 г. и зарегистрированная на острове Джерси, производит около 12% мирового алюминия и 15% глинозема. В капитале компании Олегу Дерипаске принадлежит 66%, акционерам СУАЛ — 22%, акционерам швейцарской Glencore — 12%. Стоимость компании была оценена банками в ходе предполагавшегося IPO в 30 млрд долл.

Денис ЗАКИЯНОВ