Лисин взял лом

Сделка обойдется НЛМК примерно в 600 млн долл . Она будет оплачена двумя траншами. Первый в размере 300 млн долл должен быть выплачен продавцу после получения НЛМК прав собственности на контрольный пакет акций, говорится в сообщении НЛМК. Второй платеж будет осуществлен после проведения due diligence компании, по результатам которого сумма может быть скорректирована.

НЛМК был не единственным претендентом на этот актив. В начале ноября “Макси-групп” объявила, что 51% ее акций согласилась купить компания Gallagher Holdings Алишера Усманова. Но Усманов отказался от сделки, сославшись на невыполнение партнером обязательств. Его представитель объяснял, что соглашение было расторгнуто, поскольку Максимов параллельно вел переговоры о продаже компании другим претендентам.

У Максимова были причины форсировать поиск покупателя: долг “Макси-групп” составляет около 1,8 млрд долл , говорится в сообщении НЛМК. По ряду кредитов компания нарушила ковенанты по уровню долговой нагрузки, в результате чего банки получили право предъявить к досрочному погашению более 10 млрд руб., говорит аналитик “Ренессанс капитала” Максим Раскоснов. Из-за кризиса ликвидности привлечь такую сумму для “Макси-групп” сейчас практически нереально, отмечает он.

Долг компании сейчас превышает ее EBITDA примерно в девять раз (EBITDA группы за девять месяцев 2007 г. составила около 200 млн долл ).

План финансового оздоровления “Макси-групп” у НЛМК уже есть: в первой половине 2008 г. компания проведет допэмиссию акций примерно на 1,2 млрд долл . Новые акции будут выкупаться акционерами “Макси-групп” пропорционально их долям. Кроме того, НЛМК уже предоставил “Макси-групп” заем на 400 млн долл под залог основных активов, сообщил НЛМК. А в начале 2008 г. комбинат и Максимов собираются предоставить компании займы еще примерно на 300 млн каждый долл .

Аналитик “Уралсиба” Кирилл Чуйко называет цену за актив справедливой: стоимость “Макси-групп” он оценивает в 1-1,5 млрд долл . Инвестиции НЛМК в этот бизнес, включая выкуп допэмиссии акций, себя оправдают, отмечает эксперт. Компания Владимира Лисина — единственный в России крупный металлургический холдинг, у которого практически нет длинного проката, напоминает он. Между тем рынок строительной металлопродукции сейчас растет очень быстро. Приобретение “Макси-групп” позволит НЛМК достичь 100%-ной самообеспеченности металлоломом, говорится в сообщении компании.

Но инвесторы почти не отреагировали на сделку. Акции НЛМК в РТС подорожали вчера на 0,25% (капитализация — 24,51 млрд долл ), на LSE — на 0,73% (24,75 млрд долл ). Доходность облигаций “Макси-групп” на ММВБ по последней сделке выросла на 0,01% (до 16,28%), цена последней сделки осталась на том же уровне (99,5% к номиналу).

Ирина МАЛКОВА