Дерипаска пришел за “Норникелем”

Алюминиевая компания оплатит сделку 11% своих акций и деньгами (сумма не раскрывается), говорится в совместном заявлении компаний.

Речь идет о допэмиссии UC Rusal, уточнил источник, близкий к компании, при этом Олег Дерипаска хочет сохранить контроль. Получить комментарии других акционеров UC Rusal — Виктора Вексельберга с партнерами и Glencore — не удалось. Они поддерживают сделку, уверяют источники, близкие к UC Rusal.

Переговоры с UC Rusal Прохоров вел более полугода, говорят источники с обеих сторон.

Судьба сделки в руках Владимира Потанина. В четверг Прохоров предложил его “Интерросу” выкупить акции “Норникеля” за 15,74 млрд долл .

На раздумья у Потанина месяц — предложение действует до 21 декабря. Если он согласится, сделка должна быть закрыта в начале января.

Для сделки с Потаниным “Онэксим”, без учета 12,5%-ной премии к рынку, оценил “Норникель” в 55,9 млрд долл (капитализация в РТС в пятницу — 55,3 млрд долл ). UC Rusal для сделки с Прохоровым оценена в 45 млрд долл , слышал топ-менеджер крупного международного банка. Источник, близкий к UC Rusal, говорит, что цифра близка к 50 млрд долл . Значит, Прохоров может получить от UC Rusal 8-9 млрд долл . Источник, близкий к UC Rusal, утверждает, что речь идет о меньшей сумме.

Национальный чемпион

В случае объединения UC Rusal и “Норникеля” получится “крупнейшая российская горно-металлургическая компания и мировой лидер на рынках алюминия, никеля, меди, платины и палладия”, приводятся в пресс-релизе слова гендиректора “Онэксима” Дмитрия Разумова. Так же считает гендиректор UC Rusal Александр Булыгин. От дополнительных комментариев он отказался.

Потанин тоже может присоединиться к сделке с UC Rusal и начать слияние компаний, сказал Разумов. Это было бы выгодно акционерам обеих компаний, считает он.

Конечная цель UC Rusal — слияние компаний, утверждают несколько бизнесменов, знакомых с ее владельцами. Если Потанин купит пакет Прохорова, UC Rusal намерена вести переговоры с ним, говорит один из них. Основной акционер UC Rusal — Олег Дерипаска уже обсудил возможность такой сделки с властями, добавляет источник, близкий к Кремлю.

Для выкупа доли Потанина UC Rusal может провести IPO, полагает аналитик “Уралсиба” Кирилл Чуйко.

В интервью Financial Times Потанин недавно сказал, что видит плюсы в слиянии и оно имело бы смысл.

У объединенной компании было бы больше ресурсов для международных сделок, а ее стоимость составила бы 90-100 млрд долл , считает аналитик UBS Алексей Морозов.

“UC Rusal не ведет переговоры с нами на этот счет и не делала официальных предложений”, — заявила вчера представитель “Интерроса” Лариса Зелькова, добавив, что пока эта идея кажется холдингу сырой и непроработанной.

Что делать Потанину

“Прохоров так стремительно меняет свои подходы к сделке с блокпакетом акций “Норникеля”, что нам нечего комментировать”, — говорит Зелькова.

Все выглядит так, считает Чуйко, что UC Rusal и Прохоров хотят подтолкнуть Потанина к началу переговоров о слиянии. Он в сложном положении.

Потанин должен оплатить долю в “Норникеле” только деньгами и не может покупать пакет в партнерстве. Став контрольным акционером “Норникеля”, Потанин будет обязан сделать оферту по выкупу акций миноритариям, добавляет партнер юрфирмы “ЮСТ” Артур Рохлин. Занять в кризис ликвидности более 10 млрд долл — архисложная задача, условия кредита могут быть не самыми выгодными, отмечает топ-менеджер крупного глобального банка. Проблема еще и в том, что сделку придется закрывать в рождественские и новогодние праздники, добавляет аналитик Lehman Brothers Павел Мамай.

Эта задача выполнима, считает Мамай, но UC Rusal привлечь 8-9 млрд долл легче. Ее долг — 7 млрд долл , EBITDA — более 5 млрд долл , деньгами могут помочь и акционеры.

Все активы Потанина и Прохорова, кроме долей в “Полюс золоте” (около 22% и 30% соответственно), оформлены на компанию “КМ-инвест”. Продать Потанин может лишь пакет в “Полюс золоте”, его стоимость — примерно 1,7 млрд долл , говорит Чуйко.

Юлия ФЕДОРИНОВА