Министерство финансов не продешевит

Эксперты говорят, что с учетом внешних и внутренних рисков правительство может не привлечь всю сумму займа.

Вчера информационное агентство “Интерфакс-Украина” со ссылкой на источники сообщило о намерении Минфина до конца года разместить еврооблигации на сумму 700 млн долларов . Организацией евробондов, как и в первый раз, займутся UBC, Citigroup, Credit Suisse и Deutsche Bank. По информации агентства “Интерфакс-АФИ”, доходность облигаций может составить 6,75-6,875%, а листинг ценных бумаг будет проведен на Ирландской фондовой бирже по правилу размещения RegS/144а. Напомним, первый заем под 6,385% годовых был осуществлен в июне. Тогда Минфину пришлось вдвое — с 1 млрд долл до 500 млн долл — снизить объем выпускаемых бумаг, чтобы продать их инвесторам по низкой доходности.

В Минфине заем официально не комментировали. По словам источника в Минфине, он осуществляется в рамках годового плана привлечения внешнего финансирования на 1,2 млрд долл , “чтобы выполнить бюджет в части его финансирования, и приватизация здесь ни при чем”. Следует отметить, что, согласно Бюджетному кодексу, средства от заимствований и приватизации идут на покрытие дефицита, тогда как из плана приватизации в 10 млрд грн по результатам 10 месяцев поступило всего 2 млрд грн. Собеседник уточнил, что ставку доходности “покажет рынок”.

Эксперты считают, что Минфин решил выйти на внешний рынок в разгар мирового кризиса ликвидности из-за срыва поступлений от приватизации. “У нас никто не скрывает, что есть дефицит бюджета, поэтому покрывать его как-то нужно”, — говорит казначей банка НРБ Дмитрий Золотько. “При такой инфляции (11,7%) должны быть сверхдоходы от налога на прибыль и НДС, которые с легкостью могли бы компенсировать недостачу по приватизации”, — удивлен начальник отдела по выпуску финансовых инструментов Укрсоцбанка Эрик Найман. Напомним, бюджет по доходам в августе и сентябре не выполнен, в октябре был выполнен, но после изменения планов.

По мнению аналитиков, предполагаемая доходность вполне приемлема, несмотря на то что она может стать рекордной за последние два года. По их мнению, из-за внешних и внутренних экономических рисков правительство привлечет меньше запланированной суммы. Заместитель директора торгового департамента ИК Dragon Capital Денис Мацуев говорит, что на решение инвесторов может повлиять затянувшийся политический кризис на Украине и высокие темпы роста инфляции. “Кроме того, если будет не очень высокий процент, то Минфин может и не собрать столько, сколько запланировал”, — заявил господин Мацуев. Впрочем, альтернативы дорогим займам у Минфина нет. Последние четыре аукциона по продаже внутренних госбумаг провалились.

Наталья НЕПРЯХИНА