Цены на золото обвалят

На прошлой неделе Международный валютный фонд объявил о беспрецедентном решении отказаться от продаж золота исключительно центробанкам. Обнародование этой информации уже спровоцировало проседание цен на желтый металл

Формальным поводом к распродаже золота стало намерение МВФ получить дополнительные средства для кредитной поддержки развивающихся стран. Решение о реализации 403,3 т желтого металла (порядка 13% запасов МВФ) было принято в середине сентября прошлого года. Месяц спустя половину этого объема (200 т) приобрел Центробанк Индии (благодаря такой оптовой закупке золотовалютные резервы страны вошли в десятку крупнейших в мире). Центробанкам Шри-Ланки и Маврикия достались крохи — объемы их покупок составили 10 т и 2 т соответственно. Все это позволило фонду в прошлом году получить около $7,2 млрд., или 4,5 млрд. SDR (special drawing rights — специальные права заимствования), которые были направлены на кредитные программы. На остатки золотой партии МВФ зарился Центробанк Китая, желавший за счет этого диверсифицировать свои золотовалютные резервы, однако сделка так и не состоялась.

Нынешний лот золотого “аукциона” будет проведен МВФ уже на новых условиях. В фонде уверяют, что приоритетное право на покупку драгметалла останется за центробанками. Тем не менее часть из выставленных на продажу 191,3 т золота будет выброшена и на открытый рынок. Чтобы резко не обвалить котировки драгметалла, его будут продавать небольшими партиями. “Видимо, пока нет достаточного спроса на золото со стороны центральных банков, МВФ решил продавать драгметалл на открытом рынке. В этом случае основными его покупателями будут уже не центральные банки, а предприятия ювелирной, электронной промышленности, а также инвестиционные компании и коммерческие банки”, — считает руководитель информационно-аналитического центра Forex Club Николай Ивченко.

Впрочем, эксперты не исключают, что решение МВФ может быть обусловлено иными мотивами. Один из них — намеренно спровоцировать снижение цен на желтый металл, чтобы заставить инвесторов вывести из него часть “законсервированных” средств. “Перед МВФ стоит задача опустить цену на драгметалл и сделать так, чтобы золото снизило свою привлекательность “тихой гавани”, чтобы избыток денежной массы не прятали в золото, а направляли на развитие экономики”, — объяснила Елена Дудникова, аналитик компании ДАГДА. Также не исключено, что, провоцируя встряску на рынке, фонд не столько заботится об интересах пострадавших от кризиса стран, сколько печется о выгоде своих акционеров. “США зачастую играют решающую роль в принятии решений МВФ. Поэтому далеко не последним мотивом для такого решения было желание улучшить позиции доллара”, — отмечает начальник отдела операций с банковскими металлами VAB Банка Владимир Пищаный. Хроническое снижение стоимости валюты янки, наблюдавшееся в течение 2009 года, довольно сильно пошатнуло доверие инвесторов к “зеленым” и повлекло сокращение удельного веса доллара в резервах мировых центробанков. Апокалиптические прогнозы об окончании эры доллара и грядущей утере им статуса мировой резервной валюты звучали более чем убедительно, но лишь до тех пор, пока проблемы стран ЕС не спровоцировали обвал евро (к началу февраля стоимость европейской валюты снизилась до минимального уровня с мая 2009 года). Снижение золотых котировок, случись оно на фоне проседания курса евро, может резко повысить пошатнувшийся имидж валюты Нового Света. Серьезность намерений Соединенных Штатов относительно укрепления позиций доллара подтверждает и решение Федеральной резервной системы впервые с начала кризиса повысить дисконтную ставку на 0,5% — до 0,75%. По мнению большинства аналитиков, такой шаг говорит о начале выздоровления американской экономики, что станет еще одним фактором, способствующим падению цен на драгметалл и существенному укреплению доллара.

Пока намерения МВФ не имели серьезного резонанса. “Как правило, фонд продает золото большими лотами и по предварительной договоренности. Поэтому снижение цен на золото на мировом рынке если и произойдет, то будет кратковременным. Хотя не исключено, что его цена под влиянием этих разговоров упадет ниже $1000 за тройскую унцию”, — полагает президент Украинского аналитического центра Александр Охрименко. Аналитики убеждены, что дальнейшая динамика цен на драгметалл будет зависеть не только от действий МВФ, но и от состояния экономики США и Евросоюза. “Самым крупным держателем золотого запаса остаются страны ЕС, они контролируют до 10 тыс. т. Если под воздействием проблем центробанки Греции, Испании, Португалии, Италии начнут массово продавать металл, а на этом фоне экономика США будет и дальше восстанавливаться, мы увидим обвал цен на золото. Но, вероятнее всего, это может произойти лишь во второй половине 2010 года”, — прогнозирует Елена Дудникова.

Татьяна ОЧИМОВСКАЯ