Киеву хотели снизить кредитный рейтинг, но передумали

Кредитный рейтинг — это фактически оценка того, насколько платежеспособен тот или иной субъект — компания, страна, город… Самая высокая отметка у агентства S&P отмечается буквами “ААА” — лидер, самая низкая — “D” — банкрот. Рейтинг влияет на иностранные инвестиции — чем он выше, тем их больше. Но для Киева — это еще и лицо в глазах мировой общественности. Было бы очень плохо, если бы S&P так и оставило столицу в списке CreditWatch — ненадежных кредиторов, куда Киев угодил примерно месяц назад и из-за которого его рейтинг мог быть понижен.

А что, собственно, повлияло на все эти изменения?

Итак, начнем с того, что на столичном бюджете висит немало долгов, сделанных городом не за один год — ведь раньше занимать деньги на внешних рынках было несравнимо легче. Но все долги имеют одно неприятное свойство — рано или поздно их нужно отдавать. И вот как раз с этим у Киева большая проблема: столичный бюджет заполняется со скрипом, и эти деньги всегда есть на что потратить. Поэтому выход один — перезанять.

Именно такой перекредитацией и стало размещение облигаций на сумму 2 млрд грн. (245 млн долларов) 23 ноября 2012 года. Фактически Киев, убедив инвесторов дать деньги, “перезанял”, дабы отдать долги. Этого, по мнению экспертов S&P, оказалось вполне достаточно для того, чтобы вывести нас из списка CreditWatch.

Теперь о самом списке. Когда возникает опасность, что страна, город или другой эмитент не смогут вовремя отдать долг, рейтинговое агентство начинает нервничать и пристально наблюдать за должником. Список CreditWatch и означает такое пристальное наблюдение, а исключение из данного списка свидетельствует, что на нас уже смотрят с некоторым оптимизмом.

Что касается уровня “В-”, который остался за столицей, то это, конечно, далеко не самый высокий рейтинг, но тем не менее эксперты видят и в этом некоторый позитив.

— Самый высокий рейтинг — это “ААА”, чуть ниже — “АА” и т.д. При этом вся полоска “А” является инвестиционным рейтингом, — разъясняет исполнительный директор Международного фонда Блейзера Олег Устенко. — Следующая за ней полоска “В” означает рисковые инвестиции, и Киев, имея рейтинг “В-”, находится в самом низу этой полоски. Тем не менее “стабильный” прогноз внушает надежды на перспективу.

От редакции добавим, что рейтинг Украины, присвоенный тем же агентством, — “B+” (это на две позиции выше, чем у столицы).

Кроме того, продолжает эксперт, следует учитывать, что далеко не все города имеют рейтинги. Если город может самостоятельно сводить концы с концами, ему в принципе все равно, что о нем думает мировой рынок финансов. Но вот если прожить на свои не получается и возникла мысль взять в долг, тут уже важен даже не столько сам рейтинг, сколько его история. И сегодня такая рейтинговая история у Киева есть.

Кстати

Характерные оценки европейских столиц

Париж — “ААА” (самый высокий)

Москва — “BBB” (невысокий, стабильный)

Мадрид — “BBB-” (невысокий, нестабильный)

Будапешт — “BB” (невысокий, нестабильный, но выше, чем у Киева)

Афины — ССС (угроза дефолта, ниже, чем у Киева)

Наталья МИЧКОВСКАЯ