Сделка обеспечит ПМХ выход на рынок продукции с более высокой добавленной стоимостью.

Группа компаний “Кокс” стала владельцем словенской металлургической группы Slovenska industrija jekla (SIJ), одержав победу на приватизационном конкурсе, организованном правительством Словении. Российская компания приобрела 55,35% акций SIJ за 105 млн. евро плюс еще 250 млн. евро обязалась вложить в развитие компании до 2009 года.

ОАО “Кокс” — один из крупнейших производителей металлургического кокса в России. В 2005 году его консолидированная выручка составила 21,7 млрд. руб., чистая прибыль — 4,5 млрд. руб.

УК “Промышленно-металлургический холдинг” (РФ) управляет ОАО “Кокс”, “Тулачермет”, “Уфалейникель” и “Режникель”, “Тула-Ванадий”. Выручка компании в 2006 году составила 1,8 млрд. евро, чистая прибыль — 171 млн. евро. Компания подконтрольна семье депутата Госдумы РФ Бориса Зубицкого.

Slovenska Slovenska Industrija Jekla (Slovenian Steel Group) (Словения) состоит из шести производственных и сервисных предприятий. Профильные активы группы — сталелитейные предприятия Acroni (специализируется на продукции высокого передела, такой как нержавеющая сталь, электротехническая сталь и другие типы стали специального назначения, годовое производство — 362 тыс. тонн) и Metal Ravne (производит длинномерную продукцию, инструментальную и другую спецсталь для автомобильной, строительной, военной и других отраслей, годовой объем — 108 тыс. тонн). Другие четыре предприятия — Nozi Ravne (производство ножей), Elektrode Jesenice (производство электродов, проволоки), SUZ Jesenice и ZIP Center — производственные и обучающие центры для людей с ограниченными физическими возможностями, специализирующиеся на изготовлении потребительских товаров.

В 2006 году предприятия группы произвели около 500 тыс. тонн стали, общий объем выручки — 600 млн. евро. При этом 30% продукции реализовано на внутреннем рынке, 70% — экспорт (в основном в Западную Европу и США).

Правительство бывшей югославской республики выставило на продажу SIJ осенью минувшего года. Тогда заявки на участие в конкурсе подали три компании. Среди потенциальных покупателей SIJ называли немецкого производителя арматуры и катанки Max Aicher GmbH and Co, немецкую же Scholz AG и российскую “Тулачермет” (совладельцем которой является и Алишер Усманов). Примечательно, что победила в конкурсе группа компаний “Кокс”, которая так же как и “Тулачермет” управляется “Промышленно-металлургическим холдингом”. Вместе с тем, кто же все-таки был конкурентом победителю, ни словенская, ни российская сторона не разглашают.

Сделку, в результате которой у правительства Словении останется 25%+1 акция SIJ из 80% (20% находятся у портфельных инвесторов), стороны планируют завершить в мае. При этом у продавца будет право выкупить 55%-ный пакет через десять лет.

Большая часть экспертов положительно оценивают приобретение словенского актива “Промышленно-металлургическим холдингом”, поскольку компания не только укрепляет свою производственную базу стальными мощностями, но и получает выход на рынок дорогой и востребованной продукции. Кроме того, ПМХ сможет увеличить поставки своей продукции заводам Slovenska industrija jekla. Холдинг уже продает в Словению ферросплавы и легирующие добавки к стали, а планирует еще и чугун производства “Тулачермет”.

Имея собственное сырье для словенских заводов, “Промышленно-металлургический холдинг” сможет избежать отчасти рисков, которые подстерегают его в Восточной Европе. Дело в том, что этот регион постепенно теряет свое конкурентное преимущество производителя дешевого стального проката, так как цена рабочей силы и электроэнергии здесь продолжают расти. По прогнозам аналитиков, в течение 5-10 лет Восточная Европа станет такой же дорогой, как и Западная. Такие страны как Словения, Чехия. Венгрия, Польша стали членами ЕС, а потому они сравнялись в условиях с западноевропейскими государствами и не будут получать государственные субсидии для оплаты электроэнергии. Остро стоит и вопрос о стоимости рабочей силы, поскольку вхождение в ЕС восточноевропейских стран стерло границы для трудовой миграции в регионе, что приведет к сглаживанию заработной платы.

Учитывая тот факт, что продукция высокого передела требует соответственно и более высоких затрат, обладание собственными сырьевыми ресурсами является неоспоримым преимуществом. Тем более, что, покупая Slovenska Industrija Jekla, российская компания обязалась инвестировать в развитие приобретенных предприятий и сохранить рабочие места.