Долговой кризис в еврозоне расширяется

Инвесторы делают все более “медвежьи” ставки на Германию и Францию, что свидетельствует об их опасениях в отношении распространения долгового кризиса и на самые сильные страны еврозоны. Об этом пишет Financial Times, передает “Интерфакс-Украина”.

Цена страховки германских облигаций от дефолта выросла на прошлой неделе до рекордного уровня, стоимость страховки 10-миллионного долга достигла 122 тыс. долларов в год.

Вырос также спред между доходностью 10-летних облигаций Германии и Франции — до почти 75 базисных пункта с примерно 30 базисных пункта до нынешнего лета.

При этом доходность германских облигаций, который считаются самым надежным пристанищем для капитала, по-прежнему составляет около 2%.

Вопрос о том, насколько большую финансовую помощь Германия будет готова оказать более слабым членам еврозоны, является предметом споров среди европейских политиков. Инвесторы считают, что банки еврозоны могут получить миллиарды евро через Европейский фонд финансовой стабильности. В более сильных странах банки могут получить также дополнительные деньги от правительств, пишет британская газета.

Между тем агентство Fitch Ratings удивило рынки в пятницу снижением рейтинга Испании.

Позже в тот же день Moody's Investors Service поставило на пересмотр рейтинг Бельгии, которая была вынуждена гарантировать долги банка Dexia, а также снизило рейтинги 9 португальских банков.

Череда снижений рейтингов иллюстрирует замкнутый круг финансовых проблем, в котором оказалась еврозона.

Кредитоспособность более слабых стран еврозоны оказалась подорвана кризисом, это, в свою очередь, негативно влияет на банки региона с большими портфелями суверенных облигаций; доверие к банкам зависит от уверенности, что у правительства есть финансовые возможности поддержать их во время кризиса, пишет The Wall Street Journal.

Fitch Ratings понизило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента (РДЭ) Испании в иностранной и национальной валюте с “АА+” до “АА-”, прогноз изменения долгосрочных рейтингов — “негативный”. При понижении рейтингов аналитики агентства сослались на негативное влияние европейского долгового кризиса и связанные с ним риски для экономики страны, в особенности бюджетов региональных правительств.

По прогнозам Fitch, среднегодовые темпы роста ВВП Испании будут составлять менее 2% вплоть до конца 2015 года.

Fitch Ratings понизило также долгосрочный РДЭ Италии в иностранной и национальной валюте с “АА-” до “А+”. Прогноз изменения долгосрочных рейтингов — “негативный”.

Понижение рейтинга отражает интенсификацию долгового кризиса в еврозоне, который, представляя собой серьезное финансовое и экономическое потрясение, увеличил риски, связанные с владением итальянским госдолгом. Как и предполагали аналитики Fitch, внушающее доверие и всеобъемлющее решение долговой проблемы региона представляется политически и технически очень сложным. Кроме того, для его претворения в жизнь потребуется время, равно как и для того, чтобы инвесторы начали ему доверять.

До тех пор, пока такое решение не найдено, долговой кризис продолжит оказывать крайне негативное влияние на финансовую стабильность и перспективы роста экономики региона. В довершение всего, высокий уровень госдолга и значительные потребности бюджета вкупе с низкими темпами потенциального роста делают именно Италию особенно уязвимой для такого рода внешних потрясений.

Агентство Moody's 4 октября понизило рейтинг Италии сразу на 3 ступени, с “Аа2” до “А2”. Standard & Poor's ухудшило оценку госдолга Италии 20 сентября.