“Смарт-холдинг” вышел из переговоров по Kremikovtzi

Вчера “Смарт-холдинг” сообщил, что направил в адрес правительства Болгарии, держателей облигаций и конкурсного управляющего комбинатом соответствующие письма.

В компании свой шаг объяснили затягиванием процесса выбора стратегического инвестора для металлургического комбината Kremikovtzi на неопределенный срок, а также тем, что “кредиторы отдают больший приоритет погашению задолженности предприятия, чем восстановлению его работоспособности”.

Предложенный “Смарт-холдингом” план реструктуризации предполагал для держателей облигаций погашение до EUR80 млн. из EUR350 млн. задолженности в течение четырех лет и конвертацию остального долга в акции новой компании. Выплату остальной кредиторки (осенью 2008 г. оценивалась в EUR900 млн.) также предлагалось реструктурировать в платежи с рассрочкой на четыре года и частично конвертировать в акции новой компании. Инвестиционное предложение компании Вадима Новинского предусматривало вложение в модернизацию мощностей комбината EUR220 млн. в течение пяти лет.

Однако такой подход не устроил ключевых кредиторов, поэтому переговоры постоянно затягивались. При этом профсоюзные лидеры металлургического комбината постоянно озвучивали правительству новые конечные сроки, к которым необходимо было выбрать инвестора. В противном случае, представители рабочих угрожали организовать масштабные забастовки.

Пока что переговоры с болгарским правительством и бондхолдерами продолжает бразильская компания CSN. Об этом вчера заявил министр экономики и энергетики Болгарии Петар Димитров. В своих последних комментариях болгарские чиновники прямо говорили, что они не ожидают быстрого принятия каких-либо решений по Kremikovtzi.

Напомним, с марта 2008 г. предприятием заинтересовался Константин Жеваго. Родственная ему компания Vorskla Steel Bulgaria с середины июля начала работать с Kremikovtzi по толлинговой схеме, другие близкие структуры сконцентрировали около трети выпущенных комбинатом облигаций. Однако уже в октябре 2008 г. это сотрудничество было прекращено, и руководители компании заявили, что готовы продолжать вложение инвестиций в предприятие только при условии управленческого контроля над ним.

“Даже если Kremikovtzi отдадут бесплатно, — отмечает и. о. начальника аналитического отдела компании Upras Capital Александр Макаров — заявленные претендентами объемы инвестиций следует рассматривать как плату за сохранение работоспособности завода, и их можно считать ценой приобретения”. По мнению эксперта, на такие расходы при нынешнем состоянии рынка можно пойти только в случае ориентирования на развитие металлургического бизнеса и с большим горизонтом инвестирования. “Располагая подобной суммой, сейчас можно рассматривать варианты вхождения в капитал вполне дееспособных и сохраняющих рентабельность заводов”, — утверждает Александр Макаров .

Руслан КЛЕНОВ