Усманов войдет в Китай через Австралию

Актив поможет Усманову продолжить создание международной империи и даст еще один аргумент в противостоянии набирающему вес на металлургическом рынке Роману Абрамовичу.

Алишер Усманов от имени своего кипрского офшора Gallagher Holding Ltd., некогда скупившего для перепродажи 13,4% акций компании Corus, договорился о покупке 19,9% акций австралийского производителя железной руды Mount Gibson Iron Ltd. за 98,8 млн австралийских долларов (около 76,6 млн. долларов). Об этом во вторник сообщила сам австралийский партнёр.

“Мы рады появлению в компании нового крупного акционера — “Металлоинвеста”, — прокомментировал соглашение управляющий директор Mount Gibson Iron Люк Тонкин. По его словам, новый акционер уже выразил поддержку менеджменту Mount Gibson Iron, в частности, одобрив планируемую сделку по приобретению другой австралийской компании — Aztec Resources.

Получить комментарий от самого Алишера Усманова “Газете.Ru” не удалось. Между тем мотивы российского миллиардера, рискнувшего инвестировать в австралийскую руду, понятны. Ему уже незачем будет возить сырьё со своих “западных”, находящихся в Курской и Белгородской областях, ГОКов в Китай, что позволит снизить издержки.

К тому же такая доля позволит внести Mount Gibson Iron в консолидированную отчётность холдинга “Металлоинвест”, который после завершения процесса консолидации планирует провести IPO на зарубежной площадке.

Ранее уже сообщала о том, что в ходе запланированного IPO Алишер Усманов продаст часть акций, чтобы снизить свою долю до суммарной доли партнёров: в новом холдинге, который появится после консолидации существующих активов под управлением “Металлоинвеста”, ему будет принадлежать 50% акций, фонду, представляющему интересы Андрея Скоча, — 30%, Василию Анисимову (один из акционеров Михайловского ГОКа) — 20%. Консолидацию активов партнеров планируется завершить уже до конца этого года, а проведение IPO запланировано на конец 2007-го — начало 2008 года.

Сейчас полномочия единоличного исполнительного органа всех активов, подконтрольных Алишеру Усманову, компаний передано созданному в 2006 году ООО “Управляющая компания “Металлоинвест”. В процессе консолидации новая структура объединит два ГОКа и два крупных меткомбината, условно поделённых на стальной и металлургический дивизионы. Так, ЛГОК будет владеть акциями МГОКа, ОЭМК — акциями “Уралстали”.

Между тем за перспективы бизнеса в этом регионе Усманову пришлось слегка переплатить. По подсчётам аналитика ИК “Солид” Игоря Нуждина, “переплата” за актив может быть обусловлена рентабельностью австралийской компании, которая несколько выше средней по отрасли. В свою очередь аналитик ИГ “ВИКА” Валентина Чернявская уверена, что Усманов совершил покупку именно в Австралии из-за своего переориентирования на азиатский рынок. “А так как китайские сталепроизводители давно придерживаются единой закупочной политики, то проникнуть на их рынок новым игрокам достаточно сложно”, — поясняет эксперт.

“Но Китай закупает свыше 40% руды в Австралии, что, видимо, откроет для “Металлоинвеста” вожделенный азиатский рынок”.

К тому же не стоит забывать, что у Усманова есть амбициозные планы по созданию мега-структуры, которая была бы не только конкурентоспособна на мировом металлургическом рынке, но и могла бы сама диктовать условия российским конкурентам уровня “Северстали” и “Евразхолдинга”. “Усманов строит крупный горно-металлургический холдинг, а покупка зарубежных активов снижает риски и диверсифицирует поставки, — считает Игорь Нуждин. — А так как в России мало свободных металлургических и горнорудных активов, и акционеры имеющихся не готовы с ними расставаться, Усманову приходится искать новые приобретения за рубежом”.

Подобный актив можно будет так же легко сбыть с премией, как в своё время Усманову удалось проделать с Corus. По прогнозам аналитика ИК “Финам” Натальи Кочешковой, уже в следующем году ожидается рост цен на железорудное сырьё в среднем на 10%, что, в свою очередь, может благоприятно сказаться на стоимости ценных бумаг профильных игроков. К тому же, напоминает Кочешкова, в металлургии полно примеров, когда купленный небольшой пакет позже просто продавался на пике цены.

Однако, скорее всего, Усманов купил этот пакет не для продажи. “Выгоднее позднее нарастить долю в компании и продолжать скупку интересных металлургических активов по всему миру, чтобы как-то компенсировать нынешний крен в сторону железорудной составляющей холдинга, — поясняет Нуждин. — Только это даст Усманову необходимые “козыри” в игре против набирающего темпы “Евраза”, если вопрос встанет о недружественном поглощении со стороны последнего”.

Судя по всему, своеобразная конкуренция между стальными олигархами в ближайшее время продолжится. На рынке давно ходят слухи, что нынешний совладелец “Евраза” Роман Абрамович получил задание в Кремле создать металлургический холдинг, объединив пока независимые российские активы. От такого предложения игроки металлургического рынка отказаться не смогут. Однако им всем нужно до начала переговоров набрать как можно больше “веса”. Иностранные активы могут оказаться хорошим аргументом на будущих переговорах о слиянии.

Дмитрий СМИРНОВ