Железорудная комбинация

Как выяснилось, сделка включает в себя не только пять предприятий, называвшихся ранее, но и 50% акций одного из крупнейших на Украине Южного ГОКа (ЮГОК), которые оцениваются в 1,3-1,6 млрд долл . Всего акционеры “Привата” получат от Lanebrook за свои активы 1 млрд долл наличными и 8,9% акций Evraz на сумму 2,5 млрд долл . Аналитики предполагают, что за остальные 50% ЮГОКа Evraz придется побороться с группой “Метинвест” Рината Ахметова.

Вчера основной акционер Evraz — компания Lanebrook Ltd, основными бенефициарами которой являются Роман Абрамович, Александр Абрамов и Александр Фролов, объявила о завершении сделки по покупке металлургических активов группы “Приват”. Из сообщения компании стало известно, что сделка не ограничивается тремя коксохимическими заводами, Днепропетровским метзаводом и ГОКом “Сухая балка”. Как сообщила Lanebrook, компания также приобрела принадлежавшие “Привату” 50% ОАО “Южный ГОК”. Первые пять активов будут после завершения сделки переданы Evraz, а судьба пакета Южного ГОКа будет решена позже, говорится в сообщении Lanebrook. Согласно сообщению Evraz, без учета 50% Южного ГОКа сумма сделки в финансовом выражении может составить 2-2,2 млрд долл .

Южный горно-обогатительный комбинат (ЮГОК) расположен в Днепропетровской области, в 2006 году произвел 8,71 млн тонн железорудного концентрата и 4,65 млн тонн агломерата. 50% акций ГОКа до сделки с Evraz принадлежали группе “Приват”, остальные 50% принадлежат “Смарт-групп” Вадима Новинского.

За свои активы “Приват” получит 1 млрд долл наличными и 35 млн GDR Evraz Group. С учетом допэмиссии 35 млн GDR Evraz Group составляют около 8,9% уставного капитала группы. По словам первого зампреда правления ПриватБанка Тимура Новикова, при согласовании суммы сделки, которая завершилась в сентябре-октябре, пакет акций Evraz был оценен, исходя из рыночной стоимости на тот момент. В сентябре-октябре Evraz торговался на LSE в диапазоне 50-70 долл за GDR, а значит, в денежном эквиваленте пакет Evraz, полученный “Приватом”, был оценен в 1,73-2,42 млрд долл . Исходя из вчерашних котировок Evraz на Лондонской фондовой бирже (LSE), сейчас 8,9% стоит около 2,5 млрд долл . Таким образом, в денежном эквиваленте за свои активы владельцы “Привата” получат около 3,5 млрд долл .

Эксперты называют сумму сделки с учетом Южного ГОКа адекватной. На вчерашний день капитализация ГОКа на украинской бирже ПФТС составляла 2,74 млрд долл . Аналитик ИК Concorde Capital Евгений Червиченко считает, что справедливая стоимость актива выше: 100% ЮГОКа он оценивает в 3-3,2 млрд долл . Игорь Нуждин из банка “Зенит” считает покупку логичной: ЮГОК — единственный поставщик агломерата на Днепропетровский метзавод. “Агломерат нельзя транспортировать на дальние расстояния”, — добавляет аналитик ИФК “Метрополь” Максим Худалов.

Evraz, несомненно, будет интересно приобретение остальных 50% ЮГОКа, говорит аналитик ИГ “Капиталъ” Павел Шелехов. Второй половиной ГОКа сейчас владеет “Смарт-групп” российского предпринимателя Вадима Новинского, который ранее в этом году объединил с “Метинвестом” Рината Ахметова все свои металлургические активы, кроме пакета в ЮГОКе. Изначально продать собирались и его, говорит источник в окружении господина Новинского, но против высказался совладелец “Привата” Игорь Коломойский, с которым у группы была договоренность о согласовании всех действий с акционерным капиталом. “После того как господин Коломойский продал свою долю в ЮГОКе Lanebrook без согласования с партнером, господин Новинский, безусловно, предпочтет продать свой пакет Ринату Ахметову”, — утверждает собеседник. В “Метинвесте” от комментариев отказались.

В условиях возможной конкуренции со стороны Рината Ахметова Павел Шелехов из ИГ “Капиталъ” считает, что стоимость второй половины ЮГОКа составит не менее 1,2-1,4 млрд долл . Ольга Окунева из Deutsche UFG не уверена, что Evraz готов к дальнейшим поглощениям: “С учетом всех анонсированных в этом году сделок у Evraz Group соотношение чистого долга к EBITDA достигло 1,5, что является 'потолком' для компании по ее собственным заявлениям”, — поясняет она.

Александр ЧЕРНОВАЛОВ

Дмитрий СМИРНОВ