Дерипаска прикрывает IPO политикой

На такое решение может повлиять ухудшение российско-британских отношений и ужесточение правил листинга. Правда, пока IPO компании Олега Дерипаски вообще под вопросом, считают эксперты.

Один из крупнейших мировых производителей алюминия российская компания “Русал” (ОК “Российский алюминий”) собирается перенести свое IPO с Лондонской фондовой биржи в Гонконг. Причину такого решения нужно искать в обострении отношений между Москвой и Лондоном и возможном ужесточении британских правил листинга, пишет газета Financial Times.

По словам анонимного представителя “Русала” возможность переноса IPO в Гонконг составляет 95%.

Представитель холдинга полагает, что инвесторы в Гонконге “более жадные” до русских компаний, чем инвесторы в Лондоне.

Повлиять на решение о переносе IPO может и ужесточение правил листинга в Лондоне. Дело в том, что многие компании проводят свои размещения в Лондоне из-за более простых по сравнению с американскими правил входа на биржу. “Если вы хотите создать здесь такие же правила, как на Нью-Йоркской фондовой бирже, то это не будет особо привлекательным”, — заявил британскому изданию менеджер компании, пожелавший остаться неизвестным.

Однако опрошенные эксперты считают размещение отечественного алюминиевого гиганта в Гонконге маловероятным. “Ни одна из российских компаний никогда не проводила IPO в Гонконге, — говорит эксперт Банка Москвы Дмитрий Скворцов. — Более того, акции отечественных компаний вообще не торгуются на этой азиатской бирже”. “Ключевым фактором при IPO является интерес потенциальных инвесторов, а в Гонконге с “Русалом”, как и с другими мировыми горно-металлургическими компаниями, мало знакомы”, — соглашается аналитик Lehman Brothers Владимир Жуков.

Все крупнейшие металлургические игроки, например BHP Billiton и Rio Tinto, выбирали в качестве площадки для размещения именно Лондон.

В самом “Русале” объявлять время и место выхода на биржу пока не торопятся. “Планы компании в отношении размещения остались неизменными — мы планируем IPO в течение 3 лет с момента совершения сделки по объединению, которая была осуществлена в марте 2007 года, — заявила представитель алюминиевой компании Ольга Санарова. — Никаких решений в отношении более точных сроков размещения, размера или меcта размещения мы не принимали”. Выход на биржу в течение 3 лет после слияния, напомним, был предусмотрен соглашением акционеров “Русского алюминия”, СУАЛа и Glencore. Весной были выбраны организаторы IPO — Morgan Stanley, J. P. Morgan и Deutsche Bank.

Размещения компании на рынке ожидали еще осенью прошлого года, однако из-за проблем с рыночной конъюнктурой и судебных тяжб Олега Дерипаски с его бывшими партнерами по бизнесу долгожданное IPO было отложено.

В наступившем году также вряд ли стоит ожидать размещения алюминиевой компании, более того, оно может совсем не состояться, считают эксперты. Дело в том, что за скорейший выход на биржу выступал второй владелец компании — Виктор Вексельберг, контролирующий же акционер “Русала” Олег Дерипаска неоднократно заявлял, что не слишком настроен выводить свою компанию на IPO. Кроме того, проблемы на фондовых рынках и низкие цены на алюминий не слишком благоприятствуют размещению, считает аналитик Банка Москвы.

К тому же у алюминиевого гиганта есть и более насущные проблемы: “Русал” сейчас находится в процессе покупки блокирующей доли Михаила Прохорова в ГМК “Норильский никель”. На этом компания Олега Дерипаски останавливаться не намерена: судя по всему, “Русал” хочет затем выкупить долю другого акционера ГМК, Владимира Потанина, и создать масштабную диверсифицированную компанию с капитализацией в 100 млрд долл. На выкуп доли Потанина алюминиевому гиганту могут потребоваться значительные финансы. Одним из вариантов привлечения средств как раз и могло бы стать первичное размещение “Русала”, не исключает эксперт Lehman Brothers. После завершения сделки с Прохоровым блокирующий пакет “Русала” мог бы стоить на бирже около 12 млрд долл, считает Скворцов.

Ольга АЛЕКСЕЕВА