ПриватБанк выехал на заемщиках

Участники рынка считают, что, несмотря на высокую доходность секьюритизированных ПриватБанком кредитов — от 8% до 10% годовых, эта сделка очень успешна для банка, который оказался перед угрозой закрытия программ автокредитования. Другие банкиры не спешат проводить секьюритизацию своих автопортфелей, ожидая улучшения ситуации на мировых рынках.

Вчера агентство Bloomberg сообщило о первой в Украине секьюритизации портфеля автокредитов. ПриватБанку удалось провести два размещения облигаций на 104 млн долл . Первый транш объемом 85,8 млн долл был продан на 1,98 года с доходностью в 550 базовых пунктов (б.п.) к гособлигациям США (вчера их стоимость была 2,5%), второй — на 18,7 млн долл на 2,92 года со стоимостью в 750 б.п. Организатором сделки выступил банк UBS.

Накануне рейтинговое агентство Fitch присвоило первой серии облигаций ПриватБанка рейтинг BBB-, второй — B. Агентство отмечает, что выставленный рейтинг на три уровня превышает страновой потолок и отражает вероятность своевременных и полных выплат по обязательствам. По данным Fitch, для сглаживания трансфертного риска и риска конвертации, процентные выплаты по облигациям первой серии за 18 месяцев покрываются за счет резерва денежных средств и полиса страхования политического риска, выданного Steadfast (дочерней компанией Zurich Insurance Company, рейтинг финансовой устойчивости A+). Агентство Moody`s выставило рейтинги сериям в Baa3 и Ba3.

Это уже вторая сделка по секьюритизации активов ПриватБанка — она обеспечивает меньшую ставку, чем при обычных евробондах за счет ликвидного залога. В феврале 2007 года банк продал облигации, обеспеченные ипотечными кредитами, на 171 млн долл . Тогда выпуск был разбит на две серии — на 3,5 и 7 лет, стоимость которых составляла одномесячный LIBOR+2,1% и LIBOR+3,75%.

В ПриватБанке сделку считают достаточно успешной, несмотря на то, что стоимость облигаций выше предыдущей синдикации. “Когда даже западные банки 'Райффайзен Банк Аваль' и Укрсоцбанк не могут использовать ресурс материнских банков и обращаются за синдикатами в ЕБРР, понятно, что ресурсов нет ни у кого, — говорит генеральный зампред правления ПриватБанка Юрий Пикуш. — А мы украинский банк, и, хотя на рынках неспокойная ситуация, нам нужно было рискнуть, иначе нам бы пришлось свернуть программы автокредитования”.

Директор казначейства одного из банков с зарубежным капиталом сделку ПриватБанка также называет успешной: “Сейчас не тот рынок, что был год назад. Но это (8-10%) гораздо лучше, чем последние евробонды. Это сделка должна послужить толчком для успешных трансакций других эмитентов”. Но другие банки пока не спешат следовать этому примеру. “Альфа-Банк рассматривает возможность секьюритизации портфеля автокредитов в текущем году, но реализация сделки зависит от ситуации на внешних финансовых рынках и возможности достичь приемлемого для банка уровня доходности”, — отмечает начальник управления автокредитования Альфа-банка Станислав Висторопский. “Нужно быть уверенным, что сделка будет успешной, потому что не хочется зазря трат в 1,5-2 млн долл , — подчеркивает вице-президент Родовид Банка Ольга Пидопригора. — Никто не хочет переплачивать, поэтому пока все только смотрят”.

Руслан ЧЕРНЫЙ