Цена продажи “Магнитки” Абрамовичу

Бумаги ММК будут проданы по нижней границе ценового диапазона, однако в будущем они могут подорожать. Теперь владелец ММК Виктор Рашников точно знает, по какой цене Роман Абрамович будет покупать его комбинат.

Одно из крупнейших предприятий России — Магнитогорский металлургический комбинат (ММК или “Магнитка”) — последней из сталелитейных компаний в стране со второй попытки вывело пакет акций на международную биржу. “Магнитка” разместит порядка 8,9% акций в рамках IPO и сумеет привлечь 1 млрд. долларов. Бумаги ММК будут проданы по нижней границе определенного ценового диапазона, то есть по цене 0,961538 дол. за акцию или 12,50 дол. за GDR (включающий 13 акций). Ценные бумаги компании будут торговаться на российских площадках и в Лондоне.

Капитализация ММК после IPO составит 11,22 млрд. долларов.

“Магнитка” обещает направить привлеченные средства на модернизацию производства и увеличение капитальных вложений в комбинат.

ММК — последняя крупная российская металлургическая компания, которая до сих пор не вывела ценные бумаги на международные биржи. Первое IPO в стальном секторе было осуществлено “Мечелом” в 2004 году в Нью-Йорке. “Евраз” и НЛМК разместились в 2005 году в Лондоне, в ноябре прошлого года провела IPO в Лондоне и “Северсталь”.

Аналитики сочли цену акций справедливой. По мнению аналитика компании “Атон” Дмитрия Коломыцына, “дисконт заслуженный, это именно столько, сколько компания стоит”. В июле прошлого года генеральный директор “Магнитки” Рашников уже пытался продать акции по 0,78 дол., однако в последний момент отказался от этой идеи. С июля прошлого года по настоящий момент, говорит Коломыцын, “фундаментально ничего не изменилось”, что могло бы повлиять на увеличение стоимости компании.

В дальнейшем цена акций несколько упадет, прогнозирует эксперт, ниже того уровня, где они размещаются, давление сохранится в течение следующих двух месяцев.

“Мы считаем, что “Магнитка” разместилась довольно удачно, это справедливая цена, ближе к низкой границе, — вторит ему аналитик Альфа-банка Валентина Богомолова, отмечая, что дисконт небольшой. — При такой цене размещения компании в текущий момент может представиться в дальнейшем потенциал роста для инвесторов”.

“У тех, кто размещает акции, всегда существует определенный компромисс, — рассуждает Богомолова. — Можно продать чуть дешевле (как в случае с ММК), с тем чтобы впоследствии капитализация не упала, а, наоборот, выросла”. Такое развитие событий, аналогичное тому, что происходило при размещении TNK-BP, вызовет только “положительные и позитивные эмоции у инвесторов”. В то же время, по оценке аналитиков “Уралсиба”, “акции ММК, также как и других компаний металлургического сегмента, могут в ближайшее время подорожать на фоне повышения цен на сталь”.

Сейчас, проведя IPO и сделав компанию более прозрачной и ликвидной, владелец ММК Виктор Рашников сможет более уверенно выйти на международные рынки. Но определение собственной цены поможет Рашникову и в грядущей консолидации российской сталелитейной промышленности. “Газета.Ru” уже писала, что, по мнению многих игроков рынка и аналитиков, в России с благословения Кремля будет создан единый металлургический холдинг.

Скорее всего, консолидатором станет “Евраз” Романа Абрамовича.

По словам Коломыцына, ММК хочет иметь справедливую оценку на тот случай, если кто-нибудь из российских сталелитейных компаний — например, такие как “Евраз”, — выступит с предложением о покупке. Кстати, “Газета.Ru” уже писала, что владелец “Северстали” Алексей Мордашов недавно заявил, что фактически готов к переговорам с Абрамовичем о слиянии их активов.

Ксения ГОГИТИДЗЕ