Банку России пришлось раскошелиться

Вчера ЦБ выдал банкам под залог ценных бумаг 300 млрд руб. — это рекордные вливания регулятора на рынок. Полностью удовлетворить потребности банков в дополнительных средствах могут, по оценкам экспертов, лишь деньги институтов развития. Однако на эти средства нашелся еще один претендент — сам ЦБ.

Вчера на утреннем аукционе Банк России выдал кредитным организациям под залог ценных бумаг (сделки репо) 211,5 млрд руб. по ставке 6,03% годовых, на вечернем — 88,5 млрд руб. по ставке 6,35%. Таким образом, Банк России обновил августовский рекорд по объему средств, предоставленных банковскому сектору. Предыдущий максимум (272 млрд руб.) был зафиксирован 28 августа, когда российский рынок пытался устоять против первых последствий глобального кризиса.

“Нынешняя ситуация значительно острее августовской: у банков значительно меньше ресурсов, — поясняет аналитик по долговым инструментам Альфа-банка Екатерина Леонова. — В августе объем остатков на депозитах ЦБ составлял 420 млрд руб., вчера -- 87 млрд руб.”. Ухудшение ситуации с ликвидностью в конце года предсказывали и в самом Центробанке. В начале сентября первый зампред Банка России Алексей Улюкаев прогнозировал, что потребность банков в октябре -ноябре может достичь 300-400 млрд руб. в день. Чтобы обеспечить банки достаточной подушкой ликвидности, Банк России за последние три месяца значительно расширил инструменты для рефинансирования. “Благодаря инициативам ЦБ объем принимаемых в залог обязательств увеличился на 200 млрд руб.”, — отмечает госпожа Леонова. В конце августа ЦБ повысил поправочные коэффициенты принимаемых в залог бумаг из ломбардного списка. В октябре регулятор добавил в ломбардный список 63 выпуска облигаций.

Однако судя по напряженности на межбанковском рынке этих мер банкам оказалось недостаточно. Вчера в “Вестнике Банка России” было опубликовано указание о включении в ломбардный список ценных бумаг, выпущенных нерезидентами. Согласно ему, в список будут добавлены облигации 20 иностранных эмитентов с кредитными рейтингами не ниже B+ по классификации рейтинговых агентств Standard & Poor`s или Fitch либо В1 по классификации Moody`s. По оценке аналитика банка “Ренессанс Капитал” Николая Подгузова, “предельный объем залоговых обязательств, который может дать эта мера, составляет 250-300 млрд руб.”. Однако этим смогут воспользоваться лишь банки, в портфелях которых есть бумаги из нового списка.

Более ощутимые результаты, по оценкам аналитиков, может принести появление на рынке средств институтов развития. По уверениям представителей Минфина, это произойдет в конце года. “Это те длинные деньги, которые сейчас так необходимы участникам рынка”, — поясняет аналитик Альфа-банка Екатерина Леонова. Сегодня агентство “Интерфакс” со ссылкой на слова министра финансов Алексея Кудрина сообщило, что до конца недели в уставный капитал госкорпорации “Банк развития” будет внесено 180 млрд руб. Также правительство подписало постановление о увеличении уставных капиталов Российской корпорации нанотехнологий (”Роснанотех”) и Фонда формирования ЖКХ. Ранее сообщалось, что в капитал “Роснанотеха” поступит 130 млрд руб., в Фонд формирования ЖКХ — 240 млрд руб. Эти средства, по замыслу чиновников, должны быть размещены на депозитах госбанков, которые, в свою очередь, смогут поддержать ликвидность других участников рынка.

Однако рынок может и не увидеть этих средств, считают эксперты. Согласно вчерашнему сообщению ЦБ, 12 декабря состоится выпуск облигаций Банка России с погашением в июне 2008 года в объеме 400 млрд руб. “Это может быть техническим размещением в целях стерилизовать избыток ликвидности, которая может возникнуть в результате прихода на рынок средств институтов развития”, — полагает Екатерина Леонова. Более пессимистичной позиции придерживаются в банке “Траст”. “Размещение ОБР призвано предотвратить попадание средств банков развития на рынок, — считает главный экономист банка Евгений Надоршин. — С большой долей вероятности деньги институтов развития смогут пробыть на рынке от нескольких часов до нескольких минут в зависимости от того, как это будет организовано”.

Игорь ОРЛОВ