Алексей Мордашов сливает активы

В результате этой сделки, по оценкам экспертов, “Северсталь” обгонит по капитализации Новолипецкий металлургический комбинат (НЛМК), самую дорогостоящую меткомпанию в России. Аналитики считают, что объединение активов позволит господину Мордашову привлекать более дешевые финансовые ресурсы. Эксперты отмечают, что доступ к дешевым кредитным средствам позволит “Северстали” совершить запланированную экспансию на украинский рынок металла.

Для консолидации активов ОАО “Северсталь” проведет допэмиссию в размере 72% от уставного капитала общества. Она будет размещаться по закрытой подписке, предполагается, что основная часть эмиссии будет выкуплена кипрской Frontdeal, владельца 84% “Cеверстали” Алексея Мордашова. В качестве оплаты этой доли офшор передаст в уставной капитал АО пакеты железорудных и угольных активов, которыми управляет “Северсталь-ресурс”.

Основными активами, которыми управляет “Северсталь-ресурс” являются “Кузбассуголь”, “Печорауголь”, “Воркутауголь”, “Шахта Воргашорская”, “Шахта Первомайская”, “Шахта Березовская”, Оленегорский ГОК и “Карельский окатыш”. Frontdeal контролирует в них от 51% до 100% акций.

По словам источника в руководстве управляющей компании “Северсталь-групп”, цена размещения и коэффициенты конвертации акций сырьевого дивизиона в акции “Северстали” будут определены позже — после того, как будет проведена оценка всего бизнеса.

Между тем, по данным “Интерфакс-АФИ”, исходя из текущих котировок акций “Северстали” (12,05 долларов за акцию), ее капитализация после эмиссии может составить 11,4 млрд. долларов. То есть, по мнению аналитика ИК UBS Алексея Морозова, таким образом, “Северсталь” обгонит по этому показателю НЛМК, капитализация которого составляет около 11 млрд. долларов. Как, в свою очередь, считает гендиректор консалтинговой компании Hatch-РБС Александр Либеров, основное преимущество, которое получат акционеры “Северстали” от объединения активов, станет возможность удешевления заемных финансовых ресурсов. Они понадобятся компании для сделок по поглощению активов как в России, так и за рубежом. Как заявил источник в “Северсталь-групп”, компания рассматривает различные варианты по приобретению новых активов. Однако пока ни одно из предложений “Северсталь” не устроило.

Напомним, что по данным источников, “Северсталь” интересовалась эстонским производителем оцинкованного проката Galvex Estonia, которому дочернее предприятие “Северстали”, Severstallat, поставляет прокат. Впрочем, наиболее привлекательным рынком для компании, как считают эксперты, может стать Азия. Напомним, что компания вела переговоры по приобретению металлургической госкомпании Китая Tonghua Steel. Однако против ее продажи “Северстали” выступил второй по величине сталелитейный холдинг КНР Jianlong Iron & Steel Group. В итоге, владельцы Tonghua Steel выбрали китайских партнеров.

Впрочем, по словам Александра Либерова, нельзя исключать, что и сама “Северсталь” будет участвовать в сделках по консолидации с российскими меткомпаниями. Стоит отметить, что о возможном слиянии российских метхолдингов говорят и сами участники рынка. В частности, бизнес-сообщество ожидает подобных инициатив от владельца НЛМК Владимира Лисина. Его первыми шагами стало предложение швейцарской Duferco о выкупе комбината “ВИЗ-Сталь”. Кроме того, он фактически договорился с владельцами “Кузбассразрезугля” Искандаром Махмудовым и его партнером Андреем Бокаревым о выкупке принадлежащих им компаний “Прокопьевскуголь” и “Алтай-кокс”.

Эксперты отмечают, что передача активов господина Мордашова на баланс ОАО “Северсталь” увеличит возможность экспансии компании и на украинский рынок. “Доступ к дешевым кредитам всегда дает возможность металлургическим компаниям проводить покупку новых активов и внешнюю экспансию,— заявил председатель Союза доменщиков Украины Владислав Терещенко. — При этом “Северсталь” всегда заявляла о своей заинтересованности украинским рынком. Консолидация позволит ей осуществить эти планы”. Напомним, что в 2004 году ОАО “Северсталь” участвовала в конкурсе по продаже 93,02% ОАО “Криворожстали”, но проиграло компании “Инвестиционно-металлургический союз”, принадлежащей предпринимателю Ринату Ахметову и народному депутату Виктору Пинчуку. Кроме того, в конце 2005 года “Северсталь” подтверждала свой интерес к украинским металлургическим активам, в частности, к госпакетам акций ОАО “Днепровский меткомбинат им. Дзержинского” и ОАО “Мариупольский меткомбинат им. Ильича”.

Мария ЧЕРКАСОВА

Олег ГАВРИШ