Время расплаты

Алюминиевая отрасль не исключение: цены на металл достигли минимума за последние пять лет. В этих условиях UC Rusal необходимо договориться с кредиторами о рефинансировании задолженности, достигшей 16,3 млрд долл. Расплатиться с долгами компания могла бы своими акциями.

Общий долг UC Rusal составляет 16,3 млрд долл., рассказал председатель совета директоров компании Виктор Вексельберг в интервью Bloomberg на Всемирном экономическом форуме в Давосе. В частности, задолженность компании перед иностранными банками составляет 7 млрд долл., перед российскими — 6,5 млрд долл., а перед владельцем группы “Онэксим” Михаилом Прохоровым — 2,8 млрд долл.

Долги Rusal — одна из причин, по которой компания не может стать частью гор­нометаллургиче­ского холдинга на базе “Норильского никеля”, создание которого недавно предложили правительству Олег Дерипаска, Владимир Потанин и Алишер Усманов. Государство могло бы стать акционером нового холдинга и помочь с рефинансированием его задолженности. Но Rusal нуждается в перестройке прежде, чем сможет принять участие в слиянии с другими компаниями, считает Виктор Вексельберг. Согласен с этим доводом и Олег Дерипаска. “Я не вижу синергии в этом”, — отметил он в Давосе. Пока создание нового холдинга — лишь обмен идеями, говорит Олег Дерипаска, но это должна быть реальная компания, а не “братская могила”.

По словам Виктора Вексельберга, для рефинансирования долгов Rusal может прибегнуть к продаже своих акций в ходе частного размещения. “Потрясения на финансовых рынках означают, что Rusal, вероятно, не будет проводить публичное размещение акций в этом году, — говорит он. — Частные сделки возможны, но пока говорить о них рано”. Впрочем, он добавил, что Rusal могла бы расплатиться как акциями, так и наличными средствами с Михаилом Прохоровым. Переговоры Rusal с кредиторами находятся в активной фазе и могут завершиться в течение трех месяцев, отметил Виктор Вексельберг.

Российское государство также может получить пакет акций Rusal. По словам Олега Дерипаски, это возможно за счет выпуска компанией конвертируемых облигаций. Ранее в компании говорили о возможности конвертации долга в привилегированные акции. Олег Дерипаска отмечает, что ситуация может проясниться к концу февраля, и подчеркивает, что правительство не стремится получить акции компании во что бы то ни стало.

Пока же Rusal сократит производство на 10%, а также заморозит инвестиции примерно на три года. Чтобы Rusal могла обслуживать долг и финансировать новые проекты, по словам Виктора Вексельберга, стоимость алюминия должна достигать 1700 долл. за тонну. Впрочем, он прогнозирует, что в этом году цены на металл могут достичь 2000 долл. за тонну. В январе котировки на Лондонской бирже металлов трехмесячных фьючерсов на алюминий снизились с 1500 до 1350 долл. за тонну.

Прогнозы Олега Дерипаски более пессими­стичны. “Средняя стоимость алюминия в ближайшие семь лет может составить 1600 долл. за тонну, — предполагает он. — Сейчас металлургической и горнодобывающей промышленности важно оставить надежды и подготовиться к худшему”. По оценке г-на Дерипаски, предложение алюминия сейчас значительно превышает спрос, который в 2009 году может сократиться на четверть. В ближайшие девять месяцев грядут значительные изменения в алюминиевой индустрии, которые определят тенденции ее развития на ближайшие семь—десять лет, прогнозирует он.

Даниил ШАБАШОВ