Венское казино: участники ОПЕК+ сделали ставку на продление сделки

Условия соглашения остаются прежними: страны сохраняют добычу нефти на уровне октября 2016 года, экспорт нефти и нефтепродуктов мониторятся, но не ограничиваются. Нигерия и Ливия берут на себя обязательства по сохранению добычи нефти на уровне 1,8 млн б/с и 1 млн б/с соответственно в течение всего 2018 года.

По словам участников сделки, дискуссия шла вокруг сроков продления и механизмах мониторинга выполнения соглашения. Вопрос о выходе из сделки на этом заседании ОПЕК даже не рассматривался.

Туманность Андромеды

Соглашение о сокращении добычи нефти до уровня октября 2016 года было принято 24 странами ОПЕК и не-ОПЕК в декабре 2016 года в условиях, когда цена на нефть упала до $35-40 за баррель и перспектив на улучшение ситуации не прослеживалось. Сделка начиналась с января 2017 года и должна была действовать до конца июня 2017 года. Перед заключением соглашения министры стран ОПЕК и не-ОПЕК сходились во мнении, что если в течение нескольких месяцев не увеличивать производство нефти, то мировые запасы быстро просядут, на рынке начнется паника, и цены в момент подскочат до заветных $60-70 за баррель. Главным риском для соглашения ОПЕК считал свою собственную недисциплинированность, а главной задачей, соответственно, обеспечить 100%-ное выполнение. В декабре 2016 года министр нефти Саудовской Аравии Халид аль-Фалих, объявленный президентом ОПЕК на 2017 год, заявил, что будет лично следить за тем, как каждый участник выполняет соглашение.

Надо отдать должное авторитету аль-Фалиха, тяжелым обстоятельствам и способности нефтедобывающих стран к самоорганизации: в течение 2017 года большинство участников сделки, за исключением, пожалуй, Ирака и Казахстана, старались выполнять взятые на себя обязательства. По итогам 9 месяцев страны ОПЕК и не-ОПЕК перевыполнили планы по стабилизации добычи на 2%.

Однако, несмотря на все усилия, результаты действия соглашения были неочевидны. Запасы нефти сокращались медленно, а цены все норовили закрепиться на скромном уровне $50 за баррель. В мае участники соглашения продлили сделку до 31 марта 2018 года. Это решение не изменило принципиально ситуацию на рынке.

Тогда участники сделки стали искать иные возможности давления на рынок. Х.аль-Фалих предложил провести мониторинг не только сокращения добычи, но и экспорта нефти. Кроме того, министр нефти Саудовской Аравии несколько раз обращал внимание стран, отстающих в выполнении сделки, на необходимость придерживаться обязательств и даже лично навестил некоторых “двоечников”, например, Казахстан. Экваториальная Гвинея, как новый член ОПЕК, попыталась привлечь к сделке несколько африканских стран, таких как Египет, Конго, Уганда, Чад и других. Генеральный секретарь ОПЕК Мохаммед Баркиндо вступил в переговоры с США, как одним из ведущих производителей нефти, не поддерживавших сделку, о возможности координации действий. Венесуэла предложила разработать механизмы, снижающие влияние на рынок фьючерсных торгов нефтью.

В сентябре, по данным ОПЕК, мировой объем запасов снизился всего лишь до 2,985 млрд баррелей, что превышает средний пятилетний уровень на 154 млн баррелей. Темпы роста цен на нефть тоже оставались не слишком быстрыми. К сентябрю они выросли до $50-52, тогда как участники сделки прозрачно намекали, что хотели бы увидеть к концу года цену в $55-60 за баррель.

На этом фоне будущее сделки ОПЕК становилось все более туманным. Министры один за другим заговорили о том, что необходимо продолжить анализировать рынок и принимать какие-либо решения о продлении сделки или даже о постепенном выходе из нее лишь в декабре-январе.

Нефть — $70 за баррель. Делайте ставки, господа!

В октябре ситуация стала меняться коренным образом. Цены на нефть, весь год слабо реагировавшие на усилия ОПЕК и России ограничить производство нефти, вдруг оживились и поползли вверх. А 27 октября Brent пробила психологический барьер в $60 за баррель. Аналитики, правда, связали это с политическими реформами и антикоррупционной кампанией в Саудовской Аравии, в ходе которой были арестованы 11 принцев и 38 бывших и действующих высокопоставленных чиновников. Но рост продолжился и в ноябре. К концу ноября цена Brent уже уверено держалась на уровне $63 за баррель.

Настроения участников соглашения стали кардинально меняться. Все чаще стали раздаваться мнения не просто продлить сделку, но и принять решение об этом как можно скорее. Складывалось впечатление, что участников сделки охватил какой-то нездоровый азарт, свойственный, скорее, игрокам казино в Монте-Карло: хотя до конца действия соглашения оставалось еще четыре месяца, нужно объявить о продлении уже сейчас, вдруг цена подрастет на этой волне еще на $10.

Гибкость по ситуации

Собственно, еще до начала заседания министерского мониторингового комитета стран ОПЕК и не-ОПЕК в среду в Вене стало понятно, что решение о продлении сделки до конца года, по сути, принято. Вопрос оставался в условиях этого продления. По словам источника, знакомого с обсуждением сделки, Саудовская Аравия хотела предложить участникам сделки изменить правила игры: снизить квоты добычи для тех стран, у которых производство падает по естественным причинам, и более жестко мониторить экспорт нефти на мировые рынки. Садовская Аравия, готовящая в 2018 году IPO своей национальной нефтяной компании Saudi Aramco, как никто другой была заинтересована в резком скачке цен на нефть. Но ее предложения не нашли поддержки ни у России, ни у других участников рынка. “Квоты на добычу останутся на действующем уровне”, — вторили друг другу все министры нефти, участвующие в заседании стран ОПЕК и не-ОПЕК.