“Сильвинит” удобряет “Уралкалий”

Группа “Уралкалий”, крупнейший производитель калийных удобрений в России, близка к заключению соглашения о покупке компании “Сильвинит”. Капитализация “Сильвинита” $6,9 млрд. О сделке сообщили источники Bloomberg. Представители “Уралкалия” и “Сильвинита” не комментируют ситуацию.

Акции “Уралкалия” в среду на ММВБ выросли на 3,5%, на Лондонской фондовой бирже — почти на 4%. Бумаги “Сильвинита” в РТС подорожали более чем на 4%.

“Сумма сделки будет зависеть от договоренностей, заключенных Сулейманом Керимовым и основными акционерами “Сильвинита”, Зелимханом Муцуевым и совладельцем “Сибуглемета” Анатолием Скуровым, — поясняет аналитик ИК “Метрополь” Андрей Лобазов. — Считается, что Муцоев и Скуров приобретали акции “Сильвинита” именно в интересах Керимова, так что теперь бизнесмены должны договориться между собой о цене”.

По мнению эксперта, “Сильвинит” будет продан либо по рыночной цене, либо “с некоторой премией к рынку”. На момент покупки акций Муцоевым и Скуровым компания стоила $5 млрд.

По данным осведомленного чиновника, “Уралкалий” получил одобрение правительства “на создание национального чемпиона для участия в конкурентной борьбе на международных рынках”.

Возможное слияние “Уралкалия” и “Сильвинита” обсуждается с лета 2010 года. Тогда контрольные пакеты акций обоих предприятий выкупили инвестиционные группы, аффилированные с предпринимателем Сулейманом Керимовым. Подконтрольный бизнесмену офшор Kaliha Finance Ltd владеет 25% акций “Уралкалия”, в целом пул дружественных Керимову инвесторов контролирует 53% акций калийной корпорации. По неофициальной информации, доля структур, близких к Сулейману Керимову и его партнерам, в капитале “Сильвинита” составляет 69%.

Пересечения в структуре акционерного капитала дали основание отраслевым экспертам говорить о целесообразности объединения активов.

После слияния группа “Уралкалий-Сильвинит” обеспечит около 17% мирового производства калийных удобрений, оценили аналитики компании Fertecon. “Слияние компаний даст синергетический эффект, — комментирует Лобазов. — Вместе “Уралкалий” и “Сильвинит” действителльно смогут контролировать около 17% мирового калийного рынка, а вес объединенной компании позволит более активно влиять на цены”.

Выручка “Уралкалия” в 2009 году составила 29,3 млрд рублей. Чистая прибыль — 9,1 млрд рублей, а чистый долг за год — 9,2 млрд рублей.

Аналитик Rye, Man & Gor Securities Константин Юминов видит, что объединение с “Сильвинитом” позволит оптимизировать логистику и трейдинг: компании работают рядом, разрабатывая Верхнекамское месторождение. “Если “Сильвинит” откажется от продаж через Международную калийную компанию, и присоединится к Белорусской калийной компании (трейдинговое СП “Уралкалия” и “Беларуськалия”), то БКК станет крупнейшим калийным трейдером в мире”, — говорит Юминов.

Глобальный рост цен на продовольствие стимулирует развитие бизнеса производителей удобрений и консолидацию сектора. Обеспокоенность высокими ценами на продукты питания в мире, которые в ноябре достигли максимума с июля 2008 года, высказывала в начале декабря Продовольственная организация ООН (ФАО). Ценовой индекс ФАО, в расчет которого входят 55 видов продовольственных товаров, растет пять месяцев подряд.

Средняя экспортная цена тонны калия в 2009 году составила $485, на внутреннем рынке “Уралкалий” продавал удобрения по $151 за тонну. На внутренние поставки приходилось 24% от общего объема продаж. В 2006 году экспортная цена калия составляла $189 за тонну.

В Америке резкий рост цен на удобрения в последние годы стал причиной громких юридических разбирательств: против производителей подавали иски, обвиняя калийные корпорации в сговоре и искусственном занижении объемов производства. По мнению истцов, производители удобрений работали в рамках неформального картеля по принципу Организации стран-экспортеров нефти (ОПЕК).

По оценкам Fertecon, ни одна из ведущих калийных корпораций мира в прошлом году не задействовала более 80% производственных мощностей. А концерн Potash работал на 30% мощности. В условиях роста цен калийный рынок привлекает инвесторов: ранее горнорудный концерн BHP Billiton пытался выкупить корпорацию Potash за $40 млрд, но сделка сорвалась.

Интерес к Potash проявляла и российская компания “Фосагро”, предлагавшая сформировать пул инвесторов для покупки канадской корпорации. По неофициальной информации, возможная сделка обсуждалась на прошедшей неделе в ходе встречи главы “Фосагро” Максима Волкова с вице-премьером Игорем Сечиным.

Петр КАНАЕВ