Русские нацелились на украинскую экономику

Подавляющее большинство отечественных банкиров отказываются выдавать предприятиям займы, опасаясь наращивания проблемной задолженности. На фоне полного кредитного застоя активность украинских “дочек” российских госбанков, увеличивающих объемы активных операций, выглядит почти аномально.

По мнению аналитиков, щедрость россиян связана не только с переизбытком ресурса, которым их щедро снабжает Центробанк. Потенциальная неплатежеспособность крупнейших украинских предприятий сулит финансистам дополнительные бонусы.

Деньги — лопатой

Весна принесла оживление на кредитный рынок, на долгое время замерший на мертвой точке. По данным НБУ, за март банки прокредитовали предприятия на 3,2 млрд. грн., в апреле — на 1,304 млрд. грн. Для сравнения: в январе кредитный портфель юрлиц уменьшился на 6,5 млрд. грн., в феврале увеличился всего на 0,33 млрд. грн. Тем не менее ресурсный голод в реальном секторе остается как никогда острым. “Большинство предприятий по-прежнему на голодном пайке. Все, на что они могут сейчас рассчитывать, — реструктуризация долгов. Украинские банки из-за отсутствия ресурса практически не выдают новые кредиты. Единственный реальный источник пополнения капитала для них — деньги акционеров. Так что увеличивать объемы активных операций в ближайшее время смогут только финучреждения, получившие рефинансирование от НБУ либо помощь от своих материнских структур”, — пояснил “k:” партнер Deloitte & Touche USC Виктор Лукашук. В когорту финучреждений, получающих финансовую подпитку материнских компаний, сегодня входят в первую очередь украинские подразделения россиян (прежде всего государственных). “Дочек” российских банков можно разделить на две группы: госбанки (Сбербанк, ВТБ, Проминвестбанк) и коммерческие. Позиции первой группы достаточно сильны на украинском рынке в первую очередь благодаря ресурсной поддержке, которая дает им возможность наращивать кредитный портфель, чего не могут позволить себе даже банки, имеющие западноевропейских акционеров”, — констатирует финансовый аналитик Astrum Investment Managament Ярослав Стецик.

Только во второй половине 2008-го на поддержание банковской системы правительство России выделило пять триллионов рублей. В первую очередь поддержку получили системообразующие финучреждения — Сбербанк, ВТБ, Газпромбанк и Внешэкономбанк. “Банк России разместил в ВЭБ депозит в размере $50 млрд., и в ноябре 2008-го Министерство финансов РФ выделило 75 млрд. руб. для увеличения собственного капитала этого банка. Кроме того, в ВЭБе могут быть размещены средства Фонда национального благосостояния в объеме до 450 млрд. руб. сроком до 31 декабря 2019 года по ставке 7% годовых. Банку предписывается использовать эти деньги для предоставления банкам субординированных кредитов без обеспечения. Банк России также выделил Сбербанку субординированный кредит в объеме до 500 млрд. руб., Внешэкономбанку — в размере 130 млрд. руб., другим коммерческим банкам — 225 млрд. руб.”, — рассказывает аналитик компании “Ренессанс Капитал” Анастасия Головач. Однако прошлогодние вливания были лишь началом масштабной антикризисной программы россиян по поддержке финансистов. Уже в ближайшее время РФ готовится к новому этапу закачивания денег в банки. Согласно недавним заявлениям премьера Владимира Путина, в нынешнем году на дополнительную капитализацию банков планируется потратить свыше 550 млрд. руб. (не считая 757 млрд., которые уже предоставлены коммерческим банкам в виде субординированных кредитов). Более половины запланированных объемов предназначаются государственным финучреждениям. В частности, государство намерено увеличить капитал ВТБ на 200 млрд. руб., ВЭБа — на 100 млрд. руб. При этом ВЭБу, возможно, будет выделено еще 100 млрд. руб. в рамках субординированного кредита.

Долги отдадут активами

Предназначенные россиянам деньги частично вливаются и на украинский рынок. К примеру, Внешэкономбанк уже перечислил Проминвестбанку, основным акционером которого является, все три транша на общую сумму $1 млрд. (деньги были перечислены в рамках обязательств по финансовому оздоровлению банка, взятых на себя новыми собственниками ПИБа). “Дочка” ВТБ заявила в апреле о привлечении от материнской структуры субординированного долга в размере $129 млн., украинское подразделение Сбербанка — на $40 млн. Именно эти финучреждения, по мнению аналитиков, в ближайшее время и распределят ключевые роли на рынке кредитования. “Наиболее прочная позиция среди российских банков на украинском рынке у Проминвестбанка. Несмотря на кризис, начавшийся в банке прошлой осенью и закончившийся введением временной администрации, он практически не утратил позиций, уступив место в списке крупнейших кредиторов лишь государственному Ощадбанку, который за это время нарастил объемы кредитов Нафтогазу. Более того, Проминвестбанк заявил о плане по выдаче $0,5 млрд. кредитов в апреле-мае этого года”, — отмечает Андрей Нестерук, аналитик инвестиционной компании Phoenix Capital. В мае нынешнего года ПИБ уже успел открыть кредитную линию ЗАО “Оболонь” на 80 млн. грн. и ОАО “Днепровский металлургический комбинат им. Ф.Э. Дзержинского” на $30 млн. Впрочем, далеко не все украинские “дочки” готовы выбросить полученные от акционеров деньги на кредитование. “Сейчас мы ожидаем решения Банка Москвы о возможном предоставлении субординированного долга БМ Банку в размере до $15 млн. Эти ресурсы банк планирует использовать для формирования резервов. Ни для осуществления операционной деятельности, ни для увеличения активов они использоваться не будут. Хотя в целом мы не прекращали кредитование ни юридических, ни физических лиц. Банк продолжает обслуживать как ранее открытые кредитные линии, так и привлекает новых клиентов”, — рассказал председатель правления БМ Банка Виталий Ломакович.

И дело не только в том, что россиянам, как и отечественным финансистам, необходимо поддерживать ликвидность, формируя при этом резервы под растущую проблемную задолженность. По мнению аналитиков, погоду на кредитном рынке в первую очередь делает стратегия акционеров банков. А она наиболее агрессивна у финансистов, за которыми стоит государство. “Не исключено, что нынешняя активность в наращивании кредитных портфелей “дочек” российских госбанков имеет под собой политическую подоплеку. Они в меньшей степени опасаются невозвратов по кредитам, выдавая займы преимущественно стратегически важным предприятиям. Даже если стоимость обеспечения по таким кредитам упадет и предприятия не смогут рассчитаться с долгами, российское правительство получит активы, стоимость которых в посткризисное время возрастет многократно и позволит РФ доминировать на ряде рынков, имеющих стратегическое значение для страны”, — подчеркнул в разговоре с представитель одной из инвестиционных компаний. Выгода от выбранной россиянами стратегии увеличивается многократно, если учесть, что вливания в украинские “дочки” госбанков РФ осуществляются исключительно благодаря печатному станку. По мнению аналитиков, россиян в ближайшее время будут интересовать такие отрасли, как ТЭК, машиностроение, агропромышленный комплекс и пищевая промышленность.

Татьяна ОЧИМОВСКАЯ