Пора сливаться

Прошлый год для корпораций был нервным, но хорошим. Прибыли оказались неплохими, но тратить их не решились: а вдруг кризис еще не кончился? В результате топ-50 международных корпораций, выбранных по объему наличности и краткосрочных финансовых обязательств, накопили $1,8 трлн (наличность минус разные виды задолженности сроком до года).

На первом месте — General Electric, скопившая $78 млрд. Затем идут Toyota, China Mobile, Microsoft, Cisco, Petroleo Brasileiro — Petrobras, Volkswagen, General Motors, Google, Total с суммами от $48 млрд до $27 млрд. В списке есть и отечественная компания. “Газпром” попал на 45-е место с $12,5 млрд. А “Сургутнефтегаз” запросто взяла бы 23-е место с $18 млрд, но у нее нет отчетности по международным стандартам.

Аналогичный российский топ-50 накопил $74 млрд. В первую десятку кроме “Сургутнефтегаза” и “Газпрома” попали “Транснефть”, “Норникель”, МТС, “Лукойл”, “Вымпелком”, “Роснефть”, “Северсталь” и ФСК.

В чем практическое значение этих цифр и рейтингов? У корпораций, как видим, очень много денег, а тратить их на инвестиции в основной капитал они не хотят: ощущение кризиса еще не прошло, тут не до органического роста. С другой стороны, компаниям по-прежнему нужно развиваться, а самый подходящий для этого способ в условиях неопределенности — слияния и поглощения. В прошлом году количество сделок в мире выросло на 3%, а их стоимость — на 26%. В России показатели аналогичные — рост на 4% и 27% соответственно. В “Банке Москвы” считают, что тенденция продолжится и даже усилится. За последние месяцы объявлено о сделках “Роснефть” — BP, “Транснефть” — НМТП, “Вымпелком” — Wind Telecom, “Ростелеком” — НТК, ММВБ — РТС, Сбербанк — “Тройка Диалог”, ВТБ — ТКБ и “Банк Москвы”, “Уралкалий” — “Сильвинит”, “Дикси” — “Виктория”.

“Ещё одно важное наблюдение: в большинстве сделок с участием госкомпаний и госбанков частные акционеры отдают свои доли, фактически выходя из бизнеса. Если частные акционеры не хотят или не могут развивать свой бизнес, предпочитая или будучи вынужденными продаться госкомпаниям, то подобная тенденция лучше всех заявлений чиновников иллюстрирует реальную ситуацию с инвестиционным климатом в российской экономике”, — пишет Кирилл Тремасов из “Банка Москвы”.

В итоге получается приватизация по-русски: правительство намечает продать часть акций госкомпаний, но одновременно госкомпании скупают частников, так что доля государства в экономике не уменьшится, а то и возрастет.

     Николай ДЗИСЬ-ВОЙНАРОВСКИЙ