Некуда спешить

По итогам дискуссии все остались при своем.
В лагере консерваторов оказались Кудрин и Улюкаев. Заочно в дискуссии в рамках “Финансового форума России”, организованного газетой “Ведомости”, участвовал и председатель ЦБ Сергей Игнатьев с тезисом “Главное — не делать ошибок”. Лагерь оппонентов возглавил Авен.

“Логика Игнатьева понятна — как бы не навредить”, — сказал Авен, но она приведет к“фундаментальному отставанию” России от конкурентов. Рост в 2% в год — это непозволительно мало на фоне Китая, Индии и других стран, заявил он, главная угроза для российской экономики — стагнация. “Опасность в том, что мы остаемся в парадигме сохранения, но не переходим к парадигме роста”, — пояснил Авен. Свой тезис президент Альфа-банка подкрепил апелляцией к опыту Японии: “Эта страна в 90-е гг. выбрала ту модель, которую мы выбираем сегодня: в течение пяти лет уровень просроченных кредитов вырос до 28%, деньги в экономику так и не пришли, и все начало рушиться”. Для перехода к росту нужно внести в капитал банков 2,5-2,7% ВВП, или $40-80 млрд, в течение двух лет, считает он.

Чиновники с банкиром не согласны. Нам не нужны такие высокие темпы роста, как в 2005-2007 гг., уверен Кудрин: “Мы хотим вернуть рост, основанный на других факторах”. Строительство и торговля в России могут так и не восстановиться до докризисного уровня, констатирует он, но это и не нужно. В 2005-2007 гг. бурное развитие многих отраслей происходило за счет кредитного бума — ставки постоянно снижались, доступ к рынкам капитала был свободный, в быстро растущие отрасли шел активный приток спекулятивных денег, пояснил вице-премьер.

Пузырь на рынке активов еще не сдулся, предупредил Кудрин: ни в мире, ни в России проблемы не решены, потребуется еще год-два на преодоление последствий кризиса. В недвижимости цены не вернутся к прежним показателям, пообещал он: спрос на 80% обеспечивали кредитные ресурсы.
Дискуссия о моделях роста так и не сблизила споривших. Приоритеты экономполитики — снижение инфляции и низкие процентные ставки, утверждал Кудрин. Условия кредитования на российском рынке должны быть не хуже, чем за рубежом, говорит он: “Кризис подарил шанс добиться этой цели”. Если будут низкие ставки, появится спрос на деньги и заработает ставка рефинансирования, пояснил министр финансов. Высокие инфляционные ожидания сдерживают кредитование, а лучшие российские заемщики ищут капиталы за рубежом, признал предправления банка “Уралсиб” Андрей Донских. Низкая инфляция — одна из составляющих здорового роста, соглашается директор Центра развития ГУ-ВШЭ Сергей Алексашенко.

“Дайте деньги частным банкам, а иначе вы их истратите сами и будет беда, потому что вы будете угадывать, куда вкладывать”, — обратился Авен к чиновникам. Надо обезопасить правительство от бессмысленных расходов, добавил он. “Достаточно ли сегодня средств на рынке капитала и вкладов, кто не дает деньги?” — спросил Кудрин Донских. Ликвидности достаточно, а долгосрочные ресурсы не спешат в банки из национальной экономики, их приток и надо стимулировать, ответил банкир. Кудрин с этим согласился. Деньги есть, вкладывать некуда, заметил предправления МДМ-банка Олег Вьюгин, 2010 год может стать годом кризиса идей, если частные инвестиции не придут на смену госвливаниям.

Говорили чиновники и о сворачивании антикризисных мер. Минфин не будет накачивать экономику через бюджет, нельзя ее перегревать и через ЦБ, ответил от правительства Кудрин. Центробанк продолжит сворачивание стимулирующих программ, пообещал Улюкаев: снижается объем валовых кредитов банкам, ужесточаются условия по беззалоговым кредитам на фоне снижения ставки рефинансирования. В числе обсуждаемых мер он назвал увеличение и дифференциацию обязательных резервов для банков, уменьшение сроков рефинансирования, отмену упрощенного порядка по ряду инструментов рефинансирования, снятие послаблений по порядку создания резервов и участия в системе страхования.

Плох тот банкир, который не мечтает получить денег от государства, говорит Алексашенко: “Но я на стороне Кудрина, рост должен быть прежде всего здоровым”. В 2005-2008 гг. у России были одни из самых высоких темпов роста даже среди развивающихся экономик, однако в кризис — и самые высокие темпы падения, пишет МВФ. Это типичная “голландская болезнь”, поэтому прежняя модель нас не устраивает, констатирует Алексашенко, если правительство сейчас пойдет на масштабные бюджетные вливания, это может снова привести к кризису.

Екатерина КРАВЧЕНКО

Василий КУДИНОВ