Нацбанк готовится к худшему

Национальный банк готовится к применению радикальных мер на валютном рынке. Пока чиновники во весь голос рассказывают людям о стабильности гривны и призывают держать свои сбережения только в ней, реальные действия регулятора настраивают на тревожный лад. Ведь НБУ готовится вернуть рычаги, действовавшие во времена обвала 90-х. Даже в кризисном 2008—м их не применяли.

Выходит, у Сергея Арбузова ждут передряг на валютном рынке похлеще обвала четырехлетней давности?

На сайте Верховной Рады появился законопроект Нацбанка №11033 “О внесении изменения в некоторые законодательные акты по расширению инструментов влияния на денежно-кредитный рынок”.

Инструменты НБУ предлагают расширить двумя способами — предоставить право в ручном режиме вводить обязательную продажу части валютной выручки от экспортеров. А чтобы они эту самую выручку за границей долго не задерживали, попросили позволить Нацбанку еще и сокращать сроки расчетов по экспортно-импортным операциям. Проще говоря, если парламент примет закон, то Нацбанк по собственному желанию будет определять, какую часть валютной выручки каждый должен сразу же продать, и чтобы ее не прятали за границей, в ручном режиме устанавливать сроки возвращения.

В ожидании кризиса

Как указали чиновники НБУ в объяснительной записке, “это будет содействовать тому, чтобы в период ухудшения платежного баланса денежные средства резидентов работали на отечественную экономику (за счет сокращения сроков инвестирования экономики других государств)”. Тут же они расписали всю глубину и ужасы валютного кризиса 2008 года, отметив, что “по данным МВФ, существует высокий риск возникновения очередного кризиса, который может распространиться как на страны с развитой экономикой, так и на развивающиеся страны”.

Подобные меры в украинской истории применялись дважды. Впервые — вовремя жесткого кризиса начала 90-х, когда валютный рынок только формировался.

“В 1992 году я работал в Минэкономики и написал Декрет о системе валютного регулирования и контроля, он действует с 1993 года. Тогда был большой отток капиталов, не было своей валюты, потому разработали еще два маленьких “декретика”. Первый вводил 90-дневное ограничение для возвращения валютной выручки в Украину. Второй касался обязательства продавать 50% этих средств. Такая система действовала до введения гривны, когда обязательная продажа выручки была упразднена. Позже приняли отдельный закон, урегулировав срок возвращения средств”, — вспоминает нардеп от БЮТ Сергей Терехин, в начале 90-х стоявший у истоков валютной системы страны.

Второй раз подобное вводили в сентябре 1998 году, вовремя очередной волны экономического кризиса, которая коснулась и Украины. А отменили в начале 2005-го. Об этом в объяснительной записке чиновники сожалеют, призывая депутатов столь “полезный” инструмент Нацбанку вернуть.

Эксперты расходятся в оценках этой инициативы Нацбанка и целесообразности предоставления регулятору таких полномочий. Но сходятся во мнении, что инициировать такие шаги НБУ понуждает потенциальный обвал на валютном рынке.

Глава Ассоциации украинских банков Александр Сугоняко, в последнее время остро критикующий работу регулятора, все же считает новый законопроект НБУ положительным.

“Обязательная продажа валюты экспортерами в условиях острого кризиса — это нормальная мера. Национальный банк правильно делает. По моему мнению, одна из причин того, почему в 2008 году у нас было столь глубокое проседание — девальвация на 60%, как раз то, что обязательную продажу валюты экспортерами не внедрили”, — считает господин Сугоняко. По его словам, если будет введена обязательная продажа валюты, экспортеры не будет играть на понижение курса национальной валюты.

Не столь оптимистически, но все же в чем-то поддерживает инициативу Нацбанка бывший министр экономики и экс-глава Госкомиссии по регулированию рынков финансовых услуг Виктор Суслов. “Инициатива отражает ухудшение валютной ситуации в Украине. Это очередной негативный признак в цепи многих. Постепенно идет ужесточение валютного режима в виду того, что стране нужно обслуживать большие внешние долги. При этом валютные резервы сокращаются, они сейчас составляют менее 30 миллиардов долларов. При чем, большая часть из них это заемные средства, кредиты МВФ и прочее. Возможно, предоставить Нацбанку такое право есть смысл. Но есть очень много опасностей в этой связи”, — отмечает Суслов.

Опасность коррупции

Эксперт называет целый ряд негативных моментов, которые за собой может повлечь принятие законопроекта Нацбанка.

Во-первых, существует угроза избирательного применения нормы об обязательной продаже валюты — это чревато коррупцией. В законопроекте нет конкретных цифр, лишь написано, что режим обязательной продажи регулятор может устанавливать на полгода. Но какой процент валютной выручки надо будет продавать — не указано.

“Прежде всего, возникает вопрос о равности всех игроков. Хочется надеяться, что долю валютной выручки, подлежащей продаже, будут устанавливать одну для всех, а не индивидуально. В противном случае будет колоссальная коррупция. К тому же, сложно будет планировать свою роботу, когда ты не знаешь, заставят тебя продать 100% валюты или ноль”, — считает эксперт.

Во-вторых, подобная практика может привести к ухудшению инвестиционного климата и оттока инвестиций.

“Получив такие рычаги, Нацбанк будет изо всех сил пытаться удержать курс гривны. Они будут думать, что можно увеличить предложение валюты, заставив экспортеров ее продавать. Это приведет к максимальной задержке возврата валюты в страну. Бизнес в этих играх с государством будет иметь свои ходы и козыри. Это отрицательно повлияет на инвестиционный климат. В первой половине 90-х годов, когда я участвовал в подобных процессах, принималось много схожих решений. Мы можем вернуться в 90-е”, — прогнозирует Суслов.

Третий негативный аспект — инициатива Нацбанка может испугать население и бизнес, вызвав панику на рынке.

“Подобный шаг может помочь сдержать валютные колебания, но это же станет четким сигналом для рынка, что ситуация очень критичная. В такой атмосфере все будут пытаться искать возможность защитить свои гривневые сбережения. Это повлечет очередной всплеск спроса на валюту”, — отметил в комментарии “Главкому” экономист Андрей Новак. Он считает, что подобные меры не могут помочь в удержании курса, а лишь дадут краткосрочный эффект.

“Когда регулятор пытается применить подобные административные методы влияния на работу экспортеров, то это свидетельствует о критической ситуации на валютном рынке. Но как в 2008 году, так и сейчас, на возможную девальвацию гривны негативно влияют три фундаментальные фактора: отрицательный торговый баланс — 6 млрд. долларов за полгода, инфляция и государственный долг”, — отметил господин Новак.

Олигархи против

Сергей Терехин сомневается, что подобный законопроект будет принят в Верховной Раде. Ведь главные экспортеры страны — это как раз представители бизнес групп самой Партии регионов. По крайней мере, многим людям из партийной верхушки он не понравится.

“Экспортерам этот документ ни к чему, они кровно не заинтересованы в обязательной продаже валюты. Потому дебаты будут очень жесткими. И если не в парламенте, то внутри самой власти”, — считает нардеп. С другой стороны, Терехин видит способ, как близкие к власти бизнесмены смогут уйти от суровых требований Нацбанка.

“Допустим, сейчас сделают требование по 100% продажи валюты. При чем, в таких условиях надо резко сокращать время возвращения денег в Украину до 30 дней. Только тогда будет эффект. Экспортер будет искать способ не возвращать деньги вообще. Для этого есть легальный способ — получить разрешение в Минэкономики. Для “своих” сделать это будет не сложно. Можно начать мухлевать с ценами, применять бартерные схемы, взаимозачеты по встречным требованиям по долгам. Мы все это проходили в 90-х”, — резюмировал Терехин.

В партии власти желающих комментировать новую инициативу Нацбанка и причины, по которым она появилась, не нашлось. Опрошенные “Главком” депутаты-“регионалы” уточнили, что они пока лишь знакомятся с текстом законопроекта.

Что же, первые дни новой парламентской сессии покажут, будет ли большинство готово наступать на горло своим же олигархам, передав Сергею Арбузову, то есть “семье”, право вручную регулировать валютный рынок и заставлять экспортеров продавать свою выручку. Ведь кризис кризисом, а ущемлять свой бизнес наши олигархи не привыкли.

Виталий ЧЕРВОНЕНКО