Миллиарды в банке

Месяц назад “Газпром” шокировал рынок сообщением о продаже 9,4% акций “Новатэка” Газпромбанку за 57,46 млрд руб. Сделка прошла 20 декабря. Днем ранее этот пакет стоил на LSE $3,17 млрд, а на ММВБ — 87,23 млрд руб.

Газпромбанк мгновенно нашел покупателей на долю в “Новатэке”: 21 декабря он подписал двухлетний опционный договор на продажу тех самых 9,4% акций с компанией совладельцев “Новатэка” Геннадия Тимченко и предправления “Новатэка” Леонида Михельсона Hibridge Ventures Limited. Сумма опциона не раскрывалась.

Опцион заключался “по цене, которая формировалась в соответствии со средневзвешенной стоимостью акций “Новатэка” за 30 торговых дней, предшествовавших сделке”, рассказал “Ведомостям” представитель Hibridge. Речь идет о 30 днях до заключения договора опциона, уточняют два источника, близких к сторонам сделки. Получается, что Газпромбанк может выручить по договору c Hibridge около 82 млрд руб. (средневзвешенная стоимость на ММВБ за указанный период). А прибыль банка может составить 24,5 млрд руб. — без учета инфляции и возможных расходов по процентам, если средства на покупку были заемными (представители банка не комментируют этот вопрос, как и детали опциона).

Примерно такая же стоимость 9,4% акций “Новатэка” (около 88 млрд руб.) получается исходя из цены объявленной на прошлой неделе продажи Тимченко и Михельсоном 12,08% акций “Новатэка” Total. Сделка стоимостью примерно $4 млрд будет закрыта до конца марта. Когда будет реализован опцион с Газпромбанком, стороны не говорят. Михельсон лишь отметил на днях, что акции точно будут выкуплены.

“Газпром” искал покупателей на акции “Новатэка”, уверяет представитель концерна: “[Но] повышенного интереса к приобретению пакета, и тем более по ценам торговли акциями “Новатэка” на ММВБ, проявлено не было”. А “официальных предложений” от Тимченко, Михельсона или Total не поступало, добавляет он. Почему “Газпром” не привлек для поиска покупателей инвестбанк, собеседник “Ведомостей” не сказал. Но сумма сделки с Газпромбанком тоже “находилась на справедливом уровне”. Просто цена была зафиксирована еще в сентябре 2010 г., уточняет представитель концерна; “для согласования всех условий сделки и определения ее структуры потребовалось значительное время”, но тогда — в сентябре — цена была “сопоставима” с рыночными котировками за предыдущие полгода (в среднем около 57 млрд руб. за март — август 2010 г. — “Ведомости”). Кто и как определил такую цену, представитель “Газпрома” не говорит.

Несмотря на то что сделка не выносилась на рассмотрение совета директоров “Газпрома”, претензий и исков от миноритариев концерн не ждет. Оснований для этого “Газпром” не видит, отмечает его представитель. Это была “небиржевая сделка”, заявлял недавно министр энергетики, член совета “Газпрома” Сергей Шматко: “Это грубые спекуляции [про огромный дисконт для Газпромбанка], которые направлены на то, чтобы где-то найти какое-то затемнение или замутнение”. Запрос “Ведомостей” председателю совета директоров “Газпрома”, вице-премьеру Виктору Зубкову остался без ответа.

Тимченко и Михельсон тоже не прогадали с ценой опциона, отмечает аналитик Банка Москвы Денис Борисов. Вряд ли “Новатэк” будет стоить дешевле в ближайшие два года — если не будет волнений на рынке. Уже сейчас (правда, с учетом резкого роста нефтяных цен на фоне событий на Ближнем Востоке) 9,4% акций “Новатэка” стоят на ММВБ 101,3 млрд руб.

Обошлись без совета

Газпромбанк приобрел 9,4%, купив у “внучки” “Газпрома” владельца этого пакета — ZGG Cayman Holding Ltd. Поэтому сделка и не согласовывалась с советом директоров “Газпрома”, говорит представитель концерна.

“Новатэк”

Второй после “Газпрома” производитель газа в России

Основные владельцы: Леонид Михельсон (27,17%), Геннадий Тимченко (23,49%), “Газпром” (9,99%), Газпромбанк (9,4%).

Капитализация — 1,08 трлн руб. (ММВБ).

Финансовые показатели (МСФО, 9 месяцев 2010 г.): выручка — 82,9 млрд руб., прибыль — 28,2 млрд руб.

Елена МАЗНЕВА