“Метинвест” разместил евробонды

Об этом, со ссылкой на информированный источник, сообщили “Украинские новости”. Формальная доходность составила 10,25% годовых, но “Метинвест” продал бумаги за 99,05% от номинала, следовательно, фактическая доходность составила 10,5%.

Участники рынка считают, что стоимость размещения группы “Метинвест” соответствует текущей доходности на рынке. “В нынешних рыночных условиях это недорого и соответствует текущей доходности облигаций компании ДТЭК, которая размещалась в середине апреля”, — отметил аналитик Phoenix Capital Дмитрий Бородай.

Если бы “Метинвест” разместил свои еврооблигации в апреле, то их доходность могла бы быть значительно ниже — в пределах 9,5-9,75% годовых. “Ориентиром для “Метинвеста” могла бы выступить компания ДТЭК, которая разместилась с доходностью к погашению в 9,75%, имея сопоставимые кредитные характеристики и финансовые показатели. Все остальные параметры выпуска, такие как срок обращения и размер размещения, также похожи, за исключением несколько худших условий гарантий у “Метинвеста”, — отметил господин Бородай.

Финансовый аналитик Astrum Investment Management Сергей Фурса также считает, что “Метинвесту” не повезло со временем размещения. “С избранным для размещения евробондов днем явно не повезло. Две недели назад группа могла бы продать свои еврооблигации с доходностью 9,5% годовых”, — отметил аналитик.

Эксперт указывает на то, что по сравнению с апрелем ситуация на рынках долгового капитала сильно изменилась. “Рынки ощутимо просели уже в первую неделю мая и, несмотря на некоторую коррекцию в начале прошлой недели, вновь обвалились в пятницу. Всему виной тяжелое положение греческой экономики. Это ударило по всем развивающимся рынкам, в том числе и по Украине”, — сказал господин Фурса.

Аналитик отметил, что, в добавление ко всему, группа “Метинвест” размещала свои еврооблигации в последнюю пятницу, которая оказалась особенно неблагоприятной для фондовых рынков. “Плюс стоит учесть премию за первичное размещение. Таким образом, нынешняя цена размещения — это ни в коем случае не оценка кредитного качества “Метинвеста”. Мы ожидаем, что котировки “Метинвеста” могут вырасти на один процентный пункт в течение месяца”, — прогнозирует эксперт.

Увеличение стоимости внешних заимствований, отразившееся на доходности размещения “Метинвеста”, связано с тем, что инвесторы опасаются развития долгового кризиса в странах Европы. “Проблемы спровоцировала Греция с ее колоссальным дефицитом бюджета. Сейчас инвесторы следят за развитием ситуации в Португалии, Ирландии, Италии и Испании, которые также имеют крупные бюджетные дефициты. Попытки преодоления дефицита и сокращение государственных расходов могут отрицательно отразиться на восстановлении темпов экономического роста. Темпы восстановления мировой экономики замедлятся, и она может войти и во вторую волну рецессии”, — сказал Дмитрий Бородай.

Сергей Фурса опасений по поводу очередной волны кризиса мировой экономики не разделяет. “Мы не ожидаем рецессии, наоборот, ожидаем восстановление мировых рынков. Нынешнее снижение фондовых рынков происходит на фоне позитивных данных из США. Негативная реакция рынка связана с трудностями экономик Греции, Португалии, Испании, — сказал аналитик. — Есть вопрос, что делать с этими странами, с их огромными долгами, которые они набрали, поддерживая свои экономики. В уме держим Великобританию. В то же время доля этих стран в приросте мировой экономики невысокая, а падение рынков носит более психологический характер”.

Виталий АТАНАСОВ