ДАЙДЖЕСТ

Мазепин ищет покупателя

[12:08 23 марта 2011 года ] [ Ведомости, № 50, 23 марта 2011 ]

Как стало известно “Ведомостям”, Дмитрий Мазепин выставил на продажу холдинг “Уралхим”. Но за обремененную долгами компанию бизнесмен cможет выручить не более $600 млн.

Дмитрий Мазепин ищет покупателя на “Уралхим”. Компания может быть продана как целиком, так и по частям, рассказали “Ведомостям” топ-менеджеры трех химических компаний, получавших предложения о покупке всего бизнеса “Уралхима” или некоторых его активов, а также сотрудник банка — кредитора “Уралхима”. Пока никаких конкретных договоренностей нет, подчеркивают собеседники “Ведомостей”. Обсуждение различных конфигураций сделки идет с разными претендентами в течение последних нескольких месяцев. “Никаких переговоров о возможной продаже компании “Уралхим” или части ее активов в настоящее время не ведется”, — передал “Ведомостям” через представителя Мазепин.

Почему Мазепин решил расстаться со своим детищем, собеседники “Ведомостей” не знают. Собирать активы для будущего “Уралхима” Мазепин начал в 2004 г., когда ушел с поста президента “Сибура”. Начинающий бизнесмен создал ООО “Конструктивное бюро” и стал скупать акции заводов — производителей удобрений: Кирово-Чепецкого химкомбината, березниковского “Азота”, пермских “Минудобрений”. В 2007 г. собранные активы были объединены в холдинг “Уралхим”, который в 2008 г. купил еще 75% “Воскресенских минудобрений” и 9,7% “Тольяттиазота”. Получившаяся компания стала пятым в мире производителем азотных удобрений.

Тогда же “Уралхим” стал готовиться к IPO, но помешал кризис. Холдингу пришлось очень нелегко. Активы приобретались на заемные деньги. Долги составляли $1,4 млрд. А резкое падение цен и спроса на удобрения затруднило способность “Уралхима” рассчитываться с банками. Год назад “Уралхим” все же попытался провести IPO. Но размещение снова сорвалось. “Уралхим” рассчитывал на оценку $1,3-1,7 млрд, но инвесторы столько платить не пожелали.

Для возможной продажи “Уралхим”, как и для IPO, оценен примерно в $1,5-2 млрд, рассказывают два собеседника “Ведомостей”. Но ситуация осложняется большим долгом компании: он по-прежнему составляет $1,4 млрд. Получается, что даже при самом благоприятном развитии событий Мазепин не выручит за компанию более $600 млн.

Найти покупателя на “Уралхим” будет сложно, считает аналитик “ВТБ капитала” Елена Сахнова. $2 млрд — максимальная цена компании, соглашается она.

Публично никто из конкурентов не высказывался об интересе к “Уралхиму”. В прошлом году лишь владелец “Акрона” Вячеслав Кантор в интервью Bloomberg упоминал о возможном объединении с холдингом Мазепина. Теоретически компания может и купить “Уралхим”, рассуждает Сахнова. Деньги на это у “Акрона” найдутся. Правда, долговая нагрузка объединенной компании окажется внушительной — более 4 EBITDA. Представитель “Акрона” комментировать это не стал.

Что останется

Кроме “Уралхима” Мазепину принадлежит химический холдинг “Галополимер”, который объединяет активы по производству ПВХ, каучуков.

“Уралхим”

Производитель удобрений

Владелец — Дмитрий Мазепин (95,5%).

Финансовые показатели (МСФО, 9 месяцев 2010 г.): выручка — $928,7 млн, чистая прибыль — $11,6 млн.

Александра ТЕРЕНТЬЕВА