ДАЙДЖЕСТ

Ловушка для ВР

[11:02 03 марта 2011 года ] [ Ведомости, № 37, 3 марта 2011 ]

Как стало известно “Ведомостям”, британской ВР будет трудно не согласиться с предложением ТНК-ВР, желающей занять место британцев в их сделке с “Роснефтью”.

Завтра в Берлине совет директоров ТНК-ВР вновь попытается обсудить “положительные рекомендации” менеджмента компании о ее участии в альянсе ВР и “Роснефти”. В прошлый раз провести заседание совета не удалось из-за отсутствия кворума — директора от ВР не приехали 25 февраля, попросив отложить заседание на неделю. “ВР медлит, потому что фактически загнана в угол: нормы акционерного соглашения не позволяют компании голосовать ни за предложения менеджмента ТНК-ВР, ни против них”, — объяснил “Ведомостям” источник, близкий к одному из акционеров ТНК-ВР. Это подтверждает и источник со стороны другого акционера холдинга. По соглашению акционеров ТНК-ВР, если один из них блокирует какую-либо сделку, он сам уже не может участвовать в ней самостоятельно, поясняет еще один источник, близкий к ТНК-ВР.

В январе ВР и “Роснефть” договорились о совместной работе на российском арктическом шельфе и обмене акциями (9,53% “Роснефти” за 5% ВР). Но российский акционер ТНК-ВР, консорциум ААР (Альфа“- Access — “Ренова”), оспорил эту сделку в стокгольмском арбитраже и добился ее приостановки. Теперь уже сама ТНК-ВР предлагает другую схему альянса с “Роснефтью”: ТНК-ВР выкупит у ВР 5% ее акций и обменяет их на 9,5% бумаг “Роснефти”, а также будет вместо ВР участвовать в совместном с “Роснефтью” предприятии для работы в Арктике.

Проголосовав против этих предложений на заседании совета, ВР своими руками поставит крест на сделке с “Роснефтью”, отмечает один из собеседников “Ведомостей”. Представители ТНК-ВР и консорциума ААР комментировать это не стали. Их коллега из ВР Владимир Буянов сказал лишь, что “члены совета директоров, представляющие ВР, оценят предложения по существу и будут голосовать в соответствии со своими фидуциарными обязанностями членов совета директоров ТНК-ВР”.

Придут ли представители ВР на предстоящее заседание совета и как они будут голосовать, Буянов обсуждать не стал. Но отметил, что “у ВР есть серьезные опасения в связи с рядом финансовых, практических и стратегических аспектов предложений менеджмента ТНК-ВР совету директоров компании”.

На покупку 5% ВР потребуется более $8 млрд, подсчитал аналитик Банка Москвы Денис Борисов. “Мы уверены, что легко сможем привлечь необходимые средства для участия в сделке с “Роснефтью”, — говорил на днях главный финансовый директор ТНК-ВР Джонатан Мьюир. В 2010 г. свободный денежный поток ТНК-BP составил $6,15 млрд, а значит, ТНК-ВР может ограничиться минимальным займом, считает Борисов. Если ВР все-таки одобрит предложения менеджмента ТНК-ВР, на текущих проектах СП сделка с “Роснефтью” не отразится, но от международной экспансии, к которой компания стремилась много лет, придется отказаться, резюмирует Борисов.

Жертва может оказаться напрасной. “Роснефть” не рассматривает ТНК-ВР в качестве возможного участника стратегического альянса “Роснефти” и ВР“, — передал вчера президент госхолдинга Эдуард Худайнатов через своего представителя.

Главный акционер “Роснефти” — государство одобрило и поддержало вхождение в капитал “Роснефти” именно ВР, потому что именно эта компания обладает необходимыми конкурентными преимуществами перед другими участниками рынка. А покупка крупного пакета “Роснефти” компанией ТНК-ВР вряд ли найдет поддержку у российского правительства, полагает сотрудник “Роснефти”.

Огромные возможности

При текущих финансовых показателях (EBITDA за 2010 г. — $10,39 млрд, чистый долг — $5,3 млрд) ТНК-ВР может привлечь до $15 млрд, считает аналитик Банка Москвы Денис Борисов.

Оксана ГАВШИНА