Куда “Лукойл” денет акции, выкупаемые у ConocoPhilips?

Рынок не любит неопределенности. Неудивительно, что как только стало известно о подписании “Лукойлом” соглашения с американской ConocoPhilips о выкупе 7,6% собственных акций за $3,442 млрд, акции российской нефтяной компании подорожали на ММВБ до 1750 руб, что примерно на 150 руб выше стоимости, оговоренной в соглашении.

Сделка будет закрыта 16 августа и с российской стороны проведена через финансовую “дочку” — Lukinter Finance B.V. Кроме того, “Лукойл” получил дополнительный опцион на приобретение до 26 сентября 2010 года 11,61% акций, принадлежащих сейчас ConocoPhilips. Новость положила конец неопределенности, терзавшей инвесторов с весны текущего года — с тех пор, как Conoco объявила, что может продать принадлежащие ей 20% акций российской компании.

Признаки подготовки к соглашению появились, когда совет директоров “Лукойла” одобрил увеличение в 2 раза суммы займа (с $4 млрд до $8 млрд) финансовой “дочке” — Lukinter Finance B.V.

ConocoPhilips давно ищет средства для поправки финансового положения. Из-за кризиса она понесла большие убытки за счет обесценивания многих своих активов, в том числе ценных бумаг компании “Лукойл”. В результате, было принято решение продать к 2011 году активы на $10 млрд.

Помимо “Лукойла” компания продаст 9% акций канадской нефтяной компании Syncrude Canada. Основными покупателями, особенно энергетических активов, сейчас выступают китайские компании. В развитых экономиках с предложением нефтяных активов все в порядке, особенно после аварии в Мексиканском заливе. Вот и в случае с Conoco и Syncrude Canada актив, по-видимому, уйдет к государственной China Petroleum & Chemical Corp. (Sinopec). Сделку планируется закрыть в III квартале.

Не исключено, что, объявив весной о продаже российского актива, ConocoPhilips также искала покупателя в Поднебесной. Однако вряд ли такой вариант подошел бы НК “Лукойл”, и ей пришлось поменять инвестиционные планы. Хотя еще недавно президент “Лукойла” Вагит Алекперов уверял, что покупка пакета у ConocoPhillips не входит в планы российской компании и ссылался на нестабильность на мировых финансовых рынках, а также наличие у “Лукойла” других планов, требующих свободных денежных средств.

Продав акции “Лукойла”, ConocoPhilips останется в России. Компания не планирует выходить из совместного предприятия в Тимано-Печоре: СП “Нарьянмарнефтегаз” является оператором по разработке месторождения “Южная Хыльчуя”.

А вот судьба 20% выкупаемых акций неопределенна. Попав в компанию, акции автоматически станут казначейскими, которые нужно будет погасить. Такой ход существенно повысит стоимость оставшихся акций. Впрочем, более определенно об этом можно будет рассуждать в конце сентября, когда станет ясно, будет ли “Лукойл” выкупать весь пакет, ведь гасить 19,21% более логично, чем только 7,6%.

Не исключен также вариант поиска российской компанией стратегического инвестора. В этой связи взоры руководства опять же могут обратиться на Китай или Индию. Помнится, когда “Роснефть” наращивала свои активы в процессе банкротства “Юкоса”, индийские инвесторы активно интересовались ими, предлагая кредиты в обмен на участие в компании.

     Дмитрий МАЙОРОВ