Киев опять одолжит

В апреле в США, Швейцарии и Великобритании КГГА намерена провести роад-шоу по размещению евробондов. Об этом рассказал “Экономическим известиям” замглавы киевской горадминистрации Руслан Крамаренко. По его словам, в недельное турне отправятся представители лид-менеджера — инвестиционного банка Credit Suisse — и чиновники главного финуправления администрации. “По завершении роад-шоу мы сформируем книгу предложений, а после — согласуем уровень цены с Минфином”,— сообщил господин Крамаренко. В зависимости от спроса и кредитного рейтинга Киева, отметил он, будет определена процентная ставка.

Дата старта роад-шоу зависит от сроков принятия решения Киевсоветом о привлечении займа. По информации “Экономических известий”, этот вопрос может быть рассмотрен на ближайшей сессии горсовета. Кредит планируется привлечь на сумму $300 млн. со сроком погашения пять-семь лет под 8-9% годовых.

Напомним, Киев выпускал бонды трижды: в 2004 г. ($200 млн. под 8,625% годовых), 2005 г. ($250 млн. по ставке 8% в год) и в 2007 г. ($250 млн. под 8,25% годовых). По двум последним выпускам ценных бумаг сроки погашения наступают в 2012 и 2015 гг.

В КГГА уже знают, на что потратят заемные средства. По словам господина Крамаренко, $200 млн. пойдут на погашение долговых обязательств по ценным бумагам 2004 г. “Оставшиеся от выпуска евробондов $100 млн. (или 800 млн. грн.) мы планируем направить на реформу жилищно-коммунального хозяйства (400 млн. грн.), облагораживание 1,5 км зоны вокруг НСК “Олимпийский” (200 млн. грн.), ремонт объектов теплоснабжения и первоочередные объекты капстроительства (200 млн. грн.)”,— рассказал чиновник. Средства, предусмотренные на реформу ЖКХ, предполагается потратить на замену лифтов, поддержку создания объединений совладельцев многоквартирных домов (ОСМД) и оборудование индивидуально-тепловыми пунктами (ИТП) жилых домов, прежде всего тех, где созданы ОСМД. “В принципе, ИТП должны быть установлены в каждом доме, но закон “О реформе жилищно-коммунального хозяйства” предусматривает в первую очередь финансирование тех домов, в которых создаются ОСМД”,— пояснил зампред КГГА.

Выход Киева на внешний долговой рынок предполагает увеличение городского долга на $100 млн. Сегодня долговой груз столицы превышает 8 млрд. грн.— более половины горбюджета, а на обслуживание долговых обязательств город тратит более 1 млрд. грн в год. “Согласно Бюджетному кодексу, выплаты по процентам должны быть не более 10% — мы укладываемся в эти пределы”,— утверждает господин Крамаренко.

На сегодня, по мнению директора департамента инвестиционной группы “Сократ” Владимира Клименко, объем столичных долгов не критичен, так как составляет всего 8% доходов бюджета. Он прогнозирует рост долговых обязательств столицы из-за необходимости финансировать модернизацию инфраструктуры города. Господин Клименко уверен, что спрос на столичные бонды будет. “Муниципальные облигации считаются инструментом с низким риском, а тем более облигации столицы страны с достаточно большим бюджетом. Размещение в данном ценовом диапазоне я считаю возможным, т.к. еврооблигации украинских компаний котируются в диапазоне 8,2-10,5%, а муниципальные облигации являются менее рисковыми, чем корпоративные”,— поясняет эксперт.

Впрочем, аналитик долговых рынков ИК “Тройка Диалог Украина” Мария Репко считает расчеты КГГА относительно уровня процентных ставок слишком оптимистичными. “Сегодня четырехлетние бумаги Киева торгуются на рынке с доходностью около 9% годовых. Более долгосрочные бумаги должны предлагать премию к этой ставке”,— отметила аналитик. “Следовательно, уровень 8-9% можно считать излишне оптимистичным, если исходить из текущих котировок бумаг города, хотя интерес к новому выпуску Киева присутствует”,— сказала “Экономическим известиям” Мария Репко.

Галина КАЛАЧОВА