Как до войны

Эксперты Международного валютного фонда (МВФ) утверждают, что такое снижение экономической активности неизбежно “даже в случае принятия решительных мер по оздоровлению финансового сектора и дальнейшего использования рычагов макроэкономической политики для поддержания совокупного спроса”.

МВФ выпустил свежий доклад о перспективах мировой экономики World Economic Outlook. “Происходящий спад носит поистине глобальный характер: снижение объема производства на душу населения прогнозируется в странах, составляющих три четверти мировой экономики. Согласно прогнозу, рост возобновится в 2010 г., но его темпы —1,9% — будут низкими по сравнению с периодами экономического подъема в прошлом”, — говорится в документе.

В этом году ВВП развитых стран сократится в среднем на 3,8%, тогда как ранее ожидалось, что их спад составит в среднем 2%. По данным фонда, производство в развитых странах в последнем квартале 2008 г. упало на “беспрецедентные” 7,5%, и МВФ прогнозирует, что таким же будет спад по итогам первого квартала 2009 г. По мнению экспертов МВФ, лишь восстановление экономик развивающихся стран может подтолкнуть мировую экономику в следующем году к возобновлению роста, хотя в 2010 г. он будет относительно слабым и составит всего 1,9%.

Среди развитых стран самый острый спад переживают экономики ведущих мировых экспортеров. Так, эксперты МВФ прогнозируют, что по итогам 2009 г. спад экономики Японии составит 6,2%, а Германии — 5,6%. Сильная рецессия ожидается в ведущих экономиках Европы. В 2009 г. экономика Италии сократится на 4,4%, Великобритании — на 4,1%, Франции — на 3%. Снижение экономики зоны евро в 2009 г. составит 4,2%, а в 2010 г. — 0,4%. Меньшим по сравнению с Европой будет спад в крупнейшей экономике мира — США, который по итогам 2009 г. может составить 2,8%, а в 2010 г. будет близким к нулю.

Одними из самых пострадавших от глобального финансово-экономического кризиса называются Россия и 11 стран СНГ. Согласно прогнозу, ВВП России в 2009 г. уменьшится на 6%. При этом восстановление российской экономики начнется не ранее 2010 г., когда ВВП страны вырастет всего лишь на 0,5%. МВФ рассчитывает, что экономика всех государств СНГ в 2009 г. сократится на 5,1%, однако уже в 2010 г. увеличится на 1,2%. Вместе со спадом мировой экономики в 2009 г. продолжат снижаться и мировые цены на нефть. Согласно прогнозу МВФ, снижение стоимости нефти на мировом рынке в 2009 г. составит 46,4%.

Перспективы мировой торговли еще мрачнее. МВФ прогнозирует, что объемы мировой торговли в 2009 г. сократятся на 11%, и в 2010 г. вырастут всего на 0,6%. После того, как в течение 60 лет торговля была двигателем роста мировой экономики, от сокращения торговли пострадали страны, чьи экономики ориентированы на экспорт, в особенности в Азии. При этом сокращение объемов экспорта экономически развитых государств достигнет 13,5%, а развивающихся — 6,4%. Снижение объемов импорта в развитых странах составит 12,1%, а в развивающихся — 8,8%.

Авторы доклада утверждают, что для возобновления экономического роста странам мира необходимо наращивать усилия по оздоровлению финансового сектора, продолжая при этом поддерживать уровень спроса путем либерализации денежно-кредитной и налогово-бюджетной политики. Оптимистичным выглядит прогноз МВФ по экономике Китая, где в 2009 г. рост ВВП составит 6,5%, а в 2010 г. — 7,5%.

Кризис съест 4 трлн. долл

Потери мировых финансовых компаний, по подсчету МВФ, могут достичь 4,05 трлн долл. к концу 2010 г. Столь крупная потеря капитала обрекает банковскую систему на “медленный и болезненный” процесс очистки балансов. Год назад фонд оценивал потери от глобального кредитного кризиса в 945 млрд долл.

Примерно две трети суммы будет списано с балансов банков, а остальные убытки примут на себя страховые компании, пенсионные фонды и другие финансовые организации. Львиная доля потерь — не менее 2,7 трлн долл. придется на бумаги, имеющие американское происхождение.

Огромные убытки отобьют у банков желание давать взаймы. Дефицит кредитования толкнет мировую экономику в глубокую рецессию. Государственные бюджеты затрещат по швам из-за расходов на национализацию проблемных компаний, что в свою очередь еще сильнее отяготит налогоплательщиков. Такие безрадостные причинно-следственные цепочки приводит МВФ.

Банкам США, получившим помощь ранее, потребуется еще 275 млрд долл. дополнительного капитала. А вот банкам ЕС для стабилизации необходимо 725 млрд долл., банкам Великобритании — 250 млрд долл., другим европейским банкам — 225 млрд долл.

Из-за проблем у западных банков по всему миру может прокатиться волна корпоративных дефолтов. Причем тяжелее всего придется развивающимся странам, компании которых в этом году должны выплатить 1,8 трлн долл. долга.

“Отчет МВФ вернул инвесторов в суровую реальность. Последнее время появляется очень мало данных о состоянии экономики, поэтому люди не знают, что делать и опасаются вкладывать деньги”, — говорит стратег Нигел Ренделл из RBC Capital Markets.

Страхи инвесторов, по прогнозам МВФ, станут причиной бегства капитала в размере 1% ВВП ежегодно из стран с формирующимися экономиками. По мнению валютного аналитика банка Bank of America Стива Пирсона, из-за мрачных прогнозов на валютных рынках будет наблюдаться тенденция к увеличению курсов иены и доллара.

Дмитрий БОНДАРЕНКО

Денис ЗАКИЯНОВ