Как аукнется европейский кризис в Украине

Призрак бродит по ЕС

Кризис 2008 года доказал, что украинская экономика прочно связана с мировой. Сколько тогда ни говорили в правительстве, что глобальные события не затронут нашу страну, это оказалось не так. Сейчас ситуация более предсказуема, экономисты и правительство понимают — в случае европейского коллапса пострадаем и мы. Насколько сильно — сказать сегодня не может никто, ведь до сих пор непонятна глубина той пропасти, в которую затянули экономику ЕС Греция, Испания и Португалия.

На прошлой неделе МВФ и экономисты пугали весь мир своими прогнозами относительно вариантов развития кризиса. Представители фонда говорят о том, что кризис еще не завершился и без немедленных действий по укреплению Европейского валютного союза судьба еврозоны под угрозой. Еще дальше в своих мрачных прогнозах пошел экономист Нуриэль Рубини, который предсказал прошлый кризис. Он говорит, что 2013 год станет очень трудным не только для ЕС, но и для всего мира. Экономический спад может затронуть даже Китай, который в прошлый раз стал локомотивом, вытянувшим мировую экономику.

Европейский кризис обсуждали и на питерском экономическом форуме. И что самое интересное, в России готовятся к худшему сценарию.

— Думаю, кризис уже набирает такого масштаба обороты, которые не будут смягчены или замедлены, какие бы ресурсы ни были на это направлены, — дал свой прогноз экс-министр финансов России Алексей Кудрин.

Кто-то скажет, мол, наша соседка зависит от цен на нефть, которые падают. Но и Украина, к сожалению, полагается на поступления от экспорта металлургов и химиков, чья продукция во время спада дешевеет.

Курс уходит в плавание?

Нацбанк обещает украинцам стабильный курс гривны. Однако эксперты не советуют главному банку страны держать его до последнего. Они говорят о том, что плавная девальвация должна смягчить тот шоковый эффект, который будет в случае удержания стабильного курса. Более того, они советуют в данной ситуации отвязать национальную валюту от доллара и привязать к корзине валют, как это сделано в России.

— Конъюнктура мировых рынков сегодня негативная, — говорит директор экономических программ Украинского центра экономических и политических исследований им. Разумкова Василий Юрчишин. — Поэтому сальдо текущего счета повторяет негативную динамику 2008 года. К сожалению, после прошлого кризиса в украинской экономике так и не произошло структурных изменений. Поэтому в случае снижения цен на сырье напрашивается вопрос о девальвации. В мире этот прием используют очень часто. Например, Швеция успешно использовала этот прием. И фактически девальвация уже началась. Я поддерживаю политику тихой девальвации, которую проводит Нацбанк. Сейчас, когда евро снизился, можно привязать гривну не к доллару, а к валютной паре — доллар — евро.

По его словам, если девальвировать национальную валюту до уровня 9 грн./доллар, то удастся улучшить сальдо внешней торговли и начнут увеличиваться резервы НБУ. Именно такой прогноз специалист делает на 2013 год.

Согласен с экономистом и банкир. По словам начальника отдела анализа и исследований “Райффайзен Банка Аваль” Дмитрия Сологуба, экономически нужно опускать курс на 10-15 процентов. Тогда удастся улучшить макроэкономические показатели.

— Как показывает анализ, население ожидало, что курс будет стабильным до выборов, — говорит специалист. — Люди делали краткосрочные вклады на 3-6 месяцев в гривне. Понимая, что резкая девальвация может привести к панике, НБУ начал ее уже сейчас и растягивает этот процесс во времени.

При этом добиться повышения притока валюты в страну можно, только начав снова сотрудничать с МВФ. Только после того как фонд начнет кредитовать Украину, нам начнут доверять и другие иностранные инвесторы. Однако возобновить сотрудничество с фондом получится не ранее февраля следующего года.

— Думаю, до выборов все инвесторы будут выжидать, — говорит Василий Юрчишин. — Затем будет период формирования нового правительства, потом только приедет миссия фонда. Поэтому уверен, что до февраля-марта следующего года рассчитывать на возобновление кредитования от МВФ не стоит.

Гривна или валютная корзина?

Самое интересное, что в данной ситуации эксперты все равно советуют держать свои деньги в гривне, ну или как минимум в соотношении “50 на 50”.

— Спровоцировать резкий обвал курса может только паника населения, — говорит аналитик “Эрсте Банка” Марьян Заблоцкий. — Основная проблема в том, что у населения на руках много наличности — сейчас ее около 20 процентов от ВВП. В соседних странах этот показатель вдвое ниже — примерно 10 процентов.

По словам специалиста, украинцы помнят всевозможные денежные реформы времен СССР и сегодня предпочитают покупать валюту, чтобы обезопасить себя от их повторения. По его словам, сейчас у населения на руках около 70 млрд долларов.

— В то же время безопаснее держать деньги в банке, — говорит эксперт. — Во-первых, вы избегаете риска, что у вас физически украдут из дома. Во-вторых, вы получите процентный доход, не переживая, как изменится курс. Ведь сегодня разрыв ставок по гривне и доллару достаточный для покрытия рисков девальвации.

Свой рецепт есть и у Василия Юрчишина. Хотя он опасается того, что валютные вклады могут оказаться в немилости у государства.

— Я бы делал вклады частично в гривне, частично — в долларах США, — говорит эксперт. — Однако меня беспокоит то, что гарантирование вкладов физлиц в валюте происходит в гривне по официальному курсу Национального банка, а какую сумму возвращать вкладчикам, решает Фонд гарантирования вкладов физлиц.

Между тем в ближайшее время ставки по гривенным депозитам могут еще больше вырасти.

— Сейчас очень низкий уровень ликвидности банковской системы, — говорит Марьян Заблоцкий. — Фактически близок к тому минимуму, который необходим для расчетов.

В то же время НБУ начал бороться с валютными вкладами, стараясь снизить ставки по валютным депозитам. В этом случае разрыв между ставками в национальной и иностранной валюте может еще больше увеличиться.

Андрей ГАЦЕНКО