G20 оценит вливания

Министры финансов стран “большой двадцатки” (G20) собрались 13 марта в Лондоне, чтобы подвести промежуточные итоги масштабных “антикризисных мер”, предпринятых властями этих стран после ноябрьского собрания в Бразилии. По ожиданиям агентства финансовой информации “Интерфакса”, основной интригой обсуждения, которое завершится в субботу, 14 марта, будет то, каким путём продолжать “бороться с кризисом”. Обобщая, есть два пути — “американский” и “европейский”. Согласно первому, необходимо продолжать вбрасывать в экономику миллиарды в духе “нового курса” Рузвельта. Финансовые власти европейских стран хотят пока притормозить процесс накачки экономик деньгами и, оценив действенность предыдущих ассигнований, сосредоточиться на изменениях в регулировании финансовых рынков.

“Англосаксы ратуют за практически неограниченную помощь экономике со стороны государства. Так, дефицит бюджета США в текущем финансовом году, по всей видимости, превысит 12% от ВВП страны, — иллюстрирует руководитель отдела анализа мировых рынков ИК “Финам” Михаил Аристакесян. — В то время как Германия предпочитает гораздо более консервативный подход и пытается удержать дефицит бюджета в пределах 3% от ВВП”. Противоречия могут оказаться фундаментальными.

Коренное различие между странами G20 лежит в плоскости “страны-потребители и страны-производители”, считает начальник аналитического департамента ГК “Альпари” Егор Сусин. Первые не хотят принять разрушение ранее сложившейся системы и, противостоя кризису массовым вливанием в неё ликвидности, лишь усугубляют проблему. “Часть стран будет настаивать на кардинальном пересмотре существующей системы (эта позиция будет поддержана многими развивающимися странами), в то время как другие будут этому противостоять (развитые страны во главе с США и Великобританией)”, — предсказывает он.

Кроме этого у каждого из участников встречи есть и свои отдельные интересы и идеи.

В частности, Великобритания считает, что главное сейчас — придумать, как сократить чрезмерную зависимость кредитно-финансовых учреждений от заёмных средств и предотвратить появление таких рисков в будущем, сообщает агентство Bloomberg. Глава её минфина Алистер Дарлинг считает, что необходимо обязать национальные регуляторы предотвратить накопление банками чрезмерных рисков.

Министр финансов США Тимоти Гайтнер предлагает значительно увеличить объем средств, имеющийся в распоряжении Международного валютного фонда (МВФ), за счет взносов стран — членов МВФ с нынешних 250 млрд до 750 млрд долларов или более, а также провести радикальные реформы в мировой финансовой архитектуре. Увеличение объема средств, имеющихся в распоряжении МВФ, позволит фонду поддержать пострадавшие от финансового кризиса страны Восточной Европы, входящие в ЕС.

По мнению многих экспертов, такая стратегия Вашингтона является попыткой достичь компромисса с Европой в отношении дальнейших действий по борьбе с кризисом.

Россия собирается добиваться выполнения обещания, данного на встрече глав “двадцатки” в Вашингтоне в ноябре 2008 года, о принятии её в Форум финансовой стабильности (ФФС).

Министр финансов России Алексей Кудрин заявил, что “Россия выступает за еще одно обновление капитала и квот участников МВФ и других международных финансовых институтов. Мы должны также расширить состав участников форума финансовой стабильности. Это первое. Второе: эти правила должны быть достаточно прозрачны, и им должны подчиняться все страны, включая ведущие страны, такие как США, Великобритания, страны “восьмерки” в целом”.

Пока расширение ФФС, в который входят представители G7, заблокировано его участниками.

“В качестве возможных мер борьбы с кризисом могут предлагаться меры по ужесточению регулирования в финансовой сфере, регулирование перетекания капитала с одних рынков на другие, борьба с финансовыми спекуляциями и ужесточение операций с производными финансовыми инструментами”, — перечисляет ведущий эксперт УК “Финам Менеджмент” Дмитрий Баранов. Но из-за объективно и субъективно существующих различий во взгляде на причины кризиса и методы борьбы с ним если по итогам саммита и возможен приход к какому-то консенсусу, то частичный. “Учитывая, что сегодня о своём согласии “смягчить” законодательство о банковской тайне заявили Лихтенштейн, Андорра, Люксембург, Швейцария, Австрия,

можно предположить, что основном итогом встречи министров финансов G20 будут бравурные коммюнике о значительном успехе в борьбе с уклонением от уплаты налогов и прогрессе в повышении прозрачности финансовой системы”,

— считает Аристакесян. “Министры попытаются выработать, насколько это позволяют национальные законодательства, некие единые меры по регулированию мировой финансовой системы, — добавляет Баранов. — Это будут пытаться сделать для того, чтобы условия работы на разных рынках были примерно одинаковыми, и тем самым чтобы игроки и спекулянты не “бегали” с одного рынка на другой в надежде легко заработать”.

При этом эксперты предупреждают об опасностях излишних споров относительно действительно принципиальных и определяющих вопросов. “Сейчас мировой финансовой системе нужна стабильность, рынок должен успокоиться, если же будут продолжаться различные спекулятивные действия, то это будет сделать крайне трудно, а значит, равновесия не будет, может начаться резкая девальвация отдельных валют, что лишь усугубит кризис и неизбежно приведёт к протекционистским мерам по защите национальных рынков”, — считает Баранов. Одна из крупнейших опасностей в условиях кризиса — протекционистские меры отдельных экономик.

“Необходимо конкретное соглашение по проведению исключительно совместных мер без протекционизма”, — заявил в эфире радиостанции “Эхо Москвы” первый заместитель председателя совета Альфа-банка Олег Сысуев. Но, по всей видимости, всё ограничится простыми декларациями, и каждая страна будет выживать поодиночке с использованием протекционистских мер, предсказывает он.

“Каждая страна будет защищать свою финансовую систему, что губительно скажется на мировой финансовой системе”,

— опасается Баранов.

“Встреча министров финансов стран G20 ожидается как важное событие, однако в реальности все встречи пока не знаменовались действительно важными решениями”, — замечает Сусин. И нынешний саммит может стать очередным в цепи мероприятий, которые лишь были призваны продемонстрировать “ответственность” финансовых властей. “Думаю, что основная суть будет состоять в том, что страны-производители (которые в основном представлены развивающимися странами) должны получить большее влияние на мировую экономику. Существующие механизмы не эффективны, их нужно менять, — заключает аналитик. — Позиция России тут достаточно обоснована, но изменения эти означают снижение роли развитых стран, в первую очередь США и Великобритании. Именно поэтому говорить о том, что будут приняты какие-то решения о скоординированных антикризисных мерах, пока не приходится”.

Примечательно, что в рамках саммита может состояться встреча президента РФ Дмитрия Медведева и премьер-министра Великобритании Гордона Брауна. Об этом сообщил замлавы МИД Великобритании, спецпредставитель британского премьера по саммиту лорд Маллок-Браун. “Я думаю, что встреча реальна и является индикатором того, как важны российско-британские отношения для обеих стран”, — сообщил Маллок-Браун прямом эфире “Эха Москвы”.

Павел СМОРЩКОВ