Что в этом примечательного? Для бизнеса инструмент облигаций является альтернативой банковским кредитам. Он хоть, как правило, и имеет более высокие ставки, однако не требует свойственного для банковских стандартов твердого залога. До войны на украинском рынке этот способ финансирования бизнеса в основном использовали представители финсектора (микрокредиты, лизинг и т.п.). “Новая почта” — один из немногих кейсов, когда облигации размещает компания реального сектора.
Почему НП решила пойти именно этим путем и как это повлияет на украинский финансовый рынок?
Зачем “Новая почта” выпускает облигации
Этот выпуск облигаций станет третьим для “Новой почты”. Предыдущие два были до войны, и компания уже погасила их. Последние выплаты состоялись в начале 2023 года. Тогда ставка была 16%, согласно проспекту эмиссии.
Новый выпуск уже зарегистрировала Нацкомиссия по ценным бумагам и фондовому рынку. “Новая почта” выпустит облигации с погашением в начале 2024 года и под ориентировочную ставку 24% годовых, рассказал представитель компании — потенциального инвестора со ссылкой на проспект эмиссии “Новой почты” (он не предъявил документальное подтверждение данной информации).
Текущее размещение не будет публичным, говорится в комментарии пресс-службы компании, предоставленном Forbes. “Оно происходит путем прямых переговоров с инвесторами. Они уже проведены, — говорится в нем. — В целом нас приятно удивило, что спрос был больше, чем мы ожидали, и превышал заявленную сумму”.
Зачем НП привлекать деньги посредством облигаций? “Для нас это не оборотные средства, а способ финансирования части инвестиционных проектов”, — объясняется в комментарии пресс-службы “Новой почты”. Речь идет о сравнительно небольших кейсах, по которым у компании нет четкого обеспечения (например, о капитальных ремонтах отделений или IT-инфраструктуре и т.п.).
Кто будет инвестировать в облигации НП и европейские планы
До войны на рынке корпоративных облигаций в Украине превалировали предложения от микрофинансовых компаний (Moneyveo и CCloan) и муниципалитетов, говорит директор направления рынков и долгового капитала ICU Руслан Кильмухаметов. Кроме “Новой почты” среди компаний реального сектора находились облигации “Укрпочты” и ритейлера EVA.
Кто может стать покупателем нового выпуска облигаций “Новой почты”? Часть инвесторов — держатели бумаг предыдущих выпусков, говорится в комментарии компании, предоставленном Forbes. Некоторые даже увеличивают свои портфели, добавляет он.
О ком именно может идти речь? Это пенсионные фонды, которые по законодательству имеют требования по диверсификации портфеля, и банки, говорит Кильмухаметов из ICU. Преимуществ у НП несколько. Во-первых, компания погасила предыдущие облигации, вероятно, чтобы продемонстрировать инвесторам свою кредитоспособность; во-вторых, во время войны она продемонстрировала свою устойчивость и способность к восстановлению, объясняет Кильмухаметов.
Компания не исключает, что в течение года юрлица из группы “Новой почты” могут осуществить и другие привлечения, говорится в комментарии пресс-службы. “У нас есть программа развития — это и отделения, и почтоматы и т.д. — отмечается в нем. — Есть большие планы, поэтому финансирование нужно”.
Собирается ли компания повторить опыт выпуска облигаций в Европе, где “Новая почта” планирует создать отдельную сеть подразделений (компания уже работает в Польше, на очереди Германия, Чехия и Литва)?
“В будущем возможно, но для этого компании в Европе должны стабилизироваться, — объясняют представители “Новой почты”. — Тогда они смогут привлекать финансирование и сами его обслуживать”.
