Предыстория падения

Анализируя динамику цен на отечественное ЖРС в 2005 году, стоит прежде всего отметить, что в первые месяцы года его стоимость продолжала постепенно расти, оставаясь на волне активного подорожания 2004 года. При этом главным фактором формирования котировок стала экспортная ценовая конъюнктура. Так, в феврале ушедшего года экспортные котировки украинских окатышей достигли уровня 90-95 долларов за тонну, что составило приблизительно на 15 долларов за тонну выше, чем в четвертом квартале 2004 года, сообщают “УкрРудПрому” в металлургическом департаменте минпромполитики. Концентрат на экспорт в январе-феврале прошлого года также поднялся в цене, составив сравнительно с IV квартала 2004 года 80 долларов за тонну (дорожание — 15-20 долларов на тонну), говорят в промышленном министерстве.

Кроме того, уровень цен на отечественное ЖРС в начале минувшего года определялось такими менее значимыми факторами, как ситуация на мировом рынке чугуна и уровень его производства в Украине. Что касается первого из них, то он оказывал на стоимость железной руды сдерживающее действие, поскольку уже в начале 2005 года глобальный рынок чугуна оказался довольно насыщенным, и его котировки начали падать. В частности, информируют отраслевые эксперты, в феврале ушедшего года экспортные цены на украинский чугун снизились до 300-315 долларов за тонну FOB Черное море — на 5-10 долларов ниже, чем в январе.

И уже в феврале 2005 года наметилась тенденция к стабилизации стоимости ЖРС в Украине. Предпосылкой для этого стало сокращение зарубежного спроса, вызванное развернувшимся уже тогда “охлаждением” международных металлорынков, а также сбалансированностью поставок и потребления ЖРС на внутреннем рынке.

К марту-апрелю из-за переизбытка мирового предложения проката внешний спрос на железную руду заметно упал, ознаменовав разворот котировок ЖРП в сторону снижения. Особо не помешал подобному развороту и вновь начавшийся в марте-апреле 2005 года подъем цен международного рынка на чугун, так как он проходил на фоне усиливавшейся стагнации на рынках проката и скорее отразил сложившуюся на рынке чугуна олигополию и возросшие издержки поставщиков, чем увеличение потребления.

Отступление — лишь временное?

Впрочем, обвального дешевения в итоге не произошло даже летом — котировки ни одного из основных видов отечественного ЖРС до сентября прошлого года решающим образом так и не упали. И это несмотря на прогнозируемое наращивание складских запасов как у производителей, так и у покупателей, вызванное уменьшением спроса (скажем, в июне запасы украинских горнорудных предприятий достигли примерно 2 млн. тонн, металлургических — около 700 тыс. тонн). Да, в третьем квартале экспортные цены на украинское ЖРС снизились до 60 долларов за тонну DAF (граница страны) на окатыши и 50 долларов за тонну на концентрат на тех же условиях, что было вызвано главным образом падением котировок на спотовом железорудном рынке, а также продолжительным “охлаждением” мировых металлорынков. Из-за такого “охлаждения” среднесуточное производство чугуна в нашей стране в июне 2005 года снизилось относительно мая на 10,5%, что привело к дальнейшему наращиванию запасов на складах, а значит — к дополнительному сдерживанию цен на ЖРС. Так, в августе складские запасы отечественных ГОКов составили 2,5 млн. тонн — цифру, рекордную для последних 15-20 лет.

Однако описанное дешевение все-таки было временным, его даже можно назвать сезонным — связанным с плановыми ремонтами основных металлургических агрегатов и другими традиционными летними причинами “остывания” рынков сырья для металлопроизводства, констатируют все профильные аналитики. Так, уже в конце июля 2005 года котировки украинского ЖРС стабилизировались, и стало понятно, что еще в августе потребление — и внутреннее, и внешнее — снова увеличится, стимулируя повышение стоимости железорудных продуктов.

Действительно, благодаря активизации металлорынков уже в начале сентября минувшего года запасы ЖРС на складах горнорудных компаний Украины снизились до 2,14 млн. тонн. И хотя в сентябре-октябре цены на отечественную железную руду попали под давление снижения мировых котировок, спровоцированного очередным “замедлением” рынков металлопроката, украинское ЖРС до конца года существенно не подешевело ни при внутренних, ни при внешних продажах. За исключением агломерата, стоимость которого резко упала в сентябре и с тех пор оставалась на уровне 1,12 доллара — 1% сод. Fe. Стабильность была обусловлена последовавшей стабилизацией зарубежных цен, в свою очередь, вызванной новым повышением котировок чугуна и проката.

Интересно отметить, обращают внимание источники “УкрРудПрома” в Министерстве промышленности и энергетики Российской Федерации, что цены на российское ЖРС оказались гораздо более подверженными колебаниям глобальной конъюнктуры.

Базис стабильности

По данным Минпромполитики, в декабре 2005 года экспортная стоимость отечественного ЖРС стабилизировалась на ноябрьском уровне. Ключевая причина — начавшееся в середине осени восстановление спроса со стороны европейских потребителей. Так, выделим запуск двух доменных печей на заводах Mittal Steel в такой важной с точки зрения потребления ЖРС из Украины стране, как Польша (одна разогрета, пуск второй последует в I квартале нынешнего года). И именно рост интереса со стороны польских потребителей будет одним из ведущих стимулов дорожания украинского ЖРС в первом квартале 2006 года, особенно — при сбыте за рубеж.

Не меньшее поддерживающее влияние на экспортные котировки отечественного ЖРС продолжает оказывать высокий уровень спроса со стороны Китая.

С другой стороны, достаточно сильное влияние двух указанных факторов ограничивается конкуренцией между горнорудными компаниями Украины и России.

В данном контексте в Минпромэнерго РФ в беседе с “УкрРудПромом” подчеркивают: увеличению предложения украинских железорудных продуктов в Европе будет способствовать сокращение поставок ЖРС из нашей страны в Россию, а снижение продаж на российский рынок, в свою очередь, будет сдерживать экспортные цены производителей Украины — как минимум в I квартале.

Серьезное влияние как на стоимость железной руды в СНГ, так и на ожидания по уровню контрактных котировок ЖРС в 2006 году продолжает оказывать международный спотовый рынок. Сейчас на нем не наблюдается предпосылок к изменению текущего ценового уровня в краткосрочной перспективе — любое дорожание сырья до окончания переговоров по контрактам на этот год нежелательно для китайских потребителей. В то же время, маловероятно и дальнейшее дешевение индийского ЖРС — переизбытка предложения не возникает благодаря растущему спросу на внутреннем рынке Индии.

В результате, по оценкам специалистов, цены спотового рынка не изменятся до начала февраля 2006 года, оказывая в I квартале стабилизирующее влияние на стоимость железной руды в СНГ и, в частности, в Украине. Однако затем вследствие роста глобального потребления можно ожидать “подогрева” котировок, в результате чего до конца нынешнего года отечественное ЖРС способно подорожать на 10-15%.