В конце октября канадская Lysander Minerals Corp. объявила об увеличении объема средств, привлекаемых на развитие украинской угольной шахты “Вертикальная” (Свердловск, Луганская область) — с 8 млн. долларов до 11,5 млн. долларов. Финансовые ресурсы привлечены путем частного размещения 54,8 млн. фондовых “единиц”, каждая из которых включает простую акцию и “варрант”, дающий право в течение двенадцати месяцев приобрести еще одну акцию компании за 0,3 доллара.

Кто есть кто

Ранее “Вертикальная” добывала антрацит высокого качества, но после развала СССР была закрыта. Шахта располагает двумя шахтными блоками глубокой добычи, железнодорожной веткой, сохранился менеджмент и базовый рабочий штат. По экспертным данным, доказанные запасы предприятия составляют 16,2 млн. тонн, вероятные — 11 млн. тонн, а суммарные — 76,2 млн. тонн.

Lysander завершила покупку неработающей украинской шахты примерно год назад, когда приобрела 100% ООО “Восточная угольная компания” в ходе двух сделок. Сначала у  Ukraine Coal Plc. (Великобритания) купила компанию Ukraine Energy Limited, которая владела 51% ООО, затем — оставшиеся 49% у Surrey Dynamics Limited (Великобритания).

Интересно, что при этом оба продавца стали акционерами покупателя: в пользу Ukraine Coal выпущено 22 млн. акций, в пользу Surrey Dynamics — еще 5 млн. акций и трехлетние конвертируемые долговые обязательства на 3 млн. долларов по ставке Libor+2%, которые могут быть конвертированы в 8 млн. акций. Кроме того, после возобновления промышленной добычи Ukraine Coal Plc. будет получать роялти в размере 1 доллар с тонны угля.

До сделки часть “Восточной угольной компании” опосредованно контролировал глава наблюдательного совета ЗАО “Горно-обогатительная фабрика “Краснолучская” (Луганская область) Игорь Лиски. Бизнесмен также входит в число учредителей ООО “Эффективные инвестиции” (Киев), управляющего активами в энергетике, углепроме, строительной индустрии и агросекторе и владеющего контрольными пакетами акций более двадцати предприятий.

Начальник аналитического департамента инвестгруппы ТАСК Андрей Шевчишин отмечает: “Приведенная выше схема иллюстрирует приемы, применяемые в мире при сделках М&А, но не говорит о том, что Lysander тесно связана с какими-либо кругами в Украине”. Собеседники  “УкрРудПрома” в Минпромполитики также не склонны связывать компанию с кем-либо из отечественных игроков и полагают, что это действительно канадский инвестор, который на кризисной волне решил “поживиться” доступными активами в СНГ. Напомним, Lysander заинтересовалась украинской шахтой в 2008 году. Канадская компания действует с 1984 года и занимается разработкой медно-золотых месторождений в своей стране. В активе Lysander — золото-медные проекты Osilinka и Pinchi (оба — провинция Британская Колумбия). Шевчишин считает, что “именно предшествующая работа по столь привлекательным направлениям позволяет предприятию в кризис не только сохранить показатели, но и покупать заокеанские активы. Известно, что с наступлением нынешнего экономического кризиса стоимость почти всех без исключения активов на всех рынках снизилась, и очень многие западные инвесторы пользуются этим для пополнения своих проектных портфелей”.

Инвестбудущее

Lysander намерена в течение пятнадцати лет добыть на “Вертикальной” 30 млн. тонн угля, завершив восстановление производства за три-четыре года. Сейчас полная смета проекта оценивается в 210 млн. долларов. Президент Lysander Брайс Портер сообщил “УкрРудПрому”, что расчетная себестоимость добычи составляет 31,2 доллара за тонну и, если через три-пять лет шахта сможет ежегодно добывать 1,4-1,5 млн. тонн угля, то будет рентабельна. По его словам, сейчас продолжается оснащение главного шахтного горизонта с конвейером длиной 33 метров и двумя раздельными входами — для конвейера и для шахтеров.

“С мая 2010 года мы отмечаем сильный мировой спрос на основные марки углей, а также рост потребления в регионе Восточной Европы и ключевых странах Причерноморья. Политические условия для инвестиций тоже улучшились — и в Украине, и для мировой угольной отрасли в целом. Сейчас компания сделала ставку на работу в украинской угольной отрасли и изучает другие бизнес-возможности в стране, чтобы в перспективе стать одной из ведущих угольных компаний Украины”, — подчеркнул Портер.

Наши собеседники в Минуглепроме считают амбиции канадских инвесторов небеспочвенными, напоминая о масштабной программе реформирования отечественной угольной отрасли. И добавляют, что быстрее “пойдут” сравнительно небольшие проекты, подобные “Вертикальной”.

Опрошенные эксперты допускают, что ряд государственных угольных активов могут заинтересовать и других инвесторов из дальнего зарубежья. Достаточно вспомнить договоренность с Китаем о пилотном инвестпроекте на сумму более 1 млрд. долларов по техническому переоснащению трех госшахт: им. Мельникова (“Лисичанскуголь”), Новопавловской (“Донбассантрацит”), Шахтерской-Глубокой (“Шахтерскантрацит”). При этом инвесторы будут отдавать предпочтение развитию существующих мощностей перед строительством новых. Таковы стратегии многих мировых добывающих компаний в посткризисный период.