Перспективы развития экономики развитых стран в первом полугодии будущего года пока весьма смутные, поэтому никто сейчас не заинтересован в накоплении запасов. Кроме того, негативное влияние на рынок оказало и торможение китайского подъема. Цены на стальную продукцию в Китае в первых числах декабря отступили назад, причем не исключено, что это не просто понижательная коррекция, а прелюдия к новому спаду.

Ближний Восток: заметил ли отряд потерю бойца?

Безусловно, главным событием последней неделе в регионе стал дефолт Dubai World — инвестиционной компании, через которую правительство эмирата Дубаи финансировало свои многочисленные проекты. Как выяснилось, компания привлекала огромные объемы заемных средств, в результате чего ее долги достигли астрономических показателей — 59 млрд. долларов.

В принципе, катастрофы пока не произошло. На выручку соседям пришел эмират Абу-Даби, кроме того, после проведения переговоров с кредиторами Dubai World договорилась о реструктуризации части задолженности. Впрочем, это событие, скорее всего, не останется без последствий на региональном рынке конструкционной стали. По мнению одних аналитиков, правительства стран Персидского залива должны финансово поддержать свою строительную отрасль, чтобы не допустить банкротств в этой сфере. Другие специалисты полагают, что дубайский дефолт, наоборот, заставит страны региона проводить более осторожную финансовую политику, в связи с чем выделение средств на реализацию многочисленных проектов, анонсированных в странах региона, будет отложено на более поздний срок. Кто прав в этом споре, выяснится в январе.

Пока что же события в Дубаи не оказали существенного воздействия на текущую обстановку на региональном рынке длинномерного проката. Впрочем, в конце ноября в мусульманских странах прошли праздники, в течение которых деловая активность была низкой. Турецкая металлургическая ассоциация выступила со специальным заявлением на этот счет, сообщив, что в текущем году ОАЭ уже не является приоритетным рынком сбыта для национальных производителей, так что дефолт Dubai World в любом случае не нанесет им серьезного ущерба.

В целом по региону спрос остается неизменно слабым, цены также мало меняются. В декабре произошло небольшое повышение отпускных цен местных компаний в Египте, но в Иране они снизились. Стоимость турецкой арматуры по-прежнему находится в интервале 475-480 долларов за тонну FOB, потребители в странах Северной Африки сообщают о закупках на уровне около 490-500 долларов за тонну CFR.

Не имея возможности поднять цены, турецкие компании проводят осторожную политику в отношении закупок полуфабрикатов и металлолома. Спрос на заготовки и лом в последнее время уменьшился, поскольку потребители в ноябре успели создать запас на несколько недель вперед. Котировки на украинские и российские заготовки находятся в интервале 400-410 долларов за тонну FOB, а российскому и американскому лому, несмотря на все устремления трейдеров, так и не удалось превысить отметку 300 долларов за тонну CFR.

По некоторым данным, дефолт Dubai World привел к отмене нескольких заказов на плоский прокат в Дубаи, но в целом обстановка в регионе относительно стабильна. Спрос на листовую сталь низкий, поэтому компаниям, которые во второй половине ноября стремились к подъему цен, теперь приходится понижать котировки. Украинская коммерческая толстолистовая сталь при поставках в Турцию слегка подешевела до 510-515 долларов за тонну CFR. Российские компании предлагают горячекатаные рулоны на турецкий рынок по 530-560 долларов за тонну CFR, но им приходится конкурировать с поставщиками из других стран, в частности, Южной Европы и Северной Африки, которые продают горячий прокат туркам по 550-560 долларов за тонну CFR с доставкой в январе.

Европа: предусмотрительность

Как отмечают европейские аналитики, спрос на стальную продукцию со стороны конечных потребителей в странах региона остается очень низким. Депрессия в экономике ЕС продолжается, и никто не может сказать, когда же она наконец закончится. Однако без четких и ясных сигналов о кардинальном улучшении ситуации никто вкладывать средства в создание дополнительных резервов стальной продукции не будет.

Тем не менее, кампания по пополнению запасов в ноябре, сопровождавшаяся заключением большого числа контрактов на первый квартал 2010 года, сыграла определенную положительную роль. Многие поставщики заявляют об отсутствии свободного тоннажа до конца февраля (в частности, полностью сформировали портфели заказов российские компании, чьи поставки в ЕС регулируются квотами). Поэтому на рынке образовался некоторый дефицит проката, что облегчает производителям задачу повышения цен. К тому же в настоящее время в ЕС практически не ощущается конкуренция со стороны дешевого импорта. Из-за повышения тарифов на фрахт индийская и китайская продукция стоит даже дороже европейской (особенно это характерно для оцинкованной стали).

Европейские производители длинномерной продукции объявили о подъеме цен на декабрь, оправдывая свои действия ожидаемым подорожанием металлолома. В частности, в Италии котировки на арматуру средних размеров достигли 360-370 евро (544-559 долларов) за тонну EXW. Экспортные цены пока остаются на уровне около 340 евро (513 долларов) за тонну FOB, однако вследствие дальнейшего усиления евро долларовые котировки незначительно возросли. Правда, потребители пока что не приняли новых цен и в основном воздерживаются от заключения контрактов на предлагаемых условиях.

Стоимость горячекатаных рулонов на европейском рынке тем временем достигла интервала 370-400 евро (559-604 доллара) за тонну EXW, хотя некоторые компании в Западной Европе пытаются поднять цены и выше 400 евро за тонну. Как полагают специалисты, определенные шансы на успех у них есть в связи с ограниченным предложением более дешевой продукции на январь. Тем не менее при поставках на Балканы даже западноевропейские компании устанавливают цены порядка 350-360 евро (529-544 доллара) за тонну CFR. Здесь на цены влияет политика болгарской компании “Кремиковци”, которая, находясь на грани закрытия, форсирует продажи за счет низких цен. Также на Балканах активны и украинские компании, также предлагающие горячий прокат и толстый лист значительно дешевле, чем их европейские конкуренты.

Восточная Азия: новые проблемы

До последнего времени производители стальной продукции в странах Восточной Азии были настроены оптимистично в отношении перспектив на конец текущего — начало будущего года. Экономика большинства стран региона достаточно уверенно преодолевала кризис, соответственно, можно было рассчитывать на расширение спроса на стальную продукцию. Специалисты World Steel Association, в частности, предсказывали для региона (без учета Китая) увеличение объемов потребления стали в 2010 году на 9,2%.

Однако ближе к началу декабря ситуация стала меняться в худшую сторону — затормозился рост в Китае, Вьетнам столкнулся с падением курса местной валюты, сокращением валютных запасов и усилением инфляции, да и в других странах региона появились признаки переполнения рынков.

В частности, многие производители длинномерного проката жалуются на демпинговую политику некоторых китайских и корейских компаний, сбрасывающих на экспорт излишки арматуры по ценам около 500 долларов  за тонну CFR. В Китае, несмотря на повышение средних рыночных цен на арматуру HRB335 до более 3700 юаней (542 долларов) за тонну и объявления металлургов о подъеме декабрьских котировок, продолжается накопление складских запасов.

Еще более сложная ситуация на китайском рынке горячекатаных рулонов, которые в последнюю неделю даже слегка подешевели. Китайские источники предупреждают о значительном перепроизводстве при откровенном нежелании потребителей совершать новые сделки. В конце ноября основную активность на рынке проявляли лишь трейдеры, что может привести к надуванию очередного спекулятивного пузыря с последующим его проколом.

Экспортные цены китайских компаний также застопорились. Если крупнейшие производители в конце ноября предлагали горячекатаные рулоны по 500-530 долларов за тонну FOB, то компании “второй-третьей величины” котируют эту продукцию при поставках в Корею, Индию и страны Юго-Восточной Азии по 500-520 долларов за тонну CFR с поставкой в январе.

Тайваньская компания China Steel, индийские SAIL и Ispat объявили о снижении декабрьских котировок на плоский прокат. Японские металлурги вряд ли последуют их примеру, но их планы повышения цен на горяче- и холоднокатаные рулоны в январе на 30-50 долларов за тонну могут и не исполниться.