Против политики CISA взбунтовались китайские компании, которым пришлось покупать руду по спотовым ценам, уже превышающим цены в новых контрактах, заключенных их японскими и корейскими коллегами. За июнь спотовые цены увеличились на 20% — до 80 долларов за тонну в китайском порту, что эквивалентно 65 долларов FOB. При этом цены в контрактах японских и корейских потребителей составляют 61 доллар FOB.

Правда, некоторые аналитики предсказывают скорое снижение спроса и цен на руду, поскольку китайское производство стало экономичнее, однако другие эксперты считают, что подъем экономики, вызванный инвестициями в инфраструктуру, будет стимулировать спрос на сталь и, соответственно — на сырье. В итоге могло оказаться, что при отказе от долгосрочных контрактов китайцам пришлось бы платить за сырье больше, чем другим производителям мира. С другой стороны, очевидно, что пока не восстановится спрос в Европе, бразильская Vale будет продолжать переадресовывать свою руду на китайский спотовый рынок. И пока это будет продолжаться, спотовые цены останутся под давлением бразильского тоннажа. Тем не менее, китайские сталелитейные компании предпочитают определенность, в отношении как поставок, так и будущих затрат. Поэтому китайские компании взбунтовались против действий CISA, провалившей переговоры с поставщиками.

В результате Китай отказался от своих требований о снижении цен на руду на 40-45% и согласился на те же условия, о которых ранее договорились с поставщиками его азиатские конкуренты. Правда, как сообщает газета China Business News, ссылаясь на анонимные источники, сделки заключены не на год, как ранее, а на шесть месяцев: эти контракты будут действовать с 1 апреля по 31 октября. Таким образом, если нынешний подъем экономики, увеличивший спрос на сталь, окажется недолговечным, у китайских заводов остается возможность выторговать меньшие цены на руду. Правда, верно и обратное: если восстановится спрос на руду на других рынках, особенно в Европе, то цены вырастут, и китайцы останутся в проигрыше.

Характерно, что CISA “потеряла лицо” фактически по собственной вине. Агрессивная манера торга, проявленная китайцами в нынешних ежегодных переговорах по ценам на руду, им совершенно не свойственна. Правда, для этого были серьезные основания. Долгие годы международные цены держались на уровне 40 долларов за тонну, но в 2003 году, когда Китай стал крупнейшим в мире потребителем железорудного сырья, они стали быстро расти. В итоге, в 2008 году цены дошли до 200 долларов, поскольку в условиях острого дефицита покупателям нечего было противопоставить диктату поставщиков.

Каждый год в традиционных переговорах китайские сталелитейные компании страны пытались убедить горнорудных гигантов в необходимости снижения цен, но каждый раз им приходилось глотать горькую пилюлю повышения: склонить “большую тройку” к уступчивости было невозможно. Однако кризис изменил ситуацию — обвал спроса на сталь вынудил ее производителей резко сократить объемы выплавки. Соответственно, снизилось потребление руды и рынок переполнился избыточными поставками. Разумеется, китайцы пожелали взять реванш в очередных переговорах, которые начались в момент самого глубокого спада. И у них были хорошие шансы на успех, которые, впрочем, сохранились и сейчас: все сырьевые рынки по-прежнему пребывают в стагнации, все, кроме одного — китайского, на котором наблюдаются вполне заметные признаки жизни. Понятно, что поставщикам невыгодно его терять.

Однако китайская сторона допустила серьезную ошибку. И дело даже не в том, что возглавляющая переговоры CISA потребовала слишком большого снижения цен — на “рынке покупателя” это вполне допустимо, да и требования не были чрезмерными. Однако был нарушен основной принцип торговли — CISA не стремилась к компромиссу, а предъявила ультиматум. А горнорудные гиганты — Vale, Rio Tinto и BHP Billiton — просто не могли допустить создания подобного прецедента.

С другой стороны, бескомпромиссность CISA была чревата развалом традиционной системы ценообразования, которая устраивает большинство продавцов и покупателей руды, включая самих китайцев. Чтобы спасти эту систему, японские и корейские сталелитейные компании прекратили поддерживать китайские требования и подписали контракты с компромиссным снижением цен. А китайские заводы так и не заключили новые соглашения с поставщиками. Поскольку 30 июня часть прежних контрактов завершилась, горнорудные компании переадресовали свои поставки на спотовый рынок: пока компромисс с китайцами не был найден, они имели право продавать свою продукцию на тех условиях, о которых сумеют договориться с покупателями. По оценкам инвестиционного банка Goldman Sachs, оборот спотового рынка составляет уже 280 млн. тонн (30% морской торговли).

Исходно CISA сформировала свои требования с учетом мирового финансового кризиса, однако восстановление цен на сталь в Китае и спроса на спотовую руду пошатнуло позиции китайцев. Поэтому после шестимесячных заверений о том, что цены должны быть уменьшены на 40-45%, в первых числах июля CISA заявила о согласии китайских компаний ограничиться 40%-ным снижением. При этом журнал Caijing и газета Shanghai Securities News сообщили, что заводы готовы обсудить снижение в размере 33-40%. По сведениям же анонимного источника Reuters, китайцы уже были готовы на снижение, ненамного превышающее 33%, о которых договорились другие азиатские компании. Бен Уэстмор, экономист National Australia Bank, заявил: “Я считаю, что дисконт будет незначительным. Он будет только таким, который даст возможность CISA сохранить лицо”. В итоге дисконта не оказалось вовсе.

Неожиданное согласие на условия продавцов на “рынке покупателя” продемонстрировало, что Китай не имеет рычагов давления на мировых рынках, даже на тех, где он стал основным покупателем. Хотя сейчас страна импортирует более половины поступающей в продажу железной руды, она не сумела организовать свою сталелитейную промышленность на создание единого фронта. Как сообщает China Securities Journal, некоторые крупные и средние китайские заводы уже давно тайно договорились с поставщиками руды и закупали ее по цене, согласованной в контрактах японских компаний. Это существенно ослабляло позиции CISA, но китайские заводы игнорировали ее протесты, так же как и угрозы отзыва лицензий на импорт.

Сегодня ситуация свидетельствует, что традиционной системы ценообразования более не существует. Помимо китайско-австралийского противостояния, на это указывают и другие факты. Так, из всех крупных европейских покупателей пока только группа Arcelor Mittal заключила с Vale новый контракт на поставки руды, в котором цена снижена на 28,2%. Остальные потребители занимают выжидательную позицию, а крупнейший производитель стали Германии Thyssen Кrupp объявил, что рассчитывает договориться с поставщиками руды на снижение цены более чем на 30%. Правда, не исключено, что теперь, когда китайцы сдались, традиционный эффект домино сработает в очередной раз. Возможно — это будет последний раз.

Аналитики Goldman Sachs JB Were полагают, что в будущем наиболее вероятен переход к более гибкому механизму ценообразования, например, к ежеквартальному пересмотру цен, что давало бы большие возможности отражения краткосрочных рыночных тенденций. Однако многие эксперты полагают, что наиболее вероятный долгосрочный формат торговли — продажа руды по спотовым ценам, усредненным за один или два квартала, предшествующих моменту поставки, или — по ценам, сниженным на 33% относительно уровня 2008 года, которые согласованы с покупателями Японии, Южной Кореи и Тайваня.

Одновременно с подписанием новых контрактов случился неприятный инцидент. Четыре сотрудника Rio Tinto в Шанхае вместе с главным переговорщиком компании Стерном Ху были арестованы китайскими властями по подозрению в шпионаже. Связан ли этот “жест доброй воли” с пораженим CISA в переговорах, с провалом попытки Chinalco инвестировать 19,5 млрд. долларов в активы Rio Tinto или с планами этой компании создать совместное предприятие с BHP Billiton — трудно сказать. Возможно, сыграли свою роль все три фактора. Пока никаких объяснений китайские власти не предоставили: просто сотрудников Rio Tinto обвинили в краже государственных секретов.