Российской экономике предрекли “торможение” в “бетонную стену”

Бескомпромиссная политика Центробанка, который в отчаянной борьбе с инфляцией взвинтил ключевую ставку до 21% и предупредил, что с “очень высокой вероятностью” в декабре снова увеличит ее, уже сказывается на экономике. Ставка по кредитам превысила рентабельность оборотного капитала в промышленности и вот-вот превысит рентабельность собственного капитала, подсчитал близкий к властям аналитический центр ЦМАКП.

Компании все хуже справляются с обслуживанием долгов. В значительном числе отраслей доля выручки проблемных компаний больше и по итогам года составит от четверти до трети. “Корпоративный кредит рос довольно высокими темпами… до самого последнего времени. Сейчас ситуация начинает меняться, исходя из того, что мы слышим и от бизнеса, и от банков — последние недели, буквально”, — признал на просветительских днях Российской экономической школы зампред ЦБ Алексей Заботкин. Главная надежда регулятора связана с тем, что инвестиционный бум последних лет начнет давать эффект. За два года инвестиции выросли на четверть, напомнил Заботкин. ЦБ, по его словам, исходит из предпосылки, что в следующем году начнется отдача и потенциал экономики вырастет — в том числе на этом основан прогноз регулятора о том, что инфляция вернется к цели 4% в начале 2026 г.

Эксперты этот оптимизм не разделяют. Это предпосылка и она может не оправдаться, пишет экономист Егор Сусин, добавляя: “Похоже тормозить мы будем о “бетонную стену””. Главный экономист группы ВТБ Родион Латыпов в обсуждении с Заботкиным усомнился, что эффект от инвестиций будет настолько большим, как рассчитывает ЦБ, а инфляцию удастся так быстро снизить без рецессии.