НБУ сохранил учетную ставку на уровне 15% годовых

Правление Национального банка Украины (НБУ) приняло решение сохранить учетную ставку на уровне 15% годовых, как и ожидали участники рынка, учитывая риски усиления инфляционного давления и ухудшения инфляционных ожиданий.

“НБУ откладывает дальнейшее смягчение процентной политики ввиду рисков усиления инфляционного давления и ухудшения инфляционных ожиданий. Это решение поддержит привлекательность гривневых инструментов, устойчивость валютного рынка и контролируемость ожиданий с целью сохранения умеренной инфляции в этом году и ее приведения к цели 5% на горизонте политики”, — отметил регулятор в пресс-релизе на сайте.

“Для поддержания устойчивости валютного рынка, контролируемости инфляционных ожиданий и процессов НБУ сохранил учетную ставку на уровне 15%”, — добавил НБУ.

Как сообщалось, Нацбанк в конце января этого года снизил учетную ставку до 15% годовых. До этого он удерживал ее на уровне 15,5% семь заседаний подряд, начиная с марта 2025 года, а перед этим трижды увеличивал ее с середины декабря 2024-го.

Отмечается, что в случае сохранения рисков для ценовой динамики НБУ воздержится от дальнейшего смягчения процентной политики, а при их усилении — будет готов повысить учетную ставку и принять дополнительные меры.

Нацбанк напомнил, что после длительного периода снижения общая инфляция в феврале незначительно ускорилась — до 7,6% в годовом исчислении, хотя базовая инфляция сохранилась на уровне 7,0%. Рост цен на топливо, услуги и сырые продукты был несколько быстрее, чем ожидалось, тогда как стоимость обработанных продуктов, напротив, росла несколько медленнее, уточнил регулятор.

В то же время НБУ отметил, что инфляционные ожидания домохозяйств заметно ухудшились, вероятно, на фоне сложной ситуации в энергетике в начале года, а также одновременного подорожания ряда товаров повседневного потребления, таких как топливо и сырые продукты питания.

“Дальнейшая траектория инфляции может оказаться выше, чем прогнозировалось, в частности из-за подорожания энергоресурсов на фоне войны на Ближнем Востоке”, — говорится в релизе.

Согласно ему, в течение последних недель ситуация в энергосекторе Украины улучшилась, что должно ограничить ценовое давление. Со своей стороны, НБУ будет поддерживать надлежащий уровень монетарных условий для сохранения привлекательности гривневых инструментов и обеспечения устойчивости валютного рынка, что, среди прочего, должно способствовать и успокоению инфляционных ожиданий.

НБУ также подчеркнул, что существует неопределенность относительно дальнейшего развития ситуации, в течение последних месяцев усилились риски, связанные с обострением геополитической конфронтации в мире.

“Если война на Ближнем Востоке будет длительной, мировые цены на энергоресурсы с высокой вероятностью будут существенно отклоняться от траектории прогноза НБУ. Это, с одной стороны, дополнительно усилит инфляционное давление в Украине. С другой — увеличит способность России продолжать полномасштабную войну”, — считает центробанк.

Он добавил, что актуальны и другие риски проинфляционного характера: нарушение ритмичности и/или сокращение объемов международного финансирования; возникновение дополнительных бюджетных потребностей на поддержание обороноспособности и восстановление; дальнейшее обострение, а также затягивание внешних конфликтов, что может, в частности, негативно сказаться на поддержке Украины.

В настоящее время, говорится в релизе, внешняя помощь позволяет финансировать дефицит бюджета и поддерживать международные резервы на высоком уровне, что важно для обеспечения устойчивости валютного рынка. С начала года Украина получила $5,5 млрд официального финансирования, благодаря чему правительство смогло профинансировать все критические расходы бюджета и сохранить запас средств для покрытия будущих бюджетных потребностей, а международные резервы оставались на высоком уровне и на конец февраля составляли около $55 млрд. Такой уровень резервов поддерживает высокую способность НБУ обеспечивать устойчивость валютного рынка.

Нацбанк отметил, что в течение последних недель доллар США подорожал по отношению к большинству валют, в том числе гривне, прежде всего из-за усиления геополитической неопределенности, что вызвало турбулентность на мировых финансовых и товарных рынках. В то же время обменный курс гривны к евро и многим другим валютам стран — основных торговых партнеров Украины — изменился незначительно.

Итоги дискуссии членов Комитета по монетарной политике, которая предшествовала принятию решения о сохранении ставки на уровне 15% годовых, будут обнародованы 30 марта.

Следующее заседание правления НБУ по вопросам монетарной политики состоится 30 апреля.